O Japão pode ter ativado um problema ainda maior do que o colapso de agosto de 2024.

O Japão pode ter acabado de ativar um problema ainda maior do que a queda de agosto de 2024 – e o crypto é o mercado que sente primeiro. Nas últimas semanas, o mercado financeiro global começou a oscilar fortemente. A causa provém de uma variação que parecia pequena, mas que gerou um grande efeito em cadeia: o rendimento dos títulos de 10 anos do Japão ultrapassou 1,7% – o nível mais alto desde 2008. Por que esta questão é importante? Durante muitos anos, o Japão manteve as taxas de juros perto de 0. Isso fez com que os bancos e fundos de investimento japoneses despejassem montanhas de dinheiro no exterior, especialmente em títulos americanos, em busca de retornos mais altos. Mas quando as taxas de juro internas sobem, o panorama inverte-se: Os títulos americanos tornaram-se menos atraentes. O investimento atual até mesmo está em perda devido à competição com as taxas de rendimento internas que estão aumentando. As instituições japonesas começaram a repatriar capital para o Japão. Efeito Dominó no Mercado Global Quando o capital japonês se retira dos títulos americanos: Queda da demanda → aumento do rendimento dos títulos americanosAumento do rendimento → custos de empréstimos mais altosAumento dos custos financeiros → aumento do risco sistêmico E como sempre, os ativos de risco como as criptomoedas são o grupo que reage mais rapidamente. Curto Prazo Com o Mercado Crypto A volatilidade intensa é normal. O Bitcoin e os altcoins podem continuar a se ajustar. O sentimento do mercado pode ainda estar ansioso a curto prazo. Médio e Longo Prazo Nenhum banco central quer o risco financeiro se espalhando. Se a situação de tensão se prolongar: Os bancos centrais podem diminuir o ritmo do aperto, até mesmo passar para a flexibilização. Quando a liquidez retorna, os ativos de risco se recuperam. O Bitcoin costuma ser a primeira moeda a se recuperar, pois reage diretamente ao fluxo de capital e não depende dos lucros das empresas. Conclusão Crypto pode ainda estar sob pressão no momento, mas cada ciclo de estresse de liquidez leva a um novo período de afrouxamento. E como a história já provou várias vezes: o Bitcoin é o ativo que mais se recupera sempre que a liquidez retorna ao mercado.