#比特币行情观察 Bitcoins big dump de 25%! As baleias estão vendendo loucamente, a fé de 100 mil dólares já colapsou?

O índice de medo do mercado caiu abruptamente para 15 pontos, com quase 100 mil investidores sendo liquidadas. O "ouro digital", que antes era fervorosamente perseguido, está se tornando uma "peça descartada" da qual o mercado e os fundos estão fugindo. O mercado de Bitcoin novamente encena uma cena sangrenta! Desde que atingiu o ponto histórico de 126272 dólares em 6 de outubro, o Bitcoin caiu continuamente, e em 18 de novembro caiu até abaixo da marca de 93000 dólares, registrando uma grande queda de mais de 25% em relação ao ponto histórico, entrando oficialmente em um mercado em baixa técnica. Nos últimos 24 horas, quase 160 mil investidores em todo o mundo foram liquidadas devido à queda das criptomoedas, com um montante de liquidação que alcançou 7,6 bilhões de yuanes. O Bitcoin, que anteriormente subiu em sincronia com as ações de tecnologia das ações dos EUA, agora afunda sozinho enquanto as ações de tecnologia se recuperam, apresentando uma situação anormal de "cair sem subir".

O sentimento do mercado colapsou, o índice de pânico atingiu uma nova baixa no ano.
No dia 13 de novembro, o índice de medo e ganância do mercado de criptomoedas caiu para 15 pontos, atingindo o nível mais baixo desde fevereiro deste ano, com o mercado entrando em um estado de "extremo medo". Este indicador combina múltiplos fatores, incluindo volatilidade de preços, volume de negociação, tendências nas redes sociais, a dominância do mercado de Bitcoin e tendências de busca no Google. Os dados históricos são preocupantes: a última vez que o índice caiu abaixo de 20 pontos foi em 27 de fevereiro, e, no mês seguinte, o preço do Bitcoin caiu 25% para 75.000 dólares. Um relatório da plataforma de análise de sentimentos do mercado, Santiment, mostra que as discussões negativas sobre as três principais criptomoedas, Bitcoin, Ethereum e XRP, aumentaram drasticamente, enquanto a razão de sentimentos positivos/negativos caiu acentuadamente. O mercado é dominado por uma narrativa pessimista, e a confiança dos investidores continua baixa. Esse extremo pessimismo é, na verdade, visto por alguns analistas como um sinal potencial de alta. Eles acreditam que, quando o público se torna negativo em relação a ativos, especialmente os principais ativos do mercado de criptomoedas, isso indica que o mercado está se aproximando do "ponto de rendição"; uma vez que os investidores de varejo vendem, os detentores-chave podem adquirir os tokens vendidos e impulsionar os preços.

Venda de grandes baleias, os detentores de longo prazo concentram-se na venda.
No momento em que o Bitcoin está "sem reação", as vendas de "gigantes" e dos detentores de longo prazo se tornaram um impulsionador significativo. Dados da blockchain mostram que, nos últimos 30 dias, os detentores de Bitcoin a longo prazo venderam cerca de 815 mil Bitcoins, a maior atividade de venda desde o início de 2024. O mais crítico é que as carteiras dos gigantes que possuem Bitcoin há mais de sete anos continuam a vender a uma taxa de mais de 1000 Bitcoins por hora. Essa venda apresenta características de "distribuição contínua e intercalada", em vez de uma venda coordenada súbita. Muitos dos primeiros detentores veem 100 mil dólares como um limiar psicológico - um nível de realização de lucros que eles discutem há anos. Desde que o Bitcoin ultrapassou pela primeira vez os 100 mil dólares em dezembro de 2024, a venda pelos detentores de longo prazo começou a acelerar. O que realmente preocupa não é a venda em si, mas a capacidade do mercado de absorver essas vendas que está se enfraquecendo. No final do ano passado e no início deste ano, quando os detentores de longo prazo vendiam Bitcoin, outros compradores intervinham para sustentar os preços, mas essa dinâmica parece ter mudado.

O ambiente macroeconômico inverteu-se, a liquidez do dólar está se apertando marginalmente.
A subida e descida do Bitcoin estão sempre profundamente ligadas às políticas macroeconómicas globais, especialmente à orientação da política monetária da Reserva Federal dos EUA. O gatilho direto para esta queda foi a contração da liquidez do dólar. Anteriormente, o Bitcoin conseguiu ultrapassar o patamar de 120 mil dólares, sendo que um dos principais motores foi a forte expectativa do mercado sobre um corte nas taxas de juro pela Reserva Federal no final do ano. No entanto, a recente mudança no ambiente macroeconómico quebrou completamente essa lógica. Com o fim da paralisação do governo dos EUA, os dados económicos atrasados mostraram que a resiliência da economia americana superou as expectativas: o mercado de trabalho está estável, os gastos dos consumidores são robustos, e embora a pressão inflacionária tenha aliviado, ainda não atingiu um nível que exigisse um corte urgente nas taxas de juro. Esta situação esfriou completamente as expectativas do mercado em relação a um corte nas taxas. Quando a expectativa de afrouxamento falhou, a aversão ao risco dos fundos globais caiu rapidamente, com os investimentos a retirarem-se de ativos de alto risco como o Bitcoin e ações tecnológicas, voltando-se para ativos seguros como o dólar e títulos do governo em busca de proteção. As recentes declarações de funcionários da Reserva Federal sobre a prudência em relação a um corte em dezembro prejudicaram ainda mais a aversão ao risco.

Pilar de financiamento colapsa, a retirada de instituições agrava a pressão de venda
A alta anterior do BitCoin dependia principalmente da compra contínua de grandes fundos de investimento, instituições de ETFs e empresas "cofre de BitCoin". Mas agora, essas três principais fontes de capital estão se retirando ao mesmo tempo, fazendo com que o pilar da alta do BitCoin desmorone completamente. Dados mostram que, nos últimos 30 dias, o fluxo líquido acumulado de ETFs de BitCoin à vista atingiu 2,8 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde mensal de fluxo líquido desde a aprovação dos ETFs. Dentre eles, 91% do fluxo foi registrado na região dos EUA, com o ETF IBIT da BlackRock tendo um volume de resgates de 11.000 BitCoins em um único dia. A redução nas participações em nível corporativo agravou ainda mais a pressão de venda. A empresa MicroStrategy, a maior "cofre de BitCoin" do mundo, viu suas ações caírem mais de 32% no último mês. O mercado está aquecendo as especulações sobre a possível venda de BitCoins pela MicroStrategy, embora o cofundador e presidente executivo da empresa, Michael Saylor, tenha afirmado que a estratégia da MicroStrategy sempre foi "continuar comprando". O que é ainda mais preocupante é que a razão entre o volume de negociação à vista e o de derivativos caiu para 1,2:1, o nível mais baixo em quase dois meses, refletindo uma grande diminuição no sentimento especulativo de curto prazo e uma estrutura de enfraquecimento na capacidade de absorção de liquidez do mercado.

A bolha narrativa estourou, expondo as características especulativas.
A razão pela qual o Bitcoin consegue atrair um grande volume de investimentos não se baseia apenas na tecnologia em si, mas sim em um conjunto de "narrativas" amplamente reconhecidas pelo mercado — "ouro digital", "ferramenta de proteção contra a inflação", "ciclo de halving", entre outros conceitos. Mas hoje, esses antigos "pontos de venda" estão perdendo eficácia um a um. A narrativa do "ouro digital" não se sustenta mais. Sempre que há uma sensação de aversão ao risco no mundo, o Bitcoin não apenas não consegue manter seu valor, mas cai ainda mais. Com a intensificação da volatilidade do mercado global, o capital está migrando para ativos tradicionais de refúgio, como o dólar e o ouro, enquanto o Bitcoin se torna um alvo de venda. As expectativas em torno do "ciclo de halving" também foram antecipadamente gastas. O aumento trazido pela expectativa de halving foi realizado já em outubro, e quando a expectativa se concretiza, sem novos incentivos, o capital naturalmente se retira para realizar lucros, levando a um ajuste nos preços. Com o aumento da dificuldade de mineração e a intensificação da pressão regulatória, o comportamento de venda dos mineradores também exerce pressão sobre os preços. Dados mostram que, desde 9 de outubro, a transferência de Bitcoin dos mineradores para as exchanges acumulou 51.000 unidades, com um valor superior a 5,7 bilhões de dólares, atingindo o maior volume de transferências desde julho do ano passado.

O alerta da queda simultânea de ativos de risco e ativos de proteção.
本轮比特币暴跌的一个异常现象是,风险资产与避险资产同步下降。 黄金在盘中最狂泄超150美元之后,虽然反弹到4080美元nearby,但bit币却成为明显的例外。 这通常发生在市场流动性出现系统性收缩、资金普遍趋紧的极端环境下。 这表明市场正经历一轮更深层次的流动性压力测试,投资者被迫抛售所有资产以获取现金,导致价格集体承压。 Bitt 币与纳斯达克100指数的相关性仍高达0.8左右,但这种关联却呈现出一种畸形状态——Bitte 币只在下跌时与股市結束,在上涨时却反应迟钝。 数据显示,当纳指上涨时,比特币的涨幅明显偏小; 而当纳指跌时,bit币却跌更ruthless。 这种负面偏差在365天滚动基础上已达到夜夜熊市以来的最高水平。 市场注意的转移是关键因素——2025年,原本在加密货币领域流动的叙事资本已经转向stock 市场,大型科技stock 成为机构和散户寻求高贝塔增长的magnet石。 截至发稿,Polymarket预测平台数据显示,比特币年内跌破9万美元的概率升到70%,预测年内跌破8万美元的概率为26。 技术分析指出,比特币下一个关键支撑位在93000美元附近,如果失守,可能会进一步下探。

O mercado está sempre em ciclos, como alguns analistas apontaram, os padrões sazonais da história podem trazer uma luz de esperança — nos últimos oito anos, em seis deles o Bit terminou em alta em dezembro, com um aumento que variou de 8% a 46%. Esse fenômeno, chamado de "alta de Natal", pode trazer uma mudança para o mercado. Mas, no final das contas, a atual "redução da febre" do Bit é um processo inevitável de retorno à racionalidade do mercado. O capital está fluindo de áreas de especulação de alto risco de volta para ativos com valor real, o que pode não ser uma coisa ruim para o desenvolvimento saudável do mercado.