Os preços em Tóquio explodiram novamente. O CPI core de novembro subiu 2,8% em relação ao ano anterior, já está há vários meses acima da meta de 2% do Banco Central. Após a divulgação dos dados, o mercado começou a apostar diretamente em um aumento das taxas de juros - os negociadores estão precificando uma probabilidade de 56% para a reunião de dezembro, e em janeiro do próximo ano chega a 84%.

O Banco Central do Japão agora realmente está numa situação difícil. A inflação não consegue ser controlada, o iene caiu quase para a marca de 160, se não aumentarem as taxas de juros, a inflação importada pode espremer o poder de consumo interno. Mas o problema é que o governo acaba de gastar 21,3 trilhões em estímulos, e agora aumentar as taxas de juros? O custo da dívida do Ministério das Finanças vai disparar. É um dilema em ambos os lados.

Qual é a relação disso com o mundo das criptomoedas? O impacto pode ser significativo.

Como é que muitos fundos internacionais costumavam operar? Pegavam empréstimos em ienes a baixo custo, compravam criptomoedas e lucravam com a diferença. Agora que o Japão está prestes a aumentar as taxas de juros, o custo do empréstimo vai subir, e essa leva de fundos de arbitragem provavelmente terá que se retirar - o dinheiro voltará para o Japão, e a liquidez no mercado de criptomoedas será diretamente afetada. Se o último porto seguro de taxa de juros zero global desaparecer, o mercado equivalerá a uma contração disfarçada. Veja como o Bitcoin tem estado a oscilar em torno dos 90 mil; quebrar para cima já era difícil, agora a pressão aumenta ainda mais.

No entanto, não é tudo más notícias. Na verdade, a regulação no Japão tem estado a promover a conformidade - o sistema de reservas das bolsas e as novas regras para intermediários de ativos estão a ser implementadas, colocando as criptomoedas na "Lei de Transações de Produtos Financeiros". A longo prazo, as barreiras de entrada para as instituições tornaram-se mais claras. Os jogadores locais podem mudar-se para produtos em conformidade, o que não é uma má notícia para as moedas principais.

Como os pequenos investidores devem agir? Três pontos:
Reduza a posição em operações de curto prazo, especialmente com alta alavancagem. Não arrisque antes da reunião do Banco Central em dezembro.
Acompanhe a taxa de câmbio do dólar em relação ao iene. Se cair abaixo de 155, significa que o capital começou a fugir, é preciso acompanhar rapidamente.
A longo prazo, ainda estamos atentos às tendências de conformidade. Com o Japão a agir assim, a entrada de instituições é apenas uma questão de tempo. Segurem-se às moedas principais e esperem pela oportunidade.

O mercado é muito rápido.