Aqui está o dilema: fazer com que o consumo das famílias cresça mais rapidamente do que o crescimento do PIB por tais margens exige uma enorme redistribuição de riqueza. Seja através de subsídios governamentais diretos ou de pagamentos forçados das empresas para os lares, a escala é impressionante.

E aqui está o que ninguém quer dizer em voz alta—qualquer um dos caminhos leva a algum lugar doloroso. Rota um? A economia dobra sob o peso de transferências insustentáveis. Rota dois? A estabilidade política racha quando você está essencialmente a engenhar a maior transferência de riqueza da história moderna.

Você não pode simplesmente agitar uma varinha de políticas e fazer o consumo crescer 3-4 pontos percentuais mais rápido do que a produção sem consequências. A matemática não se importa com boas intenções. Alguém paga. Sempre.

Pense sobre o que "transferências implícitas ou explícitas" realmente significa a esta escala. Estamos a falar sobre reestruturar fundamentalmente como o valor flui através de todo um sistema económico. Empresas forçadas a cortar nas margens. Cofres do governo a redirecionar capital longe da infraestrutura ou do serviço da dívida. Famílias a receber cheques enquanto a capacidade produtiva estagna.

A verdadeira questão não é se isso cria problemas. É qual problema você prefere lidar—deterioração econômica ou agitação política. Nenhuma resposta é bonita.