O Presidente do Fed de Chicago, Goolsbee, fez uma observação interessante recentemente: a enorme construção de centros de dados está a dificultar a análise económica tradicional. Todos esses gastos em infraestrutura de IA? Estão a tornar mais difíceis de ler os indicadores habituais do ciclo económico.

Mas aqui está a parte que realmente importa. Ele também emitiu um aviso contundente sobre a independência dos bancos centrais. Quando os políticos começam a tomar as decisões sobre as taxas de juros, você obtém uma combinação tóxica— a inflação sobe enquanto o crescimento estagna. A história apoia isso de forma bastante consistente.

Vale a pena notar para quem está a observar as condições macroeconómicas. O capex dos centros de dados pode parecer um gasto puramente tecnológico, mas está a distorcer os sinais económicos dos quais os banqueiros centrais dependem para definir a política.