Por que o Bitcoin ainda está à espera do seu verdadeiro Bull Run

O Bitcoin tem estado à volta dos 70 mil dólares há muito tempo, o que falta ao mercado não é dinheiro, mas sim a velocidade com que o dinheiro entra.

O analista on-chain CryptoRover revelou a verdade com uma imagem: o mercado de criptomoedas é muito mais sensível à taxa de crescimento da liquidez (crescimento anual do M2) do que à oferta monetária total. Em outras palavras, a velocidade de impressão de dinheiro é mais crucial do que a quantidade de dinheiro impressa.

Dados históricos falam

Festa de 2021: O crescimento do M2 em relação ao ano anterior disparou para 18%, BTC subiu de 10.000 dólares para mais de 60.000 → liquidez explodiu, os preços dos ativos dispararam.

Estagnação de 2023-2025: A taxa de crescimento do M2 caiu de 18% para 2-6%, o BTC testou repetidamente a resistência de 70.000 dólares → Recuperação de liquidez, ninguém quer arriscar.

Mercado em baixa de 2018-2019: Liquidez em crescimento negativo → Colapso direto do mercado de criptomoedas

Descoberta chave: o preço dos ativos criptográficos está com um atraso de cerca de 6-12 meses em relação ao crescimento monetário. Aquela onda de super liquidez de 2021 só se esgotou totalmente no final de 2022.

Por que ainda não decolou este ano

Apesar de a quantidade total de M2 no mundo continuar a aumentar, a taxa de crescimento desacelerou significativamente - resultado das políticas de aperto dos bancos centrais após 2022. A sensação de “impressoras de dinheiro a todo vapor” desapareceu, e mesmo que você tenha muito dinheiro em conta, ninguém se atreve a fazer grandes apostas.

Particularmente as altcoins, a sua sede de liquidez é de 3 a 5 vezes a do BTC. Quando há abundância de capital, elas disparam 10 vezes, mas quando a liquidez está apertada, caem pela metade. Agora é o último caso.

Quando chega o mercado em alta

O consenso entre os analistas é: a menos que os bancos centrais comecem a reduzir as taxas de juro ou iniciem um afrouxamento quantitativo em 2026, não espere um verdadeiro mercado em alta.

Uma vez que a taxa de crescimento do M2 em comparação ano a ano suba para 8-10% ou mais, é muito provável que o BTC ultrapasse os 100.000 dólares, com as altcoins a acompanhar. Mas se a liquidez continuar a crescer a um ritmo lento, o mercado pode ter que se consolidar horizontalmente até 2027.

Insights for Investors

1. Esqueça a redução pela metade, ignore os indicadores na cadeia — A liquidez macro é o jogador número um.
2. Focar na mudança de direção dos bancos centrais — A mudança de política do Federal Reserve e do Banco Central Europeu vale mais do que a análise técnica.
3. Oportunidade para detentores a longo prazo — Agora pode ser o momento de entender a “armadilha de baixa” anterior.
4. Altcoins são apostas alavancadas — Uma vez que a liquidez se desloque, o espaço de recuperação das pequenas moedas é o maior.

De forma simples: o mercado de criptomoedas é “um crente na liquidez”, a era da irrigação abundante já passou, agora o que se espera é a próxima mudança nos sinais políticos.