#美国非农就业数据表现优于预期 Um pequeno histórico sobre a evolução das ações nos EUA

O movimento de ontem foi bastante interessante - o S&P abriu em alta de mais de 1% e acabou fechando em baixa. Revendo os registros históricos, esse tipo de roteiro não é comum. Apenas duas vezes houve uma abertura acima de 1,4% e depois virou para negativo: uma vez em abril de 2020 e outra em abril de 2025. Curiosamente, ambas as vezes o dia seguinte começou uma sequência de altas.

Vendo de forma mais ampla, houve 7 ocasiões na história em que o índice abriu mais de 1% e fechou em queda, e no dia seguinte, houve 5 altas e 2 quedas. Aparentemente, em termos de probabilidade, isso não parece tão ruim?

No entanto, se realmente tivermos que encontrar um ponto de referência, o final de 2018 foi realmente devastador. Foi também durante o mandato de Trump, e em dezembro quebrou o recorde de dezembro mais desastroso. Naquele momento, o ambiente de mercado realmente se assemelhava ao atual: a guerra comercial estava intensa, o governo estava paralisado, as expectativas de aumento das taxas estavam altas e a liquidez estava apertada.

Revisando o ritmo do colapso na época: a inversão da curva de rendimento em 4 de dezembro gerou pânico, e de 12 a 18 de dezembro as notícias sobre a guerra comercial dominaram, fazendo com que as ações de tecnologia fossem derrubadas. O verdadeiro ponto de ignição foi em 19 de dezembro — o aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve, juntamente com os comentários agressivos de Powell, acendeu o pavio. Em seguida, de 20 a 24 de dezembro, as quedas não pararam, e na véspera de Natal, o Dow Jones caiu quase 3% em um único dia, resultando na pior véspera de Natal da história.

A virada aconteceu no dia 26. Vários funcionários do Fed começaram a emitir sinais dovish, e a atitude de Powell também se tornou mais flexível. Depois, a situação da guerra comercial se acalmou, e o mercado realmente começou a retaliar.

Portanto, se olharmos para 2018 como um espelho, talvez este mercado tenha que cair primeiro para que as autoridades vejam, e só quando o sinal de mudança de política estiver claro é que o ponto de virada aparecerá.

$TNSR $DYM $BEAT