#数字资产市场观察 Por que as 10 principais empresas de capitalização de mercado do Oriente e do Ocidente têm estilos completamente diferentes? De um lado, bancos e energia dominam, do outro, empresas de tecnologia reinam.

Isto esconde duas regras de sobrevivência completamente diferentes -

**Modo Oriental: Proteger o mercado interno é o caminho a seguir**
O que sustenta o crescimento econômico? O modo "monstro da infraestrutura"! Redes de alta velocidade, expansão urbana, desenvolvimento imobiliário, essas super obras não podem prescindir do financiamento dos bancos. Os bancos lucram com a diferença de taxas de juros, o seguro de petróleo pertence a um setor monopolista de necessidade básica, não precisa de investimento em inovação, o mercado interno de 1,4 bilhão de pessoas é suficiente para sustentar uma capitalização de mercado de trilhões. A estabilidade supera tudo, o lucro vem do dinheiro certo.

**Jogos Ocidentais: Barreiras Técnicas para Colher Globalmente**
As empresas de tecnologia podem ser completamente outra espécie! Metade de sua receita vem de mercados estrangeiros — os chips de IA da Nvidia, os serviços de nuvem da Microsoft, o sistema de anúncios do Google, qual não é um monopólio tecnológico que abrange o mundo todo? Mas o custo também é duro: no ano fiscal de 2025, a Microsoft investiu 32,5 bilhões de dólares (, aproximadamente 230 bilhões de renminbi ) em P&D, representando 11,5% da receita total. Parar de investir? Então a barreira tecnológica seria imediatamente derrubada pelos concorrentes.

Dito de forma simples —
O primeiro é o conservador "baixo risco + ciclo interno", beneficiando-se do bônus de volume;
O último é a facção radical de "alto investimento + guerra global", que aposta na diferença tecnológica.

Duas lógicas, cada uma com sua maneira de viver, mas ambas levaram suas regras de jogo ao extremo.