Recentemente, o mercado caiu e as pessoas estão inquietas, mas muitos podem ter ignorado um sinal crucial — a liquidez global está lentamente mudando.

Esta ronda de queda é mais uma liberação emocional do que um colapso fundamental. O capital principal tem estado atento a algumas grandes questões:

Primeiro, vamos olhar para o Japão. O plano de estímulo de 17 trilhões de ienes já foi implementado, e essa expansão fiscal de tal magnitude fará com que a liquidez do iene transborde, equivalendo a abrir uma grande torneira para os mercados globais.

Olhemos para a China. Em novembro, a injeção líquida foi de 500 mil milhões de yuan, o ritmo de estabilização do crescimento é muito estável, o que também é um sinal positivo para o fluxo de capitais global.

Os movimentos nos EUA são mais significativos. Após o fim da paralisação do governo, o modo de gastos fiscais foi ativado, e a contração quantitativa também foi interrompida, não retirando mais dinheiro do mercado. O mais importante é que a conta do Tesouro Geral (TGA) tem um saldo de 960 bilhões de dólares, com uma saída mensal de cerca de 300 bilhões, e esse dinheiro irá entrar no mercado.

A experiência histórica nos diz que, quando a política fiscal e monetária dos Estados Unidos libera liquidez ao mesmo tempo, os ativos de risco tendem a ter um desempenho forte.

Aqueles que só olham para os gráficos e gritam "colapso" podem não perceber a importância do nível de água do fundo. Agora, o Japão, a China e os Estados Unidos, as três principais economias, estão injetando dinheiro no fundo, formando uma espécie de efeito de ressonância.

No fundo, a tendência de médio e longo prazo do Bitcoin e do mercado de criptomoedas depende, em grande medida, da grande variável que é a liquidez global. Quando todos estão assustados com as flutuações de curto prazo, talvez seja o momento de observar com calma.

A água já está a caminho, agora resta ver como é que esta liquidez se vai transmitir aos vários mercados. As flutuações de curto prazo são inevitáveis, mas se a lógica macroeconómica se concretizar, poderá haver uma boa recuperação a seguir.