A receita da Nvidia no segundo trimestre foi de 46,7 bilhões de dólares, mas o negócio de data centers ficou abaixo das expectativas, com a venda do chip H20 para a China zerada; o Bitcoin está em uma consolidação em alta aguardando a direção macroeconômica.
A receita da NVIDIA no segundo trimestre alcançou 46,7 bilhões de dólares, um aumento de 56% em relação ao ano anterior, mas a receita do centro de dados voltou a ficar abaixo das expectativas do mercado, e a empresa não vendeu nenhum chip H20 AI para a China. A companhia melhorou sua margem de lucro através da liberação de estoque e anunciou um plano de recompra adicional de 60 bilhões de dólares, mas a expectativa de receita de 5,4 bilhões de dólares para o terceiro trimestre ainda não impressionou o mercado, levando a uma queda no preço das ações após o expediente. Enquanto isso, o Bitcoin mantém-se em torno de 120 mil dólares, com o mercado a seguir o impacto duplo dos resultados das ações tecnológicas e das políticas macroeconômicas nos fluxos de capital.
[Subir] de receita, mas o centro de dados continua a decepcionar o mercado, com as vendas de chips para a China em contínua estagnação.
A receita da Nvidia no segundo trimestre foi de 46,7 bilhões de dólares, um aumento de 6% em relação ao trimestre anterior e um aumento de 56% em relação ao ano anterior. No entanto, embora o negócio central de data center tenha alcançado um crescimento de 17% em relação ao trimestre anterior, ainda não conseguiu atender às altas expectativas do mercado. É importante notar que, nesta temporada, as vendas do chip H20 AI para clientes chineses foram zero, e a empresa recorreu à liberação de estoques anteriores (180 milhões de dólares) e à venda de 650 milhões de dólares em chips não restritos para um único cliente fora da China para manter a receita. O CEO Jensen Huang enfatizou que a demanda pela plataforma Blackwell é "incrivelmente forte" e apontou para um aumento revolucionário na capacidade de computação em rack do NVLink, mas isso não aliviou as preocupações dos investidores.
【Operações de estoque aumentam a margem de lucro, recompra elevada para 60 mil milhões de dólares】
A margem bruta GAAP da empresa é de 72,4%, enquanto a margem bruta não GAAP é de 72,7%. Se excluirmos os ganhos de 180 milhões de dólares provenientes da liberação de estoque, a margem bruta não GAAP cai para 72,3%. O lucro por ação GAAP é de 1,08 dólares, enquanto o não GAAP é de 1,05 dólares; após ajustes relacionados, é de 1,04 dólares. Apesar do desempenho forte, o preço das ações ainda caiu no aftermarket. A Nvidia também anunciou que devolveu 24,3 bilhões de dólares aos acionistas por meio de recompra e dividendos no primeiro semestre do ano fiscal, e autorizou mais 60 bilhões de dólares para recompra. O próximo dividendo será de 0,01 dólares por ação.
【Perspectivas otimistas para o Q3, mas o mercado ainda não está convencido, a ligação entre Bitcoin e ações de tecnologia está a ser seguida】
A empresa espera uma receita de 54 mil milhões de dólares (±2%) para o terceiro trimestre, assumindo ainda que as vendas do chip H20 no mercado chinês sejam zero. Espera-se que a margem bruta GAAP e não GAAP seja de 73,3% e 73,5%, respetivamente, com os custos operacionais a aumentarem. Apesar de os indicadores financeiros serem líderes da indústria, o mercado expressou desilusão com o crescimento "forte mas não louco", e os resultados do negócio de centros de dados abaixo do esperado durante dois trimestres consecutivos levantaram dúvidas sobre a pureza do crescimento.
No mesmo ambiente macroeconômico, embora o Bitcoin não tenha seguido sincronicamente as flutuações das ações de tecnologia, ainda mantém-se em torno do nível de 114 mil dólares. O mercado acredita que o desempenho das gigantes de tecnologia como a Nvidia e a política de taxa de juros do Federal Reserve influenciam conjuntamente a preferência de liquidez do mercado; se as ações de tecnologia continuarem sob pressão, parte dos fundos pode novamente fluir para ativos alternativos como o Bitcoin. Atualmente, os comerciantes de Bitcoin estão atentos às mudanças na aversão ao risco do mercado após o relatório da Nvidia e aos dados de inflação do PCE na sexta-feira, para determinar a próxima direção.
【Conclusão: A diferenciação de desempenho reflete as altas expectativas do mercado, a trajetória da tecnologia e dos ativos criptográficos pode apresentar divergências】
Os resultados financeiros da Nvidia demonstram novamente que, em um contexto de expectativas de "dados perfeitos" no mercado, mesmo que o desempenho seja forte, a falta de superação das expectativas em todas as áreas pode levar a vendas. Seu dilema de negócios no mercado chinês também sugere o impacto contínuo das políticas geopolíticas na indústria de tecnologia. Por outro lado, embora o Bitcoin e as ações de tecnologia compartilhem um contexto de liquidez macroeconômica, as recentes movimentações mostram sinais de diferenciação, e os investidores precisam seguir a possível rotação de capital entre ações de tecnologia tradicionais e o mercado de criptomoedas, aproveitando a estratégia de equilíbrio entre as expectativas de taxa de juros e os fundamentos da indústria.
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A receita da Nvidia no segundo trimestre foi de 46,7 bilhões de dólares, mas o negócio de data centers ficou abaixo das expectativas, com a venda do chip H20 para a China zerada; o Bitcoin está em uma consolidação em alta aguardando a direção macroeconômica.
A receita da NVIDIA no segundo trimestre alcançou 46,7 bilhões de dólares, um aumento de 56% em relação ao ano anterior, mas a receita do centro de dados voltou a ficar abaixo das expectativas do mercado, e a empresa não vendeu nenhum chip H20 AI para a China. A companhia melhorou sua margem de lucro através da liberação de estoque e anunciou um plano de recompra adicional de 60 bilhões de dólares, mas a expectativa de receita de 5,4 bilhões de dólares para o terceiro trimestre ainda não impressionou o mercado, levando a uma queda no preço das ações após o expediente. Enquanto isso, o Bitcoin mantém-se em torno de 120 mil dólares, com o mercado a seguir o impacto duplo dos resultados das ações tecnológicas e das políticas macroeconômicas nos fluxos de capital.
[Subir] de receita, mas o centro de dados continua a decepcionar o mercado, com as vendas de chips para a China em contínua estagnação.
A receita da Nvidia no segundo trimestre foi de 46,7 bilhões de dólares, um aumento de 6% em relação ao trimestre anterior e um aumento de 56% em relação ao ano anterior. No entanto, embora o negócio central de data center tenha alcançado um crescimento de 17% em relação ao trimestre anterior, ainda não conseguiu atender às altas expectativas do mercado. É importante notar que, nesta temporada, as vendas do chip H20 AI para clientes chineses foram zero, e a empresa recorreu à liberação de estoques anteriores (180 milhões de dólares) e à venda de 650 milhões de dólares em chips não restritos para um único cliente fora da China para manter a receita. O CEO Jensen Huang enfatizou que a demanda pela plataforma Blackwell é "incrivelmente forte" e apontou para um aumento revolucionário na capacidade de computação em rack do NVLink, mas isso não aliviou as preocupações dos investidores.
【Operações de estoque aumentam a margem de lucro, recompra elevada para 60 mil milhões de dólares】
A margem bruta GAAP da empresa é de 72,4%, enquanto a margem bruta não GAAP é de 72,7%. Se excluirmos os ganhos de 180 milhões de dólares provenientes da liberação de estoque, a margem bruta não GAAP cai para 72,3%. O lucro por ação GAAP é de 1,08 dólares, enquanto o não GAAP é de 1,05 dólares; após ajustes relacionados, é de 1,04 dólares. Apesar do desempenho forte, o preço das ações ainda caiu no aftermarket. A Nvidia também anunciou que devolveu 24,3 bilhões de dólares aos acionistas por meio de recompra e dividendos no primeiro semestre do ano fiscal, e autorizou mais 60 bilhões de dólares para recompra. O próximo dividendo será de 0,01 dólares por ação.
【Perspectivas otimistas para o Q3, mas o mercado ainda não está convencido, a ligação entre Bitcoin e ações de tecnologia está a ser seguida】
A empresa espera uma receita de 54 mil milhões de dólares (±2%) para o terceiro trimestre, assumindo ainda que as vendas do chip H20 no mercado chinês sejam zero. Espera-se que a margem bruta GAAP e não GAAP seja de 73,3% e 73,5%, respetivamente, com os custos operacionais a aumentarem. Apesar de os indicadores financeiros serem líderes da indústria, o mercado expressou desilusão com o crescimento "forte mas não louco", e os resultados do negócio de centros de dados abaixo do esperado durante dois trimestres consecutivos levantaram dúvidas sobre a pureza do crescimento.
No mesmo ambiente macroeconômico, embora o Bitcoin não tenha seguido sincronicamente as flutuações das ações de tecnologia, ainda mantém-se em torno do nível de 114 mil dólares. O mercado acredita que o desempenho das gigantes de tecnologia como a Nvidia e a política de taxa de juros do Federal Reserve influenciam conjuntamente a preferência de liquidez do mercado; se as ações de tecnologia continuarem sob pressão, parte dos fundos pode novamente fluir para ativos alternativos como o Bitcoin. Atualmente, os comerciantes de Bitcoin estão atentos às mudanças na aversão ao risco do mercado após o relatório da Nvidia e aos dados de inflação do PCE na sexta-feira, para determinar a próxima direção.
【Conclusão: A diferenciação de desempenho reflete as altas expectativas do mercado, a trajetória da tecnologia e dos ativos criptográficos pode apresentar divergências】
Os resultados financeiros da Nvidia demonstram novamente que, em um contexto de expectativas de "dados perfeitos" no mercado, mesmo que o desempenho seja forte, a falta de superação das expectativas em todas as áreas pode levar a vendas. Seu dilema de negócios no mercado chinês também sugere o impacto contínuo das políticas geopolíticas na indústria de tecnologia. Por outro lado, embora o Bitcoin e as ações de tecnologia compartilhem um contexto de liquidez macroeconômica, as recentes movimentações mostram sinais de diferenciação, e os investidores precisam seguir a possível rotação de capital entre ações de tecnologia tradicionais e o mercado de criptomoedas, aproveitando a estratégia de equilíbrio entre as expectativas de taxa de juros e os fundamentos da indústria.