Por que o Bitcoin ainda está adormecido: não se trata de quanto dinheiro existe, mas de quão rápido é impresso.

O analista onchain CryptoRover acaba de lançar um gráfico que muda a narrativa: o cripto não se importa com a oferta total de M2—ele se importa com o momentum de liquidez ano a ano.

Aqui está a verificação da realidade:

Os números não mentem:

• 2021: O crescimento do M2 em relação ao ano anterior disparou para ~18% → missão lunar do Bitcoin ✓
• 2025: O crescimento do M2 em relação ao ano anterior rastejou para 2-6% → Bitcoin preso em torno de $70K ✓
• O Bitcoin correlacionou-se com a rapidez com que o dinheiro entrou no sistema, e não com o tamanho da pilha.

Por que os altcoins estão silenciosos: As moedas com menor capitalização são ainda mais famintas por liquidez. Quando os bancos centrais apertam os freios, são os primeiros a serem liquidadas.

A jogada macro: O Cripto historicamente ficou atrás dos picos do M2 por 6-12 meses. Se os bancos centrais mudarem para cortes de taxas ou QE em 2026, os analistas acreditam que o BTC poderá ultrapassar os $100K—mas isso é condicional. A atual estagnação? Isso é o que acontece quando a impressora de dinheiro desacelera.

Conclusão: Este não é um momento de “o Bitcoin está quebrado”. É um momento de “mostre-me a liquidez”. Sem novo estímulo = sem corrida de touros, que se danem as métricas on-chain e os eventos de halving.