Cboe lança os primeiros futuros cripto perpétuos nos mercados dos EUA este dezembro

Fonte: Amarelo Título Original: Cboe lança os primeiros futuros cripto perpétuos nos mercados dos EUA este dezembro

Link Original: https://yellow.com/es/news/cboe-lanza-os-primeiros-futuros-cripto-perpétuos-em-mercados-dos-eua-este-dezembro A Cboe Global Markets lançará os primeiros contratos de futuros de criptomoedas de estilo perpétuo regulamentados nos EUA em 15 de dezembro, sujeito à aprovação regulatória final. A Cboe Futures Exchange oferecerá Futuros Contínuos para Bitcoin e Ether, trazendo uma estrutura de produto que antes estava disponível apenas em plataformas offshore para o quadro regulatório nacional.

O que saber

• A Cboe lançará contratos futuros de 10 anos de expiração para Bitcoin e Ether com ajustes diários em dinheiro, replicando a mecânica de swaps perpétuos sob a supervisão de derivados dos EUA.
• Os produtos eliminam a necessidade de renovar contratos futuros que expiram, resolvendo a fricção operacional que os investidores institucionais enfrentam com vencimentos mensais ou trimestrais padrão.
• Serão realizadas sessões educativas em dezembro e janeiro para familiarizar os comerciantes com as especificações do contrato, cálculos de financiamento e aplicações estratégicas.

Alternativa Regulada a Mercados Offshore

Os futuros perpétuos tornaram-se um dos derivados de criptomoedas mais negociados a nível mundial, mas floresceram quase exclusivamente fora da jurisdição dos EUA. As restrições regulamentares impediram as bolsas nacionais de oferecerem esses instrumentos, deixando os investidores institucionais americanos a aceitarem o ônus da renovação dos futuros padrão ou a aventurarem-se em locais offshore menos regulamentados.

Os Futuros Contínuos da Cboe tentam fechar essa lacuna.

Cada contrato tem uma expiração de 10 anos e utiliza ajustes em dinheiro diários semelhantes aos pagamentos de financiamento usados em swaps perpétuos. A estrutura permite que os comerciantes mantenham posições sem renovações mensais de contratos enquanto permanecem dentro dos parâmetros regulados pela CFTC.

“Como os futuros perpétuos historicamente foram negociados no exterior, a Cboe está entusiasmada em ajudar a expandir o acesso a esses produtos dentro de um ambiente regulado e transparente nos EUA,” disse Rob Hocking, Chefe Global de Derivados na Cboe.

Afirmou que os contratos permitem uma gestão de carteira mais eficiente e fornecem um caminho supervisionado para a exposição alavancada a ativos digitais.

Os contratos de Bitcoin serão negociados sob o ticker PBT, enquanto os de Ether utilizarão PET. Ambos serão liquidadas em dinheiro e compensados centralmente através da Cboe Clear US, com requisitos de margem seguindo protocolos de supervisão de derivados padrão. Os comerciantes também podem obter benefícios de margem cruzada com os futuros de Bitcoin e Ether liquidadas financeiramente existentes na CFE.

Estrutura Técnica e Acesso ao Mercado

Os contratos rastrearão as taxas em tempo real da Cboe Kaiko para Bitcoin e Ether. Será aplicada uma “quantidade de financiamento” diária às posições abertas, refletindo o mecanismo de financiamento que mantém os preços dos swaps perpétuos alinhados com os mercados à vista. As horas de negociação abrangerão 23 horas diárias ao longo de cinco dias, de domingo à tarde até sexta-feira à tarde, hora do leste.

Anne-Claire Maurice, Diretora-Geral de Dados Derivados na Kaiko, disse que a estrutura aborda a demanda institucional por exposição a criptomoedas a longo prazo.

“Levar futuros de estilo perpétuo a mercados regulados nos EUA satisfaz uma necessidade real dos investidores institucionais que buscam uma exposição cripto eficiente e a longo prazo,” disse Maurice, enfatizando que o design elimina riscos de renovação mantendo a transparência.

O operador da bolsa planeia duas sessões de educação pública através do seu Instituto de Opções. A primeira ocorrerá a 17 de dezembro de 2025, seguida de outra a 13 de janeiro de 2026. Estes cursos cobrirão especificações do contrato, cálculos de financiamento e casos de uso estratégico que vão desde a cobertura até o posicionamento sintético a longo prazo.

Compreender Termos Chave

Os futuros perpétuos diferem dos contratos de futuros padrão por não terem uma data de vencimento, embora a versão do Cboe utilize uma expiração de 10 anos para cumprir as regulamentações dos EUA. Os futuros tradicionais exigem que os comerciantes fechem posições e as reabram em novos meses de contrato, um processo chamado renovação que cria custos de transação e riscos de tempo.

O mecanismo de financiamento serve como um ajuste periódico entre posições longas e curtas. Quando o preço dos futuros é negociado acima do preço à vista, os detentores de posições longas tipicamente pagam aos curtos; quando os futuros são negociados abaixo do preço à vista, os curtos pagam aos longos. Este mecanismo promove a convergência de preços sem exigir a liquidação do contrato.

A liquidação em dinheiro significa que os contratos são liquidadas em dólares em vez de uma entrega física do ativo subjacente. A compensação central através de uma câmara de compensação regulamentada reduz o risco de contraparte ao garantir o desempenho do contrato.

Reflexões Finais

Os Futuros Contínuos da Cboe representam os primeiros derivados de criptomoedas de estilo perpétuo regulados disponíveis para investidores institucionais nos EUA. O lançamento em dezembro irá testar se os comerciantes nacionais abraçam um produto que prosperou no exterior, mas que agora chega com supervisão regulatória completa e proteções para os investidores.