Sinais do Fed, recuperação do Bitcoin e ações da Microstrategy impulsionam forte recuperação da MSTR

Investidores voltaram a investir na ação da Microstrategy à medida que o bitcoin recuperava e as expectativas de corte de taxas da Federal Reserve melhoravam, despertando um interesse renovado na estratégia de cripto alavancada da empresa.

Estratégia (antiga MicroStrategy) as ações encerraram a $188,99 em 9 de dezembro de 2025, com um aumento de 2,9% após atingir uma máxima intradiária de $197,98. A movimentação seguiu-se à divulgação pela empresa de uma compra de bitcoin no valor de $962,7 milhões e ocorreu em meio a uma recuperação mais ampla do mercado de criptomoedas.

De acordo com um ficheiro SEC da Estratégia, a firma comprou 10.624 BTC entre 1 e 7 de dezembro por aproximadamente $962,7 milhões, pagando uma média de $90.615 por moeda. Esta acumulação significativa reforçou a posição de longa data da empresa como um proxy alavancado no preço do bitcoin.

A aquisição elevou as holdings de bitcoin da Estratégia para um total de 660.624 BTC, consolidando o seu estatuto como o maior detentor corporativo do ativo. Além disso, compras em grande escala como estas têm historicamente atuado como sinais de confiança durante as altas do bitcoin, frequentemente coincidindo com movimentos de alta nas ações da MSTR.

Últimas notícias sobre a ação da Microstrategy e Bitcoin

A última onda de compras ocorreu à medida que o bitcoin recuperava para cerca de $95.000, apoiado por uma renovada apetência pelo risco e por melhorias nas condições macroeconómicas antes da reunião de política de dezembro da Federal Reserve. Os mercados aumentaram as expectativas de cortes por parte do Federal Reserve nos próximos meses, aliviando as preocupações em torno de condições financeiras restritivas para ativos de risco.

Os fluxos institucionais também sustentaram o sentimento. Em 9 de dezembro, o PNC Bank, o oitavo maior banco comercial dos EUA, lançou negociação direta de bitcoin à vista para clientes elegíveis, usando a infraestrutura Crypto-as-a-Service da Coinbase. Este marco na adoção institucional do bitcoin ajudou a elevar a confiança nos mercados de ativos digitais e teve impacto nas ações da Estratégia.

Dinâmicas na cadeia acrescentaram mais combustível ao movimento. À medida que o bitcoin ultrapassava a faixa de $89.000 a $92.000, posições curtas alavancadas foram eliminadas, desencadeando centenas de milhões em liquidações reportadas. Essa cascata contribuiu para uma rápida subida até $94.000, alinhando-se com a recuperação do dia nas ações da Estratégia.

Imagem técnica mostra consolidação após forte correção em 2025

Apesar da recuperação do dia, os traders caracterizaram o gráfico recente das ações da microstrategy como ainda em consolidação após uma forte correção dos máximos de 2025. No entanto, vários analistas destacaram o potencial para uma nova pressão se as condições de mercado continuarem a favorecer o bitcoin.

Em 9 de dezembro, o trader Stock Pattern Pros afirmou que a Strategy parecia pronta para uma “pressão há muito esperada”, citando indicadores técnicos que apontavam para espaço para continuação do movimento de alta. A ação ultrapassou as faixas de negociação recentes, com volume em alta a acompanhar as notícias de compra de bitcoin.

Isso dito, uma cautela anterior do trader Trader XO permaneceu em foco. XO tinha alertado que o avanço das ações atingiu um pico por volta de $455, sinalizando resistência na $425 área$455 . Nesta zona, o preço das ações atingiu um pico local antes de consolidar abaixo desses níveis até meados de 2025.

O XO revisitou sua visão em 1 de dezembro, atualizando seu gráfico com a legenda “é o que é” e observando que o preço nunca revisitara a $455 região após o pico de maio. Sua análise atualizada mostrou as ações da Strategy a deslizar para $157,53 após romper o suporte chave perto de $325.

A queda desde o pico de maio representou uma diminuição de mais de 60%, contribuindo para uma perda de cerca de 35% a 40% no ano até à data. Além disso, o movimento de 9 de dezembro para $188,99 marcou apenas um modesto recuo, deixando as ações ainda a negociar cerca de 58% abaixo do pico de maio.

Este pano de fundo levou muitos observadores de gráficos a argumentar que as ações da microstrategy permaneciam numa fase de consolidação, tentando construir uma base após uma correção violenta. Para traders de direção, esse padrão sugeria um período de ação de preço dentro de um intervalo antes de qualquer tendência sustentada de alta ou baixa.

Avaliação, múltiplos de NAV e alavancagem de bitcoin a longo prazo

Para além das oscilações de preço de curto prazo, alguns analistas focaram na avaliação e na estrutura. O trader defivillain delineou a lógica de longo prazo por trás da abordagem da Strategy, destacando que a empresa é projetada para maximizar bitcoin por ação através de uma alocação agressiva de capital.

Neste quadro, o patrimônio líquido da empresa funciona efetivamente como um veículo alavancado sobre o bitcoin, concebido para superar o ativo subjacente ao longo de períodos extensos quando a estratégia é executada conforme planeado. No entanto, defivillain observou que, em horizontes mais curtos, o próprio bitcoin pode superar a Strategy, particularmente quando as ações são negociadas a múltiplos elevados em relação ao seu valor líquido contabilístico em termos de bitcoin.

Quando as ações tinham um múltiplo de cerca de três vezes o valor líquido do ativo, como visto em novembro de 2024, o risco de queda, em comparação a manter bitcoin diretamente, tornou-se substancial. A subsequente venda em 2025 refletiu, portanto, um ano de compressão do múltiplo para NAV a partir desses níveis de avaliação elevados.

No entanto, defivillain argumentou que, à medida que o múltiplo se aproxima de um vezes o valor líquido do ativo, os investidores devem tornar-se mais construtivos em vez de se tornarem pessimistas. Nesse momento, a desvantagem relativa em termos de bitcoin é muito menor em comparação com avaliações de duas ou três vezes o NAV, enquanto o potencial de valorização estrutural decorrente da acumulação de bitcoin por ação permanece.

Dessa perspetiva, os preços recentes podem oferecer uma zona de entrada atraente para investidores de longo prazo em bitcoin que preferem exposição em ações. Embora a volatilidade de curto prazo na Strategy permaneça significativa, o múltiplo comprimido poderia limitar a desvantagem relativa enquanto preserva o papel da empresa como um proxy de alta-beta na principal criptomoeda.

Em suma, a última compra de bitcoin de bilhões de dólares da Strategy está a melhorar os sinais macroeconômicos e a participação institucional crescente combinaram-se para reacender o interesse na ação. No entanto, o pano de fundo técnico ainda reflete consolidação após uma forte queda em 2025, deixando os investidores a ponderar os riscos de curto prazo contra a alavancagem estrutural de longo prazo na trajetória do bitcoin.