A história demonstrou repetidamente que as tecnologias e inovações da próxima grande novidade precisam de tempo suficiente para amadurecer.
Apesar de um mercado endereçado nas alturas, a inteligência artificial (AI) pode ser a próxima de uma longa linha de bolhas a estourar em Wall Street.
No entanto, a IA não está sozinha, com duas outras tendências quentes altamente improváveis de sustentar suas ascensões parabólicas ou seu apetite insaciável.
10 ações que gostamos mais do que a Nvidia ›
Durante mais de três décadas, os investidores geralmente tiveram uma inovação revolucionária ou uma tecnologia do próximo grande sucesso para cativar sua atenção e bolso. Talvez o melhor exemplo seja o advento e a proliferação da internet em meados da década de 1990, que fez com que o benchmark S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), o icônico Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) e o Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) disparassem.
A internet abriu caminho para que as empresas fossem além das suas lojas tradicionais. Também revolucionou o investimento e quebrou barreiras de informação que anteriormente existiam entre Wall Street e a Main Street. Ter acesso instantâneo a demonstrações de resultados, balanços, comentários da administração e apresentações corporativas fez com que os investidores estivessem mais dispostos a aceitar prémios de avaliação para empresas impulsionadas pela internet que prometiam taxas de crescimento impressionantes.
Fonte da imagem: Getty Images. No entanto, a revolução da internet não foi isenta de obstáculos. Como a história tem mostrado consistentemente, toda nova tecnologia ou tendência precisa de tempo para amadurecer. Em termos mais simples, leva tempo para as empresas perceberem como otimizar novas tecnologias. Isso deixa o mercado de ações e as empresas na vanguarda dessas tendências suscetíveis a eventos de estouro de bolhas, como o estouro da bolha das dot-com no início dos anos 2000.
Outras tecnologias e tendências que são consideradas a próxima grande coisa seguiram o mesmo caminho, com a decodificação do genoma, nanotecnologia, impressão 3D, tecnologia blockchain e o metaverso representando exemplos de eventos que eventualmente estouraram em bolhas.
Normalmente, inovações e tendências revolucionárias são eventos singulares, com uma inovação ou tendência altamente promovida existindo de cada vez. Mas podemos estar a testemunhar a história, com três potenciais bolhas a surgir ao mesmo tempo.
Bolha nº 1: Inteligência artificial
Sem dúvida, nenhuma inovação tecnológica desde a internet entusiasmou Wall Street e os investidores como a evolução da inteligência artificial (AI). Com base em estimativas dos analistas da PwC em Sizing the Prize, uma combinação de melhorias de produtividade e efeitos do lado do consumo derivados da IA pode adicionar 15,7 trilhões de dólares ao produto interno bruto global até 2030.
A história continua Potências como Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) têm liderado o caminho do ponto de vista de hardware e aplicações. As unidades de processamento gráfico da Nvidia (GPUs) são os cérebros que impulsionam a tomada de decisões em data centers de alto desempenho. Enquanto isso, a plataforma Gotham da Palantir, impulsionada por IA e aprendizado de máquina, está ajudando governos federais a planejar e executar missões militares, bem como coletar e analisar dados. Ambas as empresas possuem fossos sustentáveis e taxas de crescimento impressionantes, graças à IA.
Outra coisa que esses líderes de IA possuem são avaliações historicamente problemáticas. A história nos diz que empresas públicas na vanguarda das tecnologias do próximo grande acontecimento costumam atingir picos de razões preço-vendas (P/S) de 30 a 40. A Nvidia entrou em seu último relatório de lucros com uma razão P/S de quase 30, enquanto a Palantir Technologies exibe uma razão P/S de 115. Nenhuma das razões P/S provou ser sustentável por qualquer período prolongado, com base em precedentes históricos.
Mais importante ainda, a maioria das empresas que estão a investir agressivamente em infraestruturas de centros de dados de IA e aplicações alimentadas por IA ainda não otimizou o seu hardware ou software.
Com o advento da internet, levou anos até que as empresas descobrissem como aproveitar esta tecnologia para aumentar suas vendas e margens. Isso ainda não aconteceu com a inteligência artificial, o que deixa essa tendência completamente aberta para um eventual evento de estouro da bolha.
Enquanto a IA tem cativado a atenção dos investidores por quase três anos, o surgimento da computação quântica tem sido uma tendência ardente há aproximadamente um ano.
A computação quântica baseia-se nos princípios da mecânica quântica para resolver equações complexas e problemas que os sistemas de computação tradicionais não conseguem lidar. Computadores quânticos especializados podem ajudar na pesquisa e desenvolvimento de medicamentos, modelagem climática, otimização da cadeia de suprimentos e podem potencialmente acelerar o aprendizado de máquina ao aumentar drasticamente a velocidade dos algoritmos de IA. Esta amostra de casos de uso é o que faz o Boston Consulting Group acreditar que esta tecnologia pode adicionar até 850 bilhões de dólares em valor econômico até 2040.
Embora alguns membros dos "Magnificent Seven" estejam desenvolvendo hardware ou plataformas voltadas para a computação quântica, as ações puramente quânticas dispararam. No último ano ( até o fechamento em 27 de agosto de ), IonQ (NYSE: IONQ) e Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) viram suas ações aumentarem 452% e 1.530%, respectivamente.
Infelizmente, nem a IonQ nem a Rigetti demonstraram que seus modelos operacionais são sustentáveis ou escaláveis. Espera-se que a IonQ reporte $91 milhões em vendas anuais em 2025, mas está avaliada em mais de $12 bilhões. Quanto à Rigetti, espera-se que a receita anual diminua para apenas $8 milhões este ano, o que se compara à sua capitalização de mercado de aproximadamente $5 bilhões.
Além disso, a IonQ e a Rigetti não estão particularmente perto de gerar lucro, mesmo com projeções de rápido crescimento nas vendas em 2026. Semelhante ao metaverso, esta tecnologia parece estar a uma longa distância de se tornar mainstream e verdadeiramente relevante.
Bolha nº 3: estratégia de tesouraria do Bitcoin
A terceira bolha potencial que está se formando ao lado das acentuadas ( e provavelmente insustentáveis ) subidas em IA e computação quântica é a estratégia de tesouraria do Bitcoin (CRYPTO: BTC). Isso envolve empresas públicas usando seu caixa, ou emitindo ações comuns e/ou dívida, para adquirir Bitcoin para manter em seu balanço.
A principal atração da estratégia de tesouraria do Bitcoin é combater a inflação. A oferta de dinheiro dos EUA continua a expandir, o que está desvalorizando o dólar ao longo do tempo. Em comparação, a oferta total de tokens do Bitcoin, uma vez totalmente minerada, é limitada a 21 milhões de moedas. Essa escassez percebida alimenta o caso otimista e é uma das principais razões pelas quais a Estratégia (NASDAQ: MSTR) de Michael Saylor adquiriu 632.457 Bitcoins, ou mais de 3% do total de tokens que estarão em circulação.
Dezenas de empresas públicas seguiram os passos da Strategy ao criar um tesouro em Bitcoin, na esperança de que o Bitcoin continue a valorizar. Embora estas compras tenham ajudado a inflacionar temporariamente e artificialmente o preço do Bitcoin, isso não é sustentável.
Deixando a estratégia de lado, muitas das empresas que adotam tesourarias em Bitcoin são negócios em dificuldades que estão perdendo dinheiro e ficando para trás na inovação. Comprar Bitcoin ( ou qualquer criptomoeda ) não é uma panaceia para essas dificuldades. Além disso, a maioria das empresas está diluindo seus acionistas ao emitir ações ou alguma forma de dívida para comprar Bitcoin, o que deixa essas empresas abertas à possibilidade de terem que se desfazer de seus ativos digitais se um evento de choque ocorrer.
Além disso, a maioria das empresas de Tesouraria Bitcoin (Strategy incluídas) estão sendo negociadas a prêmios significativos em relação ao valor patrimonial líquido do seu Bitcoin. Em vez de comprar Bitcoin diretamente ou usar um fundo negociado em bolsa para obter exposição ao Bitcoin, os investidores estão pagando prêmios que podem, às vezes, ultrapassar 500% do valor real dos ativos digitais detidos por empresas não comprovadas/estruturalmente insolventes.
Com o Bitcoin enfrentando mais de meia dúzia de quedas de pelo menos 50% desde a sua criação, parece ser apenas uma questão de tempo antes que a estratégia do Tesouro do Bitcoin imploda.
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Sean Williams não possui ações de nenhuma das empresas mencionadas. O Motley Fool tem ações e recomenda Bitcoin, Nvidia e Palantir Technologies. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Estamos a testemunhar a história do mercado de ações: Potencialmente 3 bolhas estão a ocorrer ao mesmo tempo, foi originalmente publicado pelo The Motley Fool
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Estamos a testemunhar a história do mercado de ações: potencialmente 3 bolhas estão a ocorrer ao mesmo tempo
Pontos Chave
Durante mais de três décadas, os investidores geralmente tiveram uma inovação revolucionária ou uma tecnologia do próximo grande sucesso para cativar sua atenção e bolso. Talvez o melhor exemplo seja o advento e a proliferação da internet em meados da década de 1990, que fez com que o benchmark S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), o icônico Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) e o Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) disparassem.
A internet abriu caminho para que as empresas fossem além das suas lojas tradicionais. Também revolucionou o investimento e quebrou barreiras de informação que anteriormente existiam entre Wall Street e a Main Street. Ter acesso instantâneo a demonstrações de resultados, balanços, comentários da administração e apresentações corporativas fez com que os investidores estivessem mais dispostos a aceitar prémios de avaliação para empresas impulsionadas pela internet que prometiam taxas de crescimento impressionantes.
Fonte da imagem: Getty Images. No entanto, a revolução da internet não foi isenta de obstáculos. Como a história tem mostrado consistentemente, toda nova tecnologia ou tendência precisa de tempo para amadurecer. Em termos mais simples, leva tempo para as empresas perceberem como otimizar novas tecnologias. Isso deixa o mercado de ações e as empresas na vanguarda dessas tendências suscetíveis a eventos de estouro de bolhas, como o estouro da bolha das dot-com no início dos anos 2000.
Outras tecnologias e tendências que são consideradas a próxima grande coisa seguiram o mesmo caminho, com a decodificação do genoma, nanotecnologia, impressão 3D, tecnologia blockchain e o metaverso representando exemplos de eventos que eventualmente estouraram em bolhas.
Normalmente, inovações e tendências revolucionárias são eventos singulares, com uma inovação ou tendência altamente promovida existindo de cada vez. Mas podemos estar a testemunhar a história, com três potenciais bolhas a surgir ao mesmo tempo.
Bolha nº 1: Inteligência artificial
Sem dúvida, nenhuma inovação tecnológica desde a internet entusiasmou Wall Street e os investidores como a evolução da inteligência artificial (AI). Com base em estimativas dos analistas da PwC em Sizing the Prize, uma combinação de melhorias de produtividade e efeitos do lado do consumo derivados da IA pode adicionar 15,7 trilhões de dólares ao produto interno bruto global até 2030.
A história continua Potências como Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) têm liderado o caminho do ponto de vista de hardware e aplicações. As unidades de processamento gráfico da Nvidia (GPUs) são os cérebros que impulsionam a tomada de decisões em data centers de alto desempenho. Enquanto isso, a plataforma Gotham da Palantir, impulsionada por IA e aprendizado de máquina, está ajudando governos federais a planejar e executar missões militares, bem como coletar e analisar dados. Ambas as empresas possuem fossos sustentáveis e taxas de crescimento impressionantes, graças à IA.
Outra coisa que esses líderes de IA possuem são avaliações historicamente problemáticas. A história nos diz que empresas públicas na vanguarda das tecnologias do próximo grande acontecimento costumam atingir picos de razões preço-vendas (P/S) de 30 a 40. A Nvidia entrou em seu último relatório de lucros com uma razão P/S de quase 30, enquanto a Palantir Technologies exibe uma razão P/S de 115. Nenhuma das razões P/S provou ser sustentável por qualquer período prolongado, com base em precedentes históricos.
Mais importante ainda, a maioria das empresas que estão a investir agressivamente em infraestruturas de centros de dados de IA e aplicações alimentadas por IA ainda não otimizou o seu hardware ou software.
Com o advento da internet, levou anos até que as empresas descobrissem como aproveitar esta tecnologia para aumentar suas vendas e margens. Isso ainda não aconteceu com a inteligência artificial, o que deixa essa tendência completamente aberta para um eventual evento de estouro da bolha.
Fonte da imagem: Getty Images. ## Bolha nº 2: Computação quântica
Enquanto a IA tem cativado a atenção dos investidores por quase três anos, o surgimento da computação quântica tem sido uma tendência ardente há aproximadamente um ano.
A computação quântica baseia-se nos princípios da mecânica quântica para resolver equações complexas e problemas que os sistemas de computação tradicionais não conseguem lidar. Computadores quânticos especializados podem ajudar na pesquisa e desenvolvimento de medicamentos, modelagem climática, otimização da cadeia de suprimentos e podem potencialmente acelerar o aprendizado de máquina ao aumentar drasticamente a velocidade dos algoritmos de IA. Esta amostra de casos de uso é o que faz o Boston Consulting Group acreditar que esta tecnologia pode adicionar até 850 bilhões de dólares em valor econômico até 2040.
Embora alguns membros dos "Magnificent Seven" estejam desenvolvendo hardware ou plataformas voltadas para a computação quântica, as ações puramente quânticas dispararam. No último ano ( até o fechamento em 27 de agosto de ), IonQ (NYSE: IONQ) e Rigetti Computing (NASDAQ: RGTI) viram suas ações aumentarem 452% e 1.530%, respectivamente.
Infelizmente, nem a IonQ nem a Rigetti demonstraram que seus modelos operacionais são sustentáveis ou escaláveis. Espera-se que a IonQ reporte $91 milhões em vendas anuais em 2025, mas está avaliada em mais de $12 bilhões. Quanto à Rigetti, espera-se que a receita anual diminua para apenas $8 milhões este ano, o que se compara à sua capitalização de mercado de aproximadamente $5 bilhões.
Além disso, a IonQ e a Rigetti não estão particularmente perto de gerar lucro, mesmo com projeções de rápido crescimento nas vendas em 2026. Semelhante ao metaverso, esta tecnologia parece estar a uma longa distância de se tornar mainstream e verdadeiramente relevante.
Bolha nº 3: estratégia de tesouraria do Bitcoin
A terceira bolha potencial que está se formando ao lado das acentuadas ( e provavelmente insustentáveis ) subidas em IA e computação quântica é a estratégia de tesouraria do Bitcoin (CRYPTO: BTC). Isso envolve empresas públicas usando seu caixa, ou emitindo ações comuns e/ou dívida, para adquirir Bitcoin para manter em seu balanço.
A principal atração da estratégia de tesouraria do Bitcoin é combater a inflação. A oferta de dinheiro dos EUA continua a expandir, o que está desvalorizando o dólar ao longo do tempo. Em comparação, a oferta total de tokens do Bitcoin, uma vez totalmente minerada, é limitada a 21 milhões de moedas. Essa escassez percebida alimenta o caso otimista e é uma das principais razões pelas quais a Estratégia (NASDAQ: MSTR) de Michael Saylor adquiriu 632.457 Bitcoins, ou mais de 3% do total de tokens que estarão em circulação.
Dezenas de empresas públicas seguiram os passos da Strategy ao criar um tesouro em Bitcoin, na esperança de que o Bitcoin continue a valorizar. Embora estas compras tenham ajudado a inflacionar temporariamente e artificialmente o preço do Bitcoin, isso não é sustentável.
Deixando a estratégia de lado, muitas das empresas que adotam tesourarias em Bitcoin são negócios em dificuldades que estão perdendo dinheiro e ficando para trás na inovação. Comprar Bitcoin ( ou qualquer criptomoeda ) não é uma panaceia para essas dificuldades. Além disso, a maioria das empresas está diluindo seus acionistas ao emitir ações ou alguma forma de dívida para comprar Bitcoin, o que deixa essas empresas abertas à possibilidade de terem que se desfazer de seus ativos digitais se um evento de choque ocorrer.
Além disso, a maioria das empresas de Tesouraria Bitcoin (Strategy incluídas) estão sendo negociadas a prêmios significativos em relação ao valor patrimonial líquido do seu Bitcoin. Em vez de comprar Bitcoin diretamente ou usar um fundo negociado em bolsa para obter exposição ao Bitcoin, os investidores estão pagando prêmios que podem, às vezes, ultrapassar 500% do valor real dos ativos digitais detidos por empresas não comprovadas/estruturalmente insolventes.
Com o Bitcoin enfrentando mais de meia dúzia de quedas de pelo menos 50% desde a sua criação, parece ser apenas uma questão de tempo antes que a estratégia do Tesouro do Bitcoin imploda.
Deveria comprar ações da Nvidia agora?
Antes de comprar ações da Nvidia, considere isto:
A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acabou de identificar o que acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora... e a Nvidia não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem gerar retornos enormes nos próximos anos.
Considere quando a Netflix fez esta lista a 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido $1,000 na altura da nossa recomendação, teria $664,110!* Ou quando a Nvidia fez esta lista a 15 de abril de 2005... se você tivesse investido $1,000 na altura da nossa recomendação, teria $1,104,355!*
Agora, vale a pena notar que o retorno médio total do Stock Advisor é de 1.069% — um desempenho que supera o mercado em comparação com 186% para o S&P 500. Não perca a lista dos 10 melhores mais recente, disponível quando você se juntar ao Stock Advisor.
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*Retornos do Stock Advisor até 25 de agosto de 2025
Sean Williams não possui ações de nenhuma das empresas mencionadas. O Motley Fool tem ações e recomenda Bitcoin, Nvidia e Palantir Technologies. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Estamos a testemunhar a história do mercado de ações: Potencialmente 3 bolhas estão a ocorrer ao mesmo tempo, foi originalmente publicado pelo The Motley Fool
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