Vietnã: Cinco Fortes Competem pelas Primeiras Licenças de Criptografia, Proibição de Negociação no Exterior Força a Localização do Mercado

A Reuters informou na terça-feira que cinco empresas já passaram na primeira fase de avaliação de qualificações e estão competindo pelas primeiras licenças de exchanges de criptomoedas regulamentadas no país, enquanto as autoridades estão elaborando regulamentos que podem proibir cidadãos vietnamitas de utilizarem plataformas estrangeiras. O Vietnã ocupa a quarta posição global no mais recente índice de adoção de criptomoedas da Chainalysis, com uma estimativa de volume de transações de 200 bilhões de dólares nos próximos 12 meses até junho de 2025, apesar de ainda não possuir uma estrutura regulatória doméstica.

Histórico das cinco instituições candidatas: bancos, corretoras e grupos empresariais competindo simultaneamente

De acordo com a Reuters, as seguintes cinco empresas já entraram na primeira fase de avaliação para as licenças de exchanges de criptomoedas no Vietnã:

Relacionada ao Techcombank: um dos principais bancos privados do Vietnã, que tem investido ativamente em serviços financeiros digitais nos últimos anos

Relacionada ao VPBank: um dos maiores bancos comerciais privados do Vietnã, que confirmou à Reuters ter submetido pedido de licença

Relacionada ao LPBank: banco comercial de médio porte no Vietnã

VIX Securities: corretora local com experiência em conformidade regulatória de mercados de capitais

Sun Group: conhecido grande grupo empresarial de diversificação no Vietnã, que também confirmou à Reuters ter submetido pedido de licença

A Cointelegraph entrou em contato com essas instituições para solicitar entrevistas, mas até o momento não recebeu respostas formais de nenhuma delas.

Proibição de plataformas estrangeiras e rápida evolução do quadro regulatório de criptomoedas no Vietnã

O Vietnã começou a aceitar pedidos de licença para exchanges de criptomoedas em janeiro de 2026, com uma nova lei que pela primeira vez define ativos digitais como “propriedade”, embora explicitamente proíba seu uso como moeda legal ou meio de pagamento. As autoridades regulatórias demonstram preocupação com o crescimento contínuo do uso de criptomoedas e stablecoins, especialmente devido ao potencial de fuga de capitais.

As principais características do quadro regulatório vietnamita incluem:

Obrigatoriedade de transações locais: um programa piloto de cinco anos iniciado em setembro de 2025 exige que todas as transações sejam liquidadas em đồng vietnamita (VND)

Restrições de elegibilidade: apenas empresas oficialmente registradas no Vietnã podem emitir licenças

Restrições de ativos: o quadro proíbe a emissão de ativos lastreados em moeda fiduciária (como USDC, USDT e outras stablecoins), permitindo apenas criptomoedas apoiadas por ativos reais não financeiros

Proibição de plataformas estrangeiras em andamento: as autoridades estão elaborando regulamentos que pretendem proibir cidadãos vietnamitas de utilizarem plataformas de criptomoedas no exterior, com o objetivo de concentrar as atividades de mercado em plataformas locais regulamentadas

Vale destacar que o requisito de capital mínimo estabelecido pelo Ministério das Finanças do Vietnã é extremamente alto, cerca de 379 milhões de dólares, o que levou, até outubro do ano passado, à ausência de pedidos formais de empresas para o piloto de negociação de ativos digitais. As cinco empresas que atualmente participam da primeira fase de avaliação representam um sinal inicial de que o mercado está ajustando seus requisitos de capital ou entrando no processo de aprovação.

Quadro tributário e perspectivas futuras

Em fevereiro deste ano, o Vietnã elaborou um plano de tributação para negociações de criptomoedas, equiparando a compra e venda de ativos digitais às negociações de ações e títulos:

Investidores individuais: cada transação de criptomoeda realizada em plataformas licenciadas será tributada em 0,1%, enquanto transferências relacionadas continuam isentas de imposto sobre valor agregado (IVA).

Investidores corporativos: os lucros obtidos com negociações de criptomoedas, após dedução de custos, serão tributados em 20% de imposto de renda corporativa.

Esse esquema tributário marca uma transição do Vietnã de uma situação de “zona cinzenta legal de tolerância às negociações de criptomoedas” para uma “regulação formal com tributação clara”, oferecendo uma base mais segura para a operação de exchanges locais que estão por vir.

Perguntas frequentes

Por que o Vietnã quer proibir exchanges de criptomoedas estrangeiras?
O principal motivo é o controle de fuga de capitais. As autoridades vietnamitas temem que uma grande quantidade de fundos saia do país por meio de plataformas estrangeiras, enfraquecendo o sistema financeiro nacional. Ao obrigar as transações a ocorrerem em plataformas licenciadas locais e liquidadas em đồng vietnamita, as autoridades podem monitorar melhor os fluxos de capital transfronteiriços e garantir que as transações sejam tributadas adequadamente.

A proibição de stablecoins no Vietnã significa que USDT e USDC não podem ser usados no país?
De acordo com o quadro atual, stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, como USDT e USDC, estão excluídas da lista de ativos regulamentados para negociações locais. No entanto, a proibição de plataformas estrangeiras ainda não entrou em vigor oficialmente, e os usuários vietnamitas ainda podem usar stablecoins em exchanges estrangeiras como Binance. A efetividade final da regulamentação dependerá do conteúdo específico da proibição no exterior e do rigor na aplicação da lei.

Por que as cinco empresas candidatas são principalmente bancos e grandes grupos empresariais, e não startups de criptomoedas nativas?
O próprio desenho regulatório do Vietnã favorece instituições tradicionais — com requisitos de capital de aproximadamente 379 milhões de dólares, a maioria das startups de criptomoedas nativas fica excluída, sendo que apenas bancos e grupos empresariais com grande capacidade financeira podem atender a esses critérios. Essa abordagem reflete a orientação das autoridades vietnamitas de “usar a conformidade e os mecanismos de controle de instituições financeiras tradicionais para gerenciar o mercado de criptomoedas”.