O Bitcoin ETF da Blackrock está perto de um avanço enquanto a SEC pondera um limite expansivo de 1M Opções

O ETF de bitcoin da Blackrock entra num momento crucial enquanto a Nasdaq busca aprovação da SEC para um limite de 1M de contratos de opções IBIT, sinalizando maior liquidez, atividade institucional mais profunda e maior transparência no mercado de derivados vinculados a criptomoedas regulamentadas.

Wall Street Prepara-se enquanto a SEC Avalia o Limite de 1M de Opções do IBIT

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) emitiu um aviso em 21 de novembro de que a Nasdaq International Securities Exchange (ISE) LLC propôs levantar os limites de posição e exercício para opções sobre o ETF de bitcoin da Ishares da Blackrock (IBIT) para 1.000.000 contratos. A bolsa disse que o teto existente de 250.000 contratos restringe a liquidez, a cobertura e as estratégias de negociação institucional.

A SEC explicou: “Esses limites … destinam-se a abordar potenciais esquemas manipulativos e impactos adversos no mercado relacionados ao uso de opções, como perturbar o mercado no valor mobiliário subjacente às opções. Os limites de posição e exercício devem equilibrar as preocupações sobre a mitigação da potencial manipulação e o custo de inibir a atividade de cobertura potencial que poderia ser utilizada para fins económicos legítimos.”

A Nasdaq afirmou que uma liquidez mais forte e volumes de negociação substanciais mostram que a expansão do teto não ameaçaria a estabilidade do mercado. Enfatizou que o tamanho do IBIT o coloca perto do topo dos pares de ETF em capitalização de mercado e volume médio diário, com os dados da página 10 mostrando que mesmo um exercício completo de 1.000.000 de contratos representaria apenas 7,40% do float do IBIT e 0,284% de todos os bitcoins em circulação. O aviso afirma:

Para alcançar esse equilíbrio, a ISE propõe aumentar os limites de posição e os limites de exercício para opções sobre IBIT para 1.000.000 contratos.

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A bolsa também afirma que limiares mais altos poderiam permitir que os criadores de mercado melhorassem a liquidez e reduzissem a dependência do mercado OTC menos transparente. Os procedimentos de vigilância, incluindo a monitorização apoiada pela FINRA, permaneceriam inalterados, enquanto o mecanismo de criação e resgate continuaria a limitar as deslocalizações entre IBIT e bitcoin.

O aviso explica que a SEC está especificamente à procura de feedback sobre se esta abordagem está alinhada com a Lei das Trocas. A Comissão sublinha que os comentários ajudarão a determinar se aprova, desaprova ou abre novos procedimentos dentro do prazo legal. Os apoiantes argumentam que a expansão dos limites dentro de um ambiente regulado fortalece a gestão de risco ligada ao cripto e apoia a transparência do mercado, contrariando preocupações de que posições maiores poderiam distorcer a negociação ao notar que a supervisão das trocas é mais rigorosa do que os acordos bilaterais de OTC.

FAQ ⏰

• Qual é o limite que a Nasdaq está a propor para as opções IBIT?

A proposta busca aumentar os limites de opções IBIT para 1.000.000 contratos.

• Por que é que a SEC quer comentários públicos?

A agência está a avaliar se a proposta está alinhada com os requisitos da Lei do Mercado de Valores.

• Qual seria o tamanho de um exercício de 1.000.000 contratos em relação ao IBIT?

Isso representaria 7,40% do float do IBIT e 0,284% de todo o bitcoin em circulação.

• Como poderiam limites mais altos afetar a dinâmica de negociação?

Eles poderiam aumentar a liquidez, reduzir a dependência de OTC e melhorar a transparência sob supervisão regulamentada.