Base: Gateway on-chain da Coinbase e o experimento superchain

Base, incubada pela Coinbase e construída sobre a Camada 2 OP Stack, cresceu rapidamente para se tornar uma das redes Ethereum Layer 2 mais ativas, com milhões de usuários e bilhões em liquidez DeFi.

Desde o Onchain Summer e a ascensão viral do Friend.tech até a dominância da Aerodrome e Uniswap, a Base provou seu papel tanto como um centro cultural quanto como um motor financeiro.

Com o progresso da descentralização, a adoção empresarial e a interoperabilidade do Superchain à frente, a Base está se posicionando como a interface entre o mundo real e a economia onchain.

DE ONCHAIN SUMMER A FRIEND.TECH: A HISTÓRIA INICIAL

Na indústria cripto, uma nova blockchain não é nada incomum. Mas a ascensão da Base parecia diferente. Não foi lançada por uma equipe anônima com um whitepaper, mas incubada pela Coinbase, a maior exchange regulamentada do mundo. Em fevereiro de 2023, a Base abriu sua testnet e se posicionou como "o Gateway onchain para os próximos cem milhões de usuários." Em um momento em que os debates sobre Camada 2 se concentravam em ZK Rollups versus Optimistic Rollups, a Base adotou uma abordagem pragmática: construir sobre OP Stack, colocar produtos em funcionamento e avançar na descentralização passo a passo.

O que fez a Base destacar-se foi o Onchain Summer em agosto de 2023. Todos os dias desse mês, a Base apresentou uma nova experiência: obras de arte NFT, pequenos jogos, benefícios de marcas e até vouchers para cafés. Coca-Cola, Doodles e outros IPs bem conhecidos juntaram-se, dando aos novatos um primeiro gosto do "onchain" com apenas alguns cêntimos de gas. No final do evento, mais de 260.000 carteiras únicas tinham participado, cunhando mais de 700.000 NFTs. Para muitos usuários, esta foi a sua primeira experiência leve e simples com blockchain.

Então veio o Friend.tech, que se transformou em uma frenesi inesperada. O aplicativo permitia que os usuários comprassem e vendessem “chaves” ligadas a contas sociais, misturando especulação com engajamento social. Em poucas semanas, as inscrições passaram de 600.000, os usuários ativos diários atingiram picos acima de 130.000 e o volume diário de negociações alcançou 16 milhões de dólares. Por um curto período, a Base processou até mais transações do que a Ethereum mainnet. O hype esfriou rapidamente, e a atividade do Friend.tech caiu mais de 90%, mas a lição era clara: quando a integração é suave e os custos são baixos, os aplicativos on-chain podem escalar instantaneamente. Para a Base, isso marcou um ponto de virada—prova de que não era apenas um experimento técnico, mas um verdadeiro playground para a adoção em massa.

DEFI COMO UM MOTOR DE FLUXO DE CAIXA: DA LIQUIDEZ A ATIVOS DO MUNDO REAL

Se o Onchain Summer e o Friend.tech colocaram a Base no mapa, então o DeFi em 2024–2025 assegurou o seu papel como um motor de fluxo de caixa. O capital é o teste mais rigoroso: a liquidez vai para onde o deslizamento é baixo, a profundidade é alta e os riscos são transparentes. Em apenas dois anos, a Base tornou-se um dos centros de DeFi de crescimento mais rápido.

Na camada de negociação, a Aerodrome Finance e a Uniswap surgiram como pilares duplos. A Aerodrome, utilizando um modelo ve(3,3), rapidamente se tornou a principal DEX na Base. A Uniswap, impulsionada pelos hábitos dos usuários, viu centenas de milhões em liquidez migrar até 2024. Até meados de 2025, o volume mensal de negociação da Aerodrome atingiu 20 bilhões de dólares, controlando mais da metade do mercado DEX da Base. Enquanto isso, quase 80% dos usuários ativos da Uniswap haviam migrado para a Base. Taxas mais baixas significavam maior frequência, criando um ciclo onde a liquidez profunda atraía mais fluxo, o que, por sua vez, atraía mais criadores de mercado.

O empréstimo e as stablecoins tornaram-se outra força. Aave V3 e Morpho foram lançados na Base, com Morpho sozinho a deter mais de $1.8 bilhões em depósitos no pico. O USDC nativo tornou a liquidação quase sem atrito: os usuários podiam mover fundos da Coinbase para o USDC da Base, emprestar ou negociar instantaneamente e reciclar liquidez entre protocolos. Em 2025, o JPMorgan até escolheu a Base para testar o JPMD, seu projeto de depósito tokenizado—sinalizando que as finanças tradicionais estavam prontas para testar ativos na blockchain.

DeFi aqui não é apenas especulação. É prova de fluxo de caixa real. Rampas fiduciárias vinculadas à Base, custódia e trilhos DeFi em um único ciclo rápido. Colateral, empréstimos, re-staking e redeploy podem agora acontecer em questão de minutos. Essa sensação industrial faz da Base a infraestrutura mais "semelhante à internet" entre as Camadas 2: não por causa de uma única característica matadora, mas porque todos os tubos estão conectados e o capital se acumula pela velocidade.

A BARRA DE PROGRESSO DA DESCENTRALIZAÇÃO E OS RISCOS À FRENTE

A infraestrutura nunca cresce em linha reta. Para a Base, 2024–2025 significou passos reais na barra de progresso da descentralização. Provas de fraude foram ativadas, abrindo a porta para qualquer pessoa contestar os compromissos estatais. Um conselho de segurança multipartidário assumiu as atualizações de contrato, reduzindo o controle de ponto único. Na primavera de 2025, a Base declarou-se em "Estágio 1 de descentralização", juntando-se a um pequeno grupo de L2s com resistência à censura e opções de auto-saída.

Mas os riscos permanecem. Em setembro de 2023, a Base sofreu uma interrupção de 43 minutos devido a uma falha do sequenciador. Em agosto de 2025, outra interrupção durou quase meia hora. Cada incidente lembrou a comunidade da fragilidade por trás dos sequenciadores centralizados. As pontes são outro ponto de tensão: apenas um terço dos ativos da Base herda a segurança ao nível do Ethereum através da ponte oficial, enquanto o resto depende de pontes de terceiros ou emissão nativa. O escândalo do memecoin BALD no verão de 2023 expôs quão rapidamente projetos sem controle podem drenar milhões dos usuários.

A regulamentação também paira sobre a Base. Como uma cadeia liderada pela Coinbase, ela desfruta de confiança da marca e interesse institucional — mas também carrega o risco de pressão de conformidade. Se os reguladores obrigarem a Coinbase a bloquear certos endereços ou aplicativos, a Base poderá enfrentar desafios de neutralidade. O roteiro em direção à descentralização não se trata apenas de engenharia; trata-se de provar que a rede pode se manter apartada do controle corporativo. Desenvolvedores e capital continuarão testando se a Base realmente devolve o poder ao próprio protocolo.

COLABORAÇÃO FUTURA: SUPERCHAIN, ATIVOS EMPRESARIAIS E NOVAS CENAS

Olhando para o futuro, o Base está configurado como um experimento de colaboração mais amplo. No lado técnico, o EIP-4844 reduz os custos de dados, empurrando as taxas para frações de centavo. A interoperabilidade da OP Superchain é esperada para 2025, permitindo que o Base compartilhe liquidez e contratos diretamente com Optimism, Zora, Worldcoin e outros. Os desenvolvedores podem em breve lançar subcadeias L3 no Base, equilibrando recursos personalizados com segurança herdada—ideal para jogos complexos, redes corporativas ou grandes comunidades.

Do lado do ecossistema, as rampas fiat e as forças de conformidade da Coinbase continuarão a atrair empresas. O JPMorgan foi apenas o primeiro; mais bancos e corporações provavelmente testarão títulos tokenizados, pontos ou associações na Base. Com parceiros como a Stripe, a Base também está conectando a mais de 60 mercados fiat, abrindo acesso para usuários na América Latina, no Sudeste Asiático e além. Para muitos, a sua primeira experiência em blockchain pode ser através de uma carteira da Base.

Na camada de aplicação, o SocialFi pode retornar em novas formas, focando na retenção e partilha de valor em vez de especulação. Jogos e projetos de metaverso podem prosperar no ambiente de baixo custo e alta frequência da Base. Os NFTs expandirão além de colecionáveis, atuando como ferramentas de marca e passes de acesso ligados a benefícios do mundo real. Em relação à governança, embora a Coinbase tenha declarado que não há planos de curto prazo para um token nativo, ao longo do tempo, um sistema comunitário tokenizado pode ser inevitável—tanto para incentivos quanto para descentralização.

O futuro da Base é mais do que o roadmap da Coinbase; é também o futuro da escalabilidade do Ethereum. Se milhões—ou até centenas de milhões—de usuários entrarem no Web3 de forma fluida através da Coinbase e da Base, enquanto as empresas ancoram ativos reais na cadeia, a rede não será apenas mais uma Camada 2. Ela se tornará a camada de interface entre o mundo real e o mundo onchain. Seu sucesso ou fracasso decidirá se a narrativa de escalabilidade vai além dos insiders de cripto e entra na vida cotidiana.

〈Base: O gateway onchain da Coinbase e o experimento superchain〉Este artigo foi publicado pela primeira vez na 《CoinRank》.