CFTC Abre a Porta ao Colateral Tokenizado, Marcando uma Nova Era para os Mercados Cripto dos EUA

Fonte: ETHNews Título Original: CFTC abre a porta ao colateral tokenizado, marcando uma nova era para os mercados cripto dos EUA Link Original: A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) deu o seu passo mais consequente até à data para integrar os ativos digitais no coração do sistema financeiro americano.

A Presidente Interina Caroline D. Pham anunciou um programa-piloto abrangente de ativos digitais que permitirá que bitcoin (BTC), ether (ETH) e USDC sejam usados como colateral nos mercados de derivados dos EUA, sustentado por uma nova orientação que finalmente fornece a clareza regulatória que a indústria procurava há anos.

A iniciativa representa a primeira grande reforma estrutural possibilitada pelo GENIUS Act e coloca os Estados Unidos numa posição para acelerar a inovação com as salvaguardas que os reguladores dizem ser necessárias para a proteção do investidor e integridade do mercado.

Um Programa-Piloto que Redefine o Colateral nos Mercados de Derivados

Ao abrigo do novo programa, os Futures Commission Merchants registados (FCMs) podem começar a aceitar certos ativos digitais, inicialmente BTC, ETH e USDC, como colateral de margem. O lançamento inclui requisitos de reporte reforçados durante os primeiros três meses, dando à CFTC total visibilidade sobre a utilização do colateral e riscos operacionais, enquanto permite à indústria aceder finalmente a um caminho regulado para colateral tokenizado.

A CFTC também emitiu uma orientação formal confirmando que as suas regras são “tecnologicamente neutras”, abrindo o caminho para que ativos do mundo real tokenizados, como Treasuries dos EUA e fundos do mercado monetário, sejam avaliados dentro do quadro regulatório existente. Áreas centrais como custódia, segregação, avaliação e exequibilidade legal são clarificadas, reduzindo a ambiguidade que antes atrasava a adoção institucional.

Em paralelo, a agência revogou o Staff Advisory No. 20-34 — uma restrição de longa data à aceitação de moedas virtuais como colateral de clientes — considerando-a desatualizada no contexto pós-GENIUS Act.

Líderes da Indústria Aplaudem o Avanço

O anúncio foi imediatamente elogiado por empresas que há muito pressionavam por certeza regulatória nos EUA.

O Chief Legal Officer de uma determinada plataforma de compliance disse que a decisão “confirma o que a indústria cripto sempre soube”, chamando aos ativos tokenizados uma via de liquidação mais rápida, barata e de menor risco. Agradeceu à Presidente Interina Pham por “reconhecer rapidamente que a inovação tokenizada é o futuro das finanças”.

O Presidente da Circle, Heath Tarbert, descreveu a medida como um marco para as stablecoins baseadas no dólar dos EUA, sublinhando que a possibilidade de usar stablecoins de pagamento supervisionadas prudentemente em mercados regulados pela CFTC irá reduzir falhas de liquidação e proporcionar uma verdadeira gestão de risco 24/7, algo que os sistemas tradicionais têm dificuldade em igualar.

O CEO da Crypto.com, Kris Marszalek, foi ainda mais longe, enquadrando a decisão como o momento em que os EUA finalmente permitem negociação 24/7 dentro do seu próprio perímetro regulatório. “Foi isto que o Presidente Trump quis dizer quando afirmou que os EUA se tornariam a ‘capital cripto do mundo’”, disse Marszalek.

Jack McDonald, da Ripple, classificou a mudança como “um momento decisivo”, afirmando que irá desbloquear eficiência de capital e consolidar a liderança dos EUA na inovação financeira global.

Um Ponto de Viragem na Estrutura do Mercado dos EUA

A Presidente Interina Pham posicionou o anúncio como uma resposta direta às recentes perdas de clientes em bolsas cripto offshore. Sublinhou que os americanos merecem plataformas domésticas capazes de oferecer acesso mais seguro e regulado a ativos digitais — não só para negociação, mas agora também para colateralização.

A sua iniciativa mais ampla, lançada durante o Crypto Sprint de setembro da CFTC, visa implementar totalmente as recomendações do President’s Working Group, modernizando a infraestrutura de mercado dos EUA. Na semana passada, Pham também revelou que a negociação à vista de cripto já é permitida em bolsas registadas na CFTC — outra mudança significativa que traz os ativos digitais mais profundamente para o perímetro regulatório dos EUA.

Com o colateral tokenizado agora reconhecido ao abrigo das regras da CFTC, e restrições desatualizadas formalmente removidas, os mercados de derivados estão posicionados para se tornarem o campo de testes para o modelo americano de integração responsável de ativos digitais. Se bem-sucedido, este piloto poderá definir o padrão para a forma como os ativos tokenizados interagem com as finanças tradicionais em larga escala.