O mercado de criptomoedas subiu após um fundo duplo em forma de V - o que está acontecendo com a razão em forma de V, qual é a razão subjacente principal?

na sexta-feira, das 15h às 16h
O Bitcoin caiu quase 11% de forma abrupta.
Valor mínimo próximo ao extremo do dia.
Nas horas da noite, recuperou a maior parte das perdas.
Aumento próximo ao limite de 10%
(diferente das moedas sem valor que sobem e descem em centenas ou milhares,
O Bitcoin tem modelos de controle de risco e mecanismos de precificação)

Este tipo de movimento de queda acentuada seguido de uma recuperação rápida
não é ruído aleatório
mas sim o resultado da interação entre mecanismos de curto prazo e mudanças estruturais de médio prazo

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Abaixo, de acordo com quatro questões
Explicar de forma clara a causa e efeito e as evidências de uma só vez.

1

Por que houve uma queda rápida de quase 11% na tarde de sexta-feira?

Não é uma única razão
mas sim a explosão simultânea de três forças

Desalavancagem de contratos + liquidação em cadeia
A liquidação forçada de 21 de novembro deverá variar entre centenas de milhões a dezenas de bilhões de dólares.
Formar uma cascata de venda automática!
A acumulação a médio e longo prazo leva a uma pressão de venda negativa no mercado.

O ETF à vista continua a ser resgatado
ETFs tradicionais como BlackRock e Fidelity
Após meados de novembro, houve saídas líquidas frequentes na ordem de centenas de milhões de dólares.
Tornar-se diretamente pressão de venda em mercado à vista

A deterioração do sentimento de risco macroeconômico
O mercado de ações dos EUA caiu em sincronia.
Retirada coletiva de ativos de risco

Três forças combinadas → Vácuo de liquidez
Esta é a verdadeira razão pela qual caiu 11% de uma só vez.
Não existe uma história tão simples como "um grande investidor a liquidar".

2

Por que à noite pode haver uma rápida recuperação de quase 10%

A lógica é completamente diferente
O núcleo é a recuperação de preços e a recuperação de liquidez.

O capital de arbitragem e os market makers intervêm rapidamente
Após a queda acentuada, a diferença entre o preço do contrato e o preço à vista aumentou.
As instituições compram à vista e vendem contratos para garantir lucros sem risco.
A função de suporte é muito forte

Após a conclusão da redução de alavancagem, entrar no mercado comprando nas baixas.
Os fracos touros foram limpos.
Os restantes são compradores resistentes à queda
A queda repentina aciona a demanda de configuração institucional

Recompra de posições vendidas + rebound técnico
Levar os preços ainda mais altos
(O momento mais atarefado do dia para as instituições de quantificação e os market makers!
Organizador de volatilidade!)

Portanto, esses 10% à noite são correções técnicas.
não é uma reversão de tendência

3

O que é um ETF de Bitcoin à vista?
Como isso afeta o preço

É um fundo listado na bolsa.
O fundo pega o dinheiro dos investidores
Vá ao mercado à vista e compre Bitcoin real para manter.

Fluxo líquido → Deve comprar moedas → Aumentar o preço
Saída líquida → É necessário vender moedas → Reduzir o preço

O impacto é imediato, real e estrutural.

Desde outubro, o ETF tem sofrido entradas contínuas.
tornar-se uma saída contínua de grandes montantes
Esta é a lógica subjacente mais forte para a recente fraqueza do Bitcoin.

4

Mudanças estruturais desde outubro
É uma causa subjacente?

Sim, e é a razão decisiva.

A falência épica no início de outubro
De dez bilhões a trinta bilhões de dólares
Remover uma camada da alavancagem e da confiança do mercado
As sequelas persistem até agora

O ETF passou de maior comprador para maior vendedor
A estrutura do comprador foi sistematicamente esvaziada.

As instituições e os detentores de longo prazo tornam-se geralmente cautelosos.
A motivação para subir diminuiu significativamente.

Estas três mudanças estruturais
Decidiu o mercado atual
"Um fundo que explode com um pequeno impulso, fácil de cair e difícil de subir"

Resumir em três frases

Queda acentuada de 11% na sexta-feira: liquidações de contratos + resgates de ETFs + aversão ao risco macroeconômico, um vazio de liquidez causado por três forças combinadas.

Aumento repentino de 10% à noite: correção de preço + arbitragem + compra em baixa + recompra de posições vendidas, recuperação técnica em vez de reversão.

A partir de outubro, as consequências da liquidação forçada + a saída contínua de ETFs são a principal razão para o agravamento da volatilidade e a fraqueza do mercado nesta rodada.

(fim)

Declaração: Não deve ser considerada como um conselho de investimento!