#BNBChain生态币种全面上扬# STBL, uma vez lançado, enfrentou uma queda severa, que é na verdade o resultado da interação de três fatores: "problemas técnicos, falta de liquidez e falta de confiança". A moeda estável algorítmica, à primeira vista, parece ser um mecanismo inovador, mas na verdade carece de um verdadeiro suporte de ativos, dependendo completamente das expectativas de mercado para se manter; uma vez que o sentimento do mercado se vira para o pânico, o preço colapsa rapidamente.

Casos semelhantes na história já nos deram avisos suficientes. Os fracassos do UST e do protocolo Fei demonstram claramente a fragilidade do modelo de "sem colateral físico + controle puramente algorítmico". O STBL enfrenta problemas mais sérios, pois a transparência de suas reservas colaterais é insuficiente, e a escala do ecossistema Algorand é limitada, não conseguindo fornecer suporte de liquidez suficiente, o que pode levar a grandes vendas em massa em resposta a qualquer flutuação do mercado.

Mais preocupante é o risco regulatório associado. Atualmente, os países do mundo estão a reforçar as medidas de regulamentação sobre as moedas estáveis, e este modelo operacional do STBL pode ser considerado uma operação não conforme pelas autoridades regulatórias. Uma vez que enfrente uma revisão regulatória, as perspetivas do projeto serão muito pessimistas.

Essencialmente, a Algoritmo Stablecoin é um jogo baseado na confiança, e os investidores não devem ser enganados por promessas de "altos rendimentos". Para investidores que buscam segurança, moedas estáveis como USDC e DAI continuam a ser uma escolha mais segura. Se a STBL realmente deseja se estabelecer no mercado, deve aumentar a transparência das reservas, introduzir formadores de mercado profissionais e expandir cenários de uso. Nas circunstâncias atuais, manter uma atitude de espera pode ser a escolha mais sábia.

Para aqueles investidores que se perderam no mercado ou que já estão presos em altos preços, talvez seja necessário reavaliar sua estratégia de investimento e buscar métodos de gestão de risco mais sistemáticos.