Investidores PUMP Perdem Confiança à Medida que Dados On-Chain Indicam Grande Pressão de Venda

Fonte: Coindoo Título Original: Investidores PUMP Perdem Confiança à Medida que os Dados On-Chain Apontam para uma Grande Pressão de Venda Link Original: A mais recente controvérsia em torno da Pumpfun não se centra em memes ou hype — é sobre dinheiro a sair do ecossistema, e muito dele.

Principais Conclusões:

• Grandes transferências de USDC ligadas ao tesouro da Pumpfun geraram novos medos de venda.
• A receita da plataforma colapsou, amplificando preocupações de confiança.
• A equipe nega ter vendido, mas a confiança continua instável.

À medida que o token do projeto continua a perder valor, analistas on-chain estão descobrindo grandes movimentações de tesouraria que estão levantando dúvidas sobre se a equipe está discretamente sacando.

Um Colapso na Demanda dos Usuários Encontra Grandes Movimentos do Tesouro

A atividade no Pumpfun tem diminuído há meses. A receita mensal, que atingiu impressionantes $136 milhões em janeiro, agora caiu para $38 milhões. Com menos usuários criando e negociando tokens — o motor central da plataforma — os investidores estão observando as decisões financeiras da equipe com muito mais atenção.

Isso fez com que as mais recentes descobertas em blockchain fossem particularmente explosivas. Rastreadores observaram 75 milhões de USDC enviados para uma grande exchange em apenas oito horas, parte de um rastro muito maior totalizando cerca de 480 milhões de USDC transferidos de carteiras ligadas a fundos de ICO.

As transferências normalmente seriam consideradas como operacionais se o preço do token fosse estável. Em vez disso, ocorreram durante uma das piores quedas desde o lançamento — e essa combinação desencadeou um clamor.

Por que as Transferências de Exchanges se Tornaram o Centro da Tempestade

O momento que mudou a conversa de “suspeito” para “preocupante” foi a própria transação da bolsa. Pouco depois de receber os fundos do tesouro, a bolsa enviou 69,26 milhões de USDC para a Circle, um padrão tipicamente visto quando a liquidez é convertida ou resgatada.

Esse detalhe alimentou especulações de que o tesouro estava sendo liquidado em vez de reposicionado.

Não ajudou o fato de que dados anteriores de análise on-chain mostraram que carteiras ligadas ao Pumpfun estavam vendendo $757 milhões em SOL entre maio de 2024 e agosto de 2025 — atividade que já deixou alguns traders inquietos.

Resposta Pública: Negação — e Dúvida

O cofundador Sapijiju emitiu uma refutação direta, dizendo que a narrativa circulante “interpreta mal a gestão rotineira do tesouro.” Ele argumentou que a empresa estava simplesmente movendo os rendimentos do ICO para carteiras projetadas para financiar o desenvolvimento a longo prazo.

No entanto, com o projeto a executar ativamente um programa de recompra destinado a apoiar o token, a comunidade está agora a questionar se a Pumpfun está realmente a reduzir a pressão de venda — ou a criá-la.

Um Problema de Confiança Mais do Que um Problema de Blockchain

Nada no registro da blockchain prova intenção maliciosa. Mas a ordem dos eventos — receita encolhendo, transferências acelerando, queda de preços e a falta de transparência proativa — criou um problema de percepção que pode ser difícil de reverter.

Mesmo que os fundos tenham sido movidos para uma gestão de pista completamente legítima, o dano não está a ocorrer no livro razão — está a acontecer na confiança.