Participações BTC submersas atingem níveis de 2024—O que isso significa para a recuperação de final de ano

Cerca de um terço da oferta de Bitcoin está agora a ser negociada com prejuízo, correspondência aos níveis de setembro de 2024. Parece assustador? Não necessariamente.

Os Números por Trás da Queda

Os dados em cadeia revelam que os detentores de curto prazo estão particularmente stressados—o SOPR de 7 dias (Rácio de Lucro de Saída Gasta) está em 0.9904, mostrando que as moedas estão a ser movimentadas com perdas. Mas aqui está a questão: o Z-score é apenas −1.29, indicando uma pressão de venda moderada, não uma capitulação.

Compare isso à correção de agosto de 2024, quando a mesma métrica despencou para 0,9752 com um Z-score de -2,43. Estamos longe desse nível de pânico.

Por Que Isso Poderia Ser Altista

Historicamente, quando tantos detentores estão submersos, isso marca exaustão de vendedores—não uma quebra. Assim que as mãos fracas terminam de vender, o estresse de liquidez diminui e os mercados se reestruturam. É frequentemente onde se formam fundos duráveis.

O que vem a seguir?

Tecnicamente, o Bitcoin está a consolidar-se perto da zona de procura de $98,000–$103,000. Se o BTC se mantiver acima de $98,100, um rebote gradual até ao final do ano parece realista. Um fecho diário abaixo desse nível arrisca testar a abertura anual perto de $93,500.

O grande catalisador: se a construção de posições curtas nos futuros se estabilizar, o aperto pode alimentar o momento de recuperação. A recuperação não será imediata, mas as bases estão sendo lançadas.

Conclusão: O desconforto é normal antes de recuperações. Os dados sugerem paciência, não pânico.