O Bitcoin mantém-se acima de 92 000 dólares. É uma inversão de tendência ou uma "armadilha de alta"?

O preço do Bitcoin atingiu momentaneamente os 94601 dólares às 12h00 (hora de Pequim) de 11 de dezembro, antes de recuar para perto dos 92362 dólares. Apesar de um aumento intradiário de 2.83% e de um volume de negociação de 60,103 milhões de dólares nas últimas 24 horas, dados on-chain e indicadores de mercado revelam uma realidade pouco otimista.

Em apenas cinco minutos, o preço do Bitcoin caiu 0.82%, destacando a instabilidade do mercado.

01 Estado do Mercado

Até às 12 de dezembro, o preço do Bitcoin registava 92362.57 dólares, com uma valorização de 2.83% nas últimas 24 horas. Este desempenho permitiu ao Bitcoin manter a linha de suporte psicológico crucial dos 92000 dólares.

Durante o dia, o Bitcoin atingiu um pico de 94601.57 dólares, tendo também recuado até um mínimo de 87799.56 dólares. A variação de cerca de 6800 dólares demonstra a enorme incerteza atual do mercado.

A capitalização de mercado do Bitcoin está atualmente em aproximadamente 1.84 mil milhões de dólares, um aumento de 50,698 milhões de dólares em relação ao dia anterior. O valor total de mercado das criptomoedas voltou a atingir a marca de 1.87 mil milhões de dólares, tendo aumentado mais de 2000 milhões de dólares nas últimas 24 horas, indicando uma forte reversão em V.

02 Sinais Técnicos

Do ponto de vista da análise técnica, as tentativas do Bitcoin de romper a resistência na faixa entre 93000 e 94000 dólares não tiveram sucesso. Este fracasso fez com que a atenção do mercado se voltasse para os níveis de suporte importantes abaixo.

Os analistas de mercado focam na zona de suporte entre 88000 e 89000 dólares, esperando que esta seja testada novamente em breve. Se o Bitcoin conseguir manter-se nesta zona de suporte, há potencial para uma nova valorização do preço.

Indicadores técnicos mostram que o MACD está a indicar uma diminuição na força dos compradores, com a linha MACD abaixo da linha de sinal, sugerindo uma possível pressão de venda adicional. Ao mesmo tempo, o RSI encontra-se em 45, refletindo um sentimento de mercado neutro.

03 Dados On-Chain

Dados on-chain revelam uma dinâmica de mercado mais complexa. Os grandes tubarões que fazem longos com WBTC começaram a desleveragear, vendendo 150 BTC a uma média de 92276 dólares em um período de 3 horas, além de pagar um empréstimo na Aave.

Isto indica que as posições alavancadas de compra estão a encolher.

Mais preocupante, o grupo de baleias de Bitcoin (endereços com entre 100 mil e 1 milhão de BTC) vendeu ou transferiu 36500 BTC desde início de dezembro, num valor total de cerca de 33.73 milhões de dólares. Estes dados on-chain sugerem que os grandes investidores estão a reduzir gradualmente a sua exposição ao risco, o que pode estar a pressionar o preço a curto prazo.

04 Comportamento das Instituições

A participação de capitais institucionais no mercado de Bitcoin apresenta uma tendência de divergência. Por um lado, a empresa listada na Nasdaq, Lion Group, investiu 8 milhões de dólares na compra de 88.49 BTC; por outro, a empresa espanhola Vanadi Coffee adquiriu mais 10 BTC.

Por outro lado, a empresa de tecnologia Bitcoin, Satsuma, vendeu 579 BTC para aliviar a pressão de vencimento de empréstimos, obtendo um lucro líquido de 53,2 milhões de dólares.

Desde o início do ano, as reservas de Bitcoin de empresas cotadas e privadas aumentaram 448%, atingindo 1.08 milhões de BTC, o que indica uma procura de longo prazo sólida. Contudo, o comportamento de curto prazo das instituições ainda está dividido, refletindo uma mentalidade ambivalente face ao atual ambiente de mercado.

05 Risco de Alavancagem

Um risco chave no mercado atual é a excessiva alavancagem. Apesar do forte rebound do Bitcoin em 12 de dezembro, quase recuperando as perdas dos últimos dois dias, os dados de liquidação revelam um padrão incomum: naquele dia, apenas cerca de 300 milhões de dólares em posições vendidas alavancadas foram liquidada, em contraste com os 833 milhões de dólares de posições compradas liquidada no dia anterior, 11 de dezembro.

Este padrão assimétrico indica que, embora o preço do Bitcoin tenha subido, a quantidade de posições vendidas liquidada foi significativamente menor do que a de posições compradas no dia anterior. O mercado permanece excessivamente “ganancioso” a curto prazo, com muitas posições longas alavancadas ainda em vigor.

06 Factores Macroeconômicos

As políticas do Federal Reserve continuam a influenciar o mercado de criptomoedas. Em 12 de dezembro, o Fed anunciou uma redução da taxa de juros em 25 pontos base e um plano de compra de 40 bilhões de dólares em títulos do tesouro de curto prazo.

Esta política expansionista impulsionou o Bitcoin brevemente até o pico de 94601 dólares, porém, as divergências nas expectativas do mercado levaram a uma retracção subsequente. Atualmente, o Bitcoin busca suporte próximo dos 90000 dólares, refletindo que a política expansionista é positiva, mas há dúvidas sobre a sua durabilidade.

Adicionalmente, as opiniões divergentes entre os membros do Fed aumentam a incerteza quanto ao rumo da política monetária. Este ambiente de incerteza torna os investidores mais cautelosos, especialmente em ativos de alta avaliação.

07 Estratégias para Investidores

Neste cenário de mercado, a gestão de risco é mais importante do que nunca. O suporte dos 80000 dólares para o Bitcoin é considerado um nível-chave para determinar se a pressão de venda se intensificará.

Um trader experiente, que partilhou a sua estratégia na plataforma Gate, afirmou: “Prefiro perder 2.3 dólares agora para confirmar a minha perda do que apostar naquela probabilidade de 0.73%. A conta está limpa — tenho 993.66 dólares em caixa, com margem zero.”

Ele reforçou: “A gestão de risco vem sempre em primeiro lugar. Não há exceções.” Esta abordagem conservadora revela-se especialmente sensata num mercado altamente volátil como o atual.

Do ponto de vista técnico, se o Bitcoin cair abaixo do suporte entre 88000 e 89000 dólares, poderá testar níveis ainda mais baixos, perto dos 85000 dólares. Os investidores devem acompanhar de perto esses níveis críticos de preço.

Perspectivas Futuras

Após o breve avanço do Bitcoin acima de 94601 dólares em 11 de dezembro, o mercado recuou imediatamente para perto dos 92362 dólares. Apesar de o valor total de mercado das criptomoedas ter crescido mais de 2000 milhões de dólares nas últimas 24 horas, regressando a 1.87 mil milhões de dólares.

A alavancagem excessiva de posições longas continua a ser uma espada de Dâmocles pendurada sobre o mercado. Dados on-chain mostram que o grupo de baleias já transferiu valor de 33.73 milhões de dólares em Bitcoin desde o início de dezembro.

A evolução técnica da rede Bitcoin nunca parou, com melhorias na resistência quântica e no ecossistema Layer 2 a fornecerem infraestruturas para o seu desenvolvimento a longo prazo. Contudo, o mercado atual exige paciência e gestão de risco, e não uma busca cega por movimentos de curto prazo.