A relação entre a redução das taxas de juros e o bull run é frequentemente mal interpretada. Ao revisar os dados históricos, o desempenho do S&P 500 após a Reserva Federal (FED) reduzir as taxas de juros não apresenta sempre uma tendência de Aumento, o que merece a atenção dos investidores.

Quando o mercado espera amplamente que um bull run chegue e os investidores estão ansiosos com suas fichas em mãos, muitas vezes as coisas não acontecem como desejado. Um verdadeiro bull run geralmente explode em momentos inesperados, e não quando todos estão à espera. Afinal, os manipuladores de mercado não têm motivos para levar todos "a bordo" sem custo.

Nos últimos anos, a forte subida das ações americanas deve-se principalmente a duas fontes de liquidez: transações de arbitragem de moeda a baixo juro (principalmente em yuan e iene) e o mercado de obrigações dos EUA em baixa. No entanto, no atual ambiente de queda das taxas de juro, esses dois canais estão a inverter-se, o que pode levar a uma contração da liquidez, uma situação preocupante.

A Reserva Federal (FED) atualmente enfrenta um dilema: se continuar a aumentar as taxas de juros para manter as operações de arbitragem, a economia real pode não conseguir suportar; se reduzir as taxas para ajudar a economia real, isso pode levar à desintegração das operações de arbitragem. Nesse caso, além das declarações, as ações que a Reserva Federal (FED) pode realmente tomar podem ser bastante limitadas.

Vale a pena notar que, embora a redução das taxas de juro possa aliviar a "gripe" da economia, não consegue curar a "doença terminal". Se a economia já estiver em estado crítico, mesmo a redução das taxas de juro será difícil salvar a queda do mercado de ações.

Observando as tendências do mercado, descobrimos que figuras conhecidas como Jensen Huang da NVIDIA, Jeff Bezos da Amazon, Mark Zuckerberg da Meta, Elon Musk da Tesla e o mestre dos investimentos Warren Buffett estão, recentemente, a vender ações em grande escala, realizando dezenas de bilhões ou até centenas de bilhões de dólares. Eles parecem estar a acumular dinheiro para futuras oportunidades de investimento, aguardando que a situação do mercado se torne mais clara antes de agir.

Esta atitude cautelosa pode ser digna de consideração para os investidores comuns. No atual ambiente econômico complexo, expectativas cegas e seguir a corrente podem trazer riscos; uma análise racional e esperar com paciência pode ser uma escolha mais sábia.