O Teucrium XRP ETF foi lançado porque a SEC deixou expirar o seu prazo durante a paralisação

O ETF Teucrium XRP tornou-se ativo não porque a Comissão de Valores Mobiliários o aprovou, mas porque a agência deixou o tempo esgotar durante uma paralisação. Isso aconteceu quando a SEC anunciou que:-

"A partir de 1 de outubro e até nova ordem, a agência terá um número muito limitado de membros da equipe disponíveis. A SEC tem funcionários disponíveis para responder a situações de emergência com foco na integridade do mercado e na proteção dos investidores, componentes da nossa missão."

Esse aviso significava que os pedidos de ETF avançariam ou estagnariam dependendo da lei, e não de uma revisão ativa. Um estrategista de criptomoedas capturou o ponto claramente quando postou:-

"O ETF Teucrium XRP não foi aprovado diretamente pela SEC. Eles alcançaram o prazo e a SEC não 'aprova ou nega' a listagem. Portanto, foi automaticamente permitido. 'O silêncio é conformidade.'"

A SEC mantém ETFs estilo futuros em funcionamento enquanto o encerramento congela fundos de criptomoedas à vista

Um jornalista financeiro explicou por que isso aconteceu. O produto da Teucrium detém Títulos do Tesouro, dinheiro e recebíveis de swaps e foi registrado sob a Lei 40, o que significa que a SEC não precisava aprová-lo ativamente.

Ela acrescentou que a Comissão normalmente permite que os ETFs de estilo futuros entrem em vigor após o término do período de espera estatutário. Em contraste, os ETFs de criptomoedas à vista são apresentados ao abrigo da Lei 33 como fundos de commodities e precisam de aprovação explícita antes de serem negociados, o que não acontecerá até que o fechamento termine e a agência retorne à capacidade total.

Essa divisão mostra a linha de demarcação. ETFs estilo futuros podem funcionar no piloto automático após o prazo legal, mas produtos à vista como XRP sob a Lei 33 não podem ser negociados até que a equipe da SEC revise e declare a inscrição efetiva. Como a agência está com operações limitadas, esses S‑1s não estão sendo processados.

Entretanto, o próprio aviso da SEC disse que todos os funcionários não excecionados estão sujeitos a licença não remunerada, as viagens oficiais estão canceladas ou adiadas, a formação durante a interrupção das apropriações deve ser cancelada ou adiada, e as licenças pagas estão anuladas.

Qualquer funcionário exceto deve apresentar-se para o trabalho, mas se estiver doente, seu status será de licença sem vencimento. A agência enfatizou que os funcionários que não foram designados como exceto não podem oferecer-se para trabalhar sem remuneração, afirmando que tais serviços voluntários "são uma violação da Lei Antideficiência e não serão permitidos sob quaisquer circunstâncias."

Emissores de criptomoedas apresentam dezenas de ETFs enquanto a SEC permanece congelada

Apesar da congelamento, os pedidos continuam a acumular-se. Mais de 30 candidaturas de ETF de criptomoedas chegaram à SEC esta semana. A REX-Osprey apresentou prospectos para 21 fundos de criptomoedas a 3 de outubro, e a Defiance apresentou mais seis no mesmo dia.

Um analista de ETF publicou sobre os registos, dizendo que a linha de produtos da REX-Osprey cobre estratégias de ativos únicos ligadas a AAVE, ADA, ATOM e ENA, algumas com características de staking. As submissões da Defiance incluíram seis fundos alavancados.

Três estavam longos em Bitcoin, Ethereum e Solana, e três ofereceram exposição curta. Todos os seis visam uma alavancagem de 3x. O analista comentou que "3x não é realmente permitido pelas novas regras de ETP alavancados," dizendo que o emissor parece estar "almejando" 3x através de opções para contornar o limite padrão de 2x.

Tudo isso vem após a SEC ter aprovado padrões de listagem genéricos para produtos negociados em bolsa relacionados a criptomoedas no dia 17 de setembro nas Cboe, Nasdaq e NYSE Arca. Essas regras foram criadas para acelerar as listagens de criptomoedas à vista, removendo as aprovações 19b-4 e movendo o gargalo para os registros S-1.

Outro analista de ETF escreveu a 29 de setembro que as aprovações de ETF de altcoins estão "realmente a 100% agora," porque o antigo "relógio" 19b‑4 é irrelevante e os S‑1s só precisam do sinal verde do Corp Fin. Mas agora, como ele disse, "tudo está em espera... é como uma interrupção por chuva," e os emissores devem esperar até que a agência reabra.