Em 2025, as moedas de privacidade tornaram-se de repente o foco inesperado do mercado de criptomoedas. ZEC e DASH, projetos antigos que foram reprimidos pela regulamentação, têm mostrado um desempenho recente um tanto anômalo. Que lógica está por trás deste movimento de mercado?

Vamos começar com as mudanças sutis no ambiente regulatório. Nos últimos dois anos, o setor de criptomoedas realmente ficou um pouco cansado com a conformidade, com a listagem de ETFs e a entrada de instituições, tornando todo o mercado cada vez mais parecido com uma cópia das finanças tradicionais. Mas o tema da privacidade toca precisamente no fundamentalismo das criptomoedas - a descentralização e o anonimato. É interessante notar que, a partir do segundo semestre de 2024, os reguladores dos EUA categorizaram as tecnologias de privacidade como "área de discussão técnica", enquanto a União Europeia está focada mais nos processos de conformidade das exchanges do que na tecnologia em si, e os reguladores asiáticos também estão principalmente preocupados com os mecanismos de revisão. Isso equivale a uma descompressão indireta da narrativa sobre a privacidade.

Os movimentos de fundos são ainda mais intrigantes. Os dados na blockchain mostram que alguns endereços de nível OG e equipes de instituições asiáticas já começaram a acumular Moeda de privacidade de forma discreta no quarto trimestre do ano passado, e até mesmo alguns grandes detentores de Ethereum estão aumentando suas participações. Esta alta não parece ser o resultado de FOMO de varejistas, mas sim uma elevação concentrada após um posicionamento antecipado.

O nível técnico também está evoluindo silenciosamente. As provas de conhecimento zero Halo2 do ZEC e o protocolo de privacidade Orchard, após anos de refinamento, tornaram-se bastante maduros, e a experiência da carteira e a compatibilidade do ecossistema continuam a ser otimizadas. Com a explosão das aplicações de IA e a popularização dos pagamentos em cadeia, a proteção da privacidade passou de "opcional" para "configuração essencial" - quem gostaria que seus registros de transações e informações de identidade fossem completamente transparentes? As moedas de privacidade, como a solução mais direta, naturalmente se beneficiaram dessa onda.

Claro, os projetos que realmente conseguem avançar são aqueles que se baseiam em acumulação tecnológica e profundidade ecológica. Aqueles que dependem apenas da especulação conceitual, as moedas de ar, mais cedo ou mais tarde serão validadas pelo mercado.

Quanto tempo achas que este movimento dos preços das moedas de privacidade vai durar? Além do ZEC, que outros projetos merecem atenção?