Recentemente, os dados de força de trabalho que chegaram dos EUA são bastante dignos de seguir. O relatório ADP mostra que, no final de outubro, as empresas aceleraram significativamente os cortes de empregos, reduzindo milhares de postos a cada semana, e o total de demissões atingiu mesmo o pico mensal mais alto em quase 20 anos. Esta onda de arrefecimento do mercado de trabalho veio um pouco forte.

Enquanto isso, o preço do ouro já subiu para 4080 dólares. O capital de proteção está a entrar loucamente em ativos seguros tradicionais, e as expectativas do mercado quanto a cortes nas taxas de juros continuam a fermentar.

Mas a questão é a seguinte - teoricamente, dados de emprego fracos deveriam pressionar por políticas de afrouxamento, e a melhoria da liquidez deveria beneficiar os ativos de risco, certo? A realidade, no entanto, é que o mercado de criptomoedas tem enfrentado pressão neste período. O desempenho recente do Bitcoin e do Ethereum não tem sido muito ideal, por que essa divergência?

A razão principal está na escolha do fluxo de capital. Quando as preocupações com uma recessão econômica começam a surgir, a primeira reação dos investidores não é correr para ativos de alta volatilidade, mas sim se refugiar em ferramentas de proteção com maior liquidez, como ouro e títulos do Tesouro dos EUA. As criptomoedas, nesse momento, acabam se tornando objetos de venda.

Além disso, o sentimento do mercado é inerentemente frágil, com a publicação de dados desorganizada após a paralisação do governo, e todo o ambiente é extremamente hostil à aversão ao risco. Mesmo que as expectativas de corte nas taxas de juros estejam postas, o dinheiro ainda não se atreve a fluir nesta direção.

No entanto, a longo prazo, se os dados do emprego continuarem a confirmar a fraqueza no mercado de trabalho, o Federal Reserve realmente mudará para uma operação de corte de taxas, as expectativas de afrouxamento da liquidez acabarão por se transmitir ao mercado de criptomoedas. No entanto, agora é necessário esperar que o sentimento do mercado se estabilize primeiro. ZEC, COAI e UNI podem continuar a estar sob pressão a curto prazo, e a médio prazo é necessário ficar atento aos sinais políticos e às mudanças no fluxo de capital.