O que acabou de afundar as expectativas de corte de taxas em dezembro? O último relatório de empregos veio mais fraco do que o esperado, jogando água fria nas apostas do mercado para um afrouxamento do Fed no próximo mês. Os números de emprego não corresponderam às previsões, mas a reação não foi o que se esperaria—as chances de um corte de taxa em dezembro na verdade afundaram em vez de subir. Por quê? Os mercados estão recalibrando. Dados de emprego mais fracos normalmente sinalizam fraqueza econômica, mas a mensagem do Fed sobre preocupações com a inflação persistente está fazendo os traders repensarem o manual. A desconexão revela incerteza sobre se os formuladores de políticas priorizam esfriar os preços ou apoiar o crescimento. Para cripto e ativos de risco, isso cria uma paisagem confusa onde más notícias econômicas não garantem mais uma política monetária mais flexível.