O mais recente orçamento do Reino Unido? Clássico "empurrar o problema com a barriga" do manual. O Chanceler está basicamente transformando a arrastamento fiscal em arma—sabe, congelando os limiares fiscais enquanto a inflação faz o trabalho pesado para aumentar a receita fiscal sem tecnicamente aumentar as taxas.

Astuto, mas eficaz.

Aqui está a questão: poderá haver um inesperado lado positivo enterrado nesta estratégia? Quando os governos se inclinam fortemente para políticas fiscais inflacionárias, isso às vezes acelera a mudança para ativos alternativos. As pessoas começam a procurar coberturas quando as poupanças tradicionais são corroídas.

Apenas dizendo—movimentos de política como este historicamente criam efeitos de ondulação interessantes nos mercados. Vale a pena observar como isso se desenrola nos próximos trimestres.