3 de março, notícias, o token nativo do protocolo DeFi Sky (antigo Maker), SKY, apresentou uma alta significativa após a execução da mais recente proposta de governança, atingindo um aumento de cerca de 10%. A proposta foi aprovada em 27 de fevereiro e entrou em vigor oficialmente em 2 de março. Essa alteração envolve a emissão de recompensas de staking, o sistema de crédito de stablecoins e o mecanismo de recompra de tokens, sendo vista pelo mercado como um passo importante na otimização do modelo econômico do token.
De acordo com o plano de governança, a Sky estabelecerá uma emissão de aproximadamente 838,18 milhões de tokens SKY nos próximos 180 dias, uma redução de cerca de 161,82 milhões em relação ao plano anterior. A diminuição na quantidade emitida desacelera a liberação de recompensas de staking, reduzindo a potencial diluição do token de governança. Para investidores preocupados com o modelo de inflação de tokens DeFi, essa mudança é geralmente considerada favorável à estabilidade de valor a médio e longo prazo.
Ao mesmo tempo, o protocolo Sky continua a executar um plano de recompra automática apoiado pelo fundo de stablecoin USDS. Dados indicam que o sistema já investiu cerca de 114,5 milhões de dólares na recompra de aproximadamente 1,83 bilhões de tokens SKY. As recompras são realizadas por meio de transações de pequeno valor, com uma média de cerca de 10 mil dólares por operação, formando uma demanda de compra relativamente estável no mercado. Atualmente, esse mecanismo reduz cerca de 3,6 milhões de SKY em circulação diária.
Com a desaceleração na emissão e a recompra contínua, a oferta efetiva de SKY no mercado está sendo gradualmente restringida. Os dados do protocolo mostram que aproximadamente 67% dos tokens SKY estão em staking, enquanto o restante é negociado no mercado. Essa estrutura limita a proporção de tokens realmente disponíveis para circulação, ampliando o impacto das mudanças de oferta e demanda no preço.
A atualização de governança também introduz uma nova infraestrutura de crédito para expandir o mercado de empréstimos relacionados ao stablecoin USDS. Dois novos “agentes de lançamento” foram integrados ao sistema, responsáveis por alocar liquidez de crédito e gerenciar a rede de fundos conectada ao ecossistema USDS, promovendo maior uso do stablecoin no cenário DeFi.
Do ponto de vista do setor, cada vez mais protocolos de criptomoedas ajustam seus modelos econômicos, reduzindo incentivos de alta inflação e estabilizando o mercado por meio de recompra ou redução na emissão. Por exemplo, o protocolo de derivativos dYdX destinou 75% de sua receita para recompra de tokens via proposta; a Jupiter, do ecossistema Solana, planeja parar a emissão líquida de JUP em 2026. Essas estratégias estão se tornando cada vez mais comuns na otimização do valor dos tokens em projetos DeFi.
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