BTC、ETH、ZEC

Pela madrugada, uma declaração de emergência do Federal Reserve fez as mídias financeiras inundarem com "QE voltou". O mercado instantaneamente entrou em ebulição, com várias fontes de capital se preparando — mas ainda não é hora de entrar.

Desta vez, não é nada parecido com a onda de liquidez ilimitada de 2020. Naquele tempo, foi realmente uma abertura de torneira; agora? Parece mais com uma tubulação prestes a explodir, precisando de reparos rápidos. A ação do Federal Reserve desta vez mira o fundo de reserva bancária, ou seja, para evitar que as taxas de juros do mercado monetário saiam de controle de repente. Os documentos oficiais enfatizam repetidamente: isto é uma ajuste técnico, não uma política de estímulo.

Mas o mercado já não se importa com isso. As taxas de juros de curto prazo despencaram, ativos de risco dispararam. Mas os veteranos sabem bem — tratar a "reparação temporária" como uma "grande injeção de liquidez" vai acabar em prejuízo.

A questão central agora é: essa operação é apenas um aperitivo de um ciclo de afrouxamento, ou um sinal de que alguns riscos sistêmicos estão fermentando? Os fundos globais estão votando com dinheiro de verdade. A volatilidade do mercado de criptomoedas nos últimos dias talvez seja uma parte da resposta.