#数字货币领域调整# Após anos de experiência no mercado de Ativos de criptografia, frequentemente ouço investidores reclamarem que os criadores de mercado manipulam os preços quando estes caem, acreditando que suas pequenas quantidades de moeda são alvos intencionais dos criadores de mercado. No entanto, a estratégia de Whipsaw do mercado é muito mais complexa e profunda do que essa simples compreensão.

Tomemos um caso típico para ilustrar: uma pequena criptomoeda GAMA, com um preço inicial de 1U e uma circulação total de 7 milhões, dos quais mais de 60% são detidos por investidores de varejo.

O projeto controlou 2,8 milhões de moedas a um preço baixo, mas enfrenta um dilema: ao elevar diretamente o preço para 1,3U, a pressão de venda dos investidores iniciais pode levar a uma incapacidade de manter esse preço, resultando em uma posição passiva. Portanto, realizar um whipsaw tornou-se a sua escolha inevitável.

A lavagem de louça é geralmente dividida em várias etapas principais:

Primeiro, há uma lenta queda com baixo volume de transações. O GAMA deslizou gradualmente de 1U para 0,75U, com um volume de transações extremamente baixo e uma escassez de informações no mercado. Isso levou investidores comuns a entrar em pânico, acreditando que o projeto estava prestes a colapsar, e muitos liquidaram suas posições, enquanto grandes investidores aproveitaram a oportunidade para coletar silenciosamente as moedas.

Em seguida, temos a armadilha da volatilidade abrupta. O preço da moeda despencou repentinamente para 0,55U e, em seguida, rapidamente se recuperou para 0,85U. Muitas pessoas erroneamente pensaram que o fundo havia sido atingido e entraram no mercado, mas grandes quantidades de capital imediatamente pressionaram novamente para 0,5U, fazendo com que esse grupo de investidores que compraram na alta ficasse preso, e, finalmente, devido ao medo, liquidaram suas posições.

A terceira fase é gerar pânico no mercado. Junto com rumores negativos como "a equipe do projeto retirou o investimento", o preço do GAMA caiu ainda mais para 0,4U. Neste momento, a maioria dos investidores estava totalmente desesperada, liquidando suas posições, enquanto grandes investidores aproveitavam essa oportunidade para acumular grandes quantidades de moedas a preços baixos.

A fase final é a reversão em V. Com apenas um pequeno investimento, o preço é puxado de volta para o nível de 0,9U. Neste momento, os investidores originais, devido ao medo, não se atrevem a entrar, enquanto os novos investidores têm o custo de suas posições concentrado perto de 0,9U.

Através desta série de operações, a quantidade de moedas detidas por grandes fundos aumentou para 4,5 milhões, e o custo médio é menor. Além disso, as fichas flutuantes no mercado foram muito liberadas, criando um ambiente de pressão de baixa venda para os ralis subsequentes.

A essência do Whipsaw é, na verdade, um processo de substituição de participantes do mercado: filtrar os investidores que têm baixos custos e são facilmente afetados pelo pânico, substituindo-os por capitais estáveis que não vendem facilmente em pequenas flutuações.

Portanto, quando você se deparar com uma queda repentina do mercado, em vez de culpar cegamente, é melhor entender que isso pode ser uma preparação necessária antes de uma grande alta. Compreender essa lógica pode ajudá-lo a manter um julgamento mais claro durante as flutuações do mercado.