Gate Learn

Cursos

Artigos

Glossário Pesquisa

tipos de stablecoins

Stablecoin DeFi

Uma stablecoin é um tipo de token de criptomoeda criado para manter um valor próximo ao das moedas fiduciárias, como o dólar dos Estados Unidos. Os tipos mais comuns incluem stablecoins lastreadas em moeda fiduciária, stablecoins cripto-colateralizadas e stablecoins algorítmicas. Estes tokens recorrem a reservas, colateral ou algoritmos para garantir a sua indexação. As stablecoins são amplamente utilizadas na liquidação de transações, pagamentos internacionais, colateralização em DeFi e como proteção contra a volatilidade. Exemplos de referência incluem USDT, USDC e DAI. Compreender as diferenças entre os vários tipos de stablecoins é essencial para avaliar riscos e escolher os casos de utilização mais adequados.

Resumo

Significado: Diferentes categorias de stablecoins classificadas pelos seus mecanismos de colateralização, como as colateralizadas em moeda fiduciária, colateralizadas em criptoativos e as de tipo algorítmico.

Origem & Contexto: Após a Tether lançar a USDT (colateralizada em moeda fiduciária) em 2014, o mercado cripto percebeu a necessidade das stablecoins. Posteriormente, surgiram a DAI da MakerDAO (colateralizada em criptoativos) e a UST da Terra (algorítmica), levando a discussões sobre a classificação das stablecoins.

Impacto: Diferentes tipos de stablecoins apresentam perfis de risco-retorno variados, afetando diretamente a escolha do utilizador e a liquidez do mercado. As colateralizadas em moeda fiduciária são mais seguras, mas exigem confiança em entidades centralizadas; as colateralizadas em criptoativos requerem sobrecolateralização, mas são mais descentralizadas; as algorítmicas são mais arriscadas, mas não necessitam de colateral. O surgimento e desaparecimento de cada tipo impulsiona o desenvolvimento em exchanges, protocolos de empréstimo e cenários de pagamento.

Equívoco Comum: Iniciantes frequentemente assumem que todas as stablecoins são igualmente seguras, ignorando as diferenças de risco entre os mecanismos. Por exemplo, podem pensar que as stablecoins algorítmicas são tão estáveis quanto as colateralizadas em moeda fiduciária, ou não perceber a necessidade de sobrecolateralização, levando à adesão cega na escolha.

Dica Prática: Utilize uma "tabela comparativa de stablecoins": liste USDT (colateralizada em moeda fiduciária), DAI (colateralizada em criptoativos) e USDC (colateralizada em moeda fiduciária) com as suas taxas de colateralização, níveis de risco e casos de uso. Escolha com base nas suas necessidades. Dê prioridade a stablecoins com auditorias suficientes e provas transparentes de reservas.

Lembrete de Risco: As stablecoins colateralizadas em moeda fiduciária dependem da autenticidade das reservas do emissor; verifique regularmente os relatórios de auditoria. Os tipos colateralizados em criptoativos enfrentam o risco de volatilidade do preço do colateral e potenciais liquidações em mercados extremos. As de tipo algorítmico falharam repetidamente na história (ex.: colapso da UST) e apresentam o maior risco. Compreenda o mecanismo e o desempenho histórico antes de escolher.

O que é uma stablecoin?

Uma stablecoin é uma criptomoeda concebida para manter um valor estável, indexando o seu preço a uma moeda fiduciária.

As stablecoins são tokens digitais cujo valor é mantido próximo de um valor de referência fixo, normalmente 1 USD. Os principais tipos incluem as lastreadas por moeda fiduciária (suportadas por depósitos bancários, obrigações do Estado, etc.), as cripto-colateralizadas (garantidas por ativos on-chain com valor de colateral superior ao fornecimento) e as algorítmicas (que utilizam regras para ajustar a oferta e a procura, assegurando a estabilidade do preço).

O “peg” refere-se ao mecanismo e ao acordo de que “1 stablecoin ≈ 1 unidade do ativo de referência”. Para garantir a credibilidade desta promessa, cada tipo recorre a mecanismos como resgatabilidade, sobrecolateralização, recompras e queima de tokens.

Porque deve compreender as stablecoins?

As stablecoins funcionam como o “dinheiro” do universo cripto—quase toda a negociação, formação de preços e liquidação depende delas.

Para quem inicia, as stablecoins são geralmente o primeiro passo: trocar moeda fiduciária por USDT ou USDC permite aceder à compra e venda de outros tokens. Para profissionais, as stablecoins são ferramentas essenciais de gestão financeira para cobertura, controlo de posições, contabilidade e movimentação de fundos entre plataformas.

Compreender as diferenças entre os tipos permite identificar potenciais riscos. As stablecoins lastreadas por moeda fiduciária dependem do emissor e do sistema bancário; as cripto-colateralizadas dependem de mecanismos de liquidação on-chain; as algorítmicas são mais sensíveis ao sentimento de mercado e ao modelo subjacente. O tipo de stablecoin escolhido afeta diretamente custos de transação, segurança dos fundos e acessibilidade.

Como funcionam as stablecoins?

As stablecoins utilizam mecanismos como emissão/resgate, colateralização ou ajustamentos algorítmicos para manter o preço próximo do valor de referência.

As stablecoins lastreadas por moeda fiduciária funcionam assim: os utilizadores depositam USD ou outra moeda fiduciária junto de um emissor e recebem uma quantidade equivalente de stablecoins—este processo denomina-se emissão (minting). O resgate consiste em devolver stablecoins ao emissor em troca de moeda fiduciária. Enquanto os canais de resgate estiverem abertos, a arbitragem mantém o preço no mercado secundário próximo de 1 USD. USDT e USDC são exemplos de referência, normalmente suportados por numerário e obrigações do Estado de curto prazo. Os emissores publicam relatórios de auditoria ou atestação para reforçar a transparência.

As stablecoins cripto-colateralizadas utilizam sobrecolateralização: por exemplo, depositar ativos no valor de 100 USD para pedir emprestado 70 USD em stablecoins, criando uma margem de segurança contra quedas no valor do colateral. Se o colateral baixar de um determinado limiar, o sistema liquida automaticamente as posições para manter o valor de referência e a solvabilidade. DAI é um exemplo de referência, gerido integralmente por smart contracts para posições e liquidações.

As stablecoins algorítmicas procuram manter a estabilidade através de ajustamentos da oferta e da procura—por exemplo, aumentando a oferta quando o preço ultrapassa 1 USD e reduzindo-a ou incentivando a queima quando o preço desce abaixo de 1 USD. Sem colateral robusto e procura externa real, podem facilmente “desindexar” (perder o valor de referência) em situações de pânico no mercado. Os fracassos de projetos anteriores em condições extremas demonstram a necessidade de suporte sustentável e real para estes modelos.

Principais utilizações das stablecoins em cripto

As stablecoins são amplamente utilizadas em negociação, pagamentos, empréstimos e gestão de património.

Nas plataformas, as stablecoins servem como unidades base para formação de preços e liquidação. Por exemplo, na Gate, os principais pares spot como BTC/USDT ou ETH/USDT implicam primeiro a conversão para USDT antes de negociar outros ativos; os contratos perpétuos utilizam frequentemente USDT como moeda de liquidação para facilitar a contabilização de lucros e perdas.

Para investimento e gestão de fundos, as stablecoins podem ser utilizadas para subscrever produtos de rendimento ou participar em liquidity mining. Na plataforma de investimento da Gate, os utilizadores podem alocar USDT ou USDC em produtos de rendimento fixo ou variável para obter rendimentos anualizados; em pools de liquidez como USDT/ETH, o lado da stablecoin enfrenta menor volatilidade, mas mantém risco de perda impermanente e risco de estratégia.

Nos protocolos de empréstimo DeFi, as stablecoins são populares tanto como colateral como ativos emprestados. Por exemplo, os utilizadores podem colateralizar ETH para pedir emprestado USDC para liquidez imediata ou estratégias alavancadas; ou depositar stablecoins em pools de empréstimo para obter juros.

Para pagamentos e liquidações transfronteiriças, as stablecoins funcionam como “dólares digitais globais”, permitindo transferências on-chain em minutos. Isto é ideal para comércio B2B ou pagamentos a freelancers, oferecendo taxas inferiores e processamento mais rápido do que os canais tradicionais.

Como pode reduzir os riscos das stablecoins?

A mitigação de riscos envolve escolhas na seleção, diversificação e práticas operacionais.

Em primeiro lugar, privilegie stablecoins lastreadas por moeda fiduciária, com forte liquidez e divulgação transparente, como USDT e USDC. Analise relatórios de atestação dos emissores, políticas de resgate e informações de conformidade.

Em segundo lugar, diversifique as reservas por diferentes stablecoins e plataformas. Evite concentrar todos os fundos num único emissor ou plataforma—distribua os ativos por várias carteiras e bolsas para reduzir o risco de falha num ponto único.

Em terceiro lugar, monitorize riscos de “desindexação” e liquidação on-chain. Se os preços se afastarem de 1 USD, verifique as causas e se os canais de resgate continuam abertos. Para stablecoins cripto-colateralizadas, mantenha rácios de colateral saudáveis com margem suficiente para evitar liquidações em cascata.

Em quarto lugar, avalie o risco de contraparte ao investir. Rendimentos elevados costumam implicar maior risco—compreenda se os retornos provêm de taxas de market making, juros de empréstimo ou subsídios externos. Na Gate ou em produtos DeFi, leia atentamente as divulgações e avisos de risco dos produtos.

Em quinto lugar, assegure conformidade e segurança. Guarde as chaves privadas/frases-semente de forma segura e ative a autenticação de dois fatores nas bolsas. Mantenha-se informado sobre os requisitos regulatórios locais relativos ao uso e reporte de stablecoins para evitar riscos de conformidade.

Tendências e dados relevantes sobre stablecoins

No último ano, a capitalização de mercado e a utilização das stablecoins continuaram a crescer, mantendo-se concentradas nos principais intervenientes. Os dados agregados mostram que, em 2025, a capitalização total de mercado oscilou entre 180 mil milhões e 220 mil milhões USD; o USDT representou cerca de 70%–75%, enquanto o USDC deteve 20%–25% (dados via CoinGecko e DefiLlama, 4.º trimestre de 2025).

Os volumes de liquidação on-chain continuam a aumentar. Empresas de análise estimam que as transferências totais anuais em stablecoins atingiram 8–12 biliões USD em 2025, impulsionadas sobretudo por liquidações transfronteiriças e fluxos de fundos entre bolsas (4.º trimestre de 2025; valores variam conforme a fonte). O enquadramento MiCA da União Europeia está a ser implementado, com requisitos de conformidade mais rigorosos para emissão e circulação; bolsas e emissores reforçam a transparência sobre reservas e segregação de riscos. A utilização de obrigações do Estado e outros “ativos do mundo real” como reservas ou colateral é cada vez mais comum, alimentando o debate sobre conformidade e transparência.

No plano da estrutura de produto, as stablecoins lastreadas por moeda fiduciária mantêm-se dominantes; as cripto-colateralizadas são menores mas estáveis; os modelos algorítmicos tornaram-se mais cautelosos após fracassos iniciais—agora integram frequentemente limites de colateralização ou ativos reais para maior estabilidade.

Em que diferem as stablecoins das moedas digitais de banco central (CBDC)?

Stablecoins e CBDC diferem no emissor, arquitetura de rede e âmbito de utilização.

As stablecoins são emitidas por empresas ou protocolos em blockchains públicas—qualquer pessoa pode detê-las ou transferi-las. As CBDC são emitidas por bancos centrais nacionais em redes permissionadas ou sistemas bancários interligados; enfatizam o estatuto de moeda legal e controlos de conformidade.

No que respeita à segurança dos fundos e privacidade: os detentores de stablecoins enfrentam risco do emissor e risco de smart contract, mas beneficiam de interoperabilidade aberta. As CBDC têm respaldo de crédito soberano, com controlos de conformidade e rastreabilidade reforçados, podendo, contudo, ser menos flexíveis em cenários transfronteiriços ou ecossistemas abertos.

Na prática, as stablecoins estão profundamente integradas em bolsas, plataformas DeFi e cenários transfronteiriços; as CBDC são usadas sobretudo para pagamentos retalhistas domésticos, subsídios governamentais ou liquidações interbancárias. Embora futuramente possa existir interoperabilidade via pontes regulatórias, os dois instrumentos mantêm funções distintas.

Termos-chave

Colateral: Ativos que suportam o valor de uma stablecoin—podem ser moedas fiduciárias, criptoativos ou mercadorias.
Emissão & Queima: Mecanismos de criação (bloqueio de colateral) e destruição (resgate de colateral) de stablecoins.
Reservas on-chain: Reservas de colateral publicamente visíveis na blockchain, garantindo a resgatabilidade das stablecoins.
Parâmetros de risco: Definições do sistema que mantêm a estabilidade—como rácios de colateralização e limiares de liquidação.
Governança descentralizada: Processo comunitário onde parâmetros-chave e atualizações do sistema são decididos por votação.

FAQ

Quais são os principais tipos de stablecoins?

As stablecoins agrupam-se em quatro categorias consoante o colateral: lastreadas por moeda fiduciária (ex.: USDC colateralizada 1:1 com USD), cripto-colateralizadas (ex.: DAI sobrecolateralizada com ETH), lastreadas por mercadorias (ex.: stablecoins indexadas ao ouro) e algorítmicas (estabilidade via mecanismos de ajustamento da oferta). Cada tipo apresenta diferentes níveis de estabilidade, descentralização e risco—escolha de acordo com o seu perfil de risco e objetivo.

Em que diferem USDT, USDC e DAI enquanto stablecoins?

Estes são dos stablecoins mais populares. O USDT é emitido pela Tether, com colateral fiduciário—oferece elevada liquidez, mas maior centralização; o USDC também é lastreado por moeda fiduciária, mas é mais transparente—gerido conjuntamente por Coinbase e Circle; DAI é uma opção descentralizada, gerada via criptoativos sobrecolateralizados—totalmente gerida por smart contracts. Os principiantes podem começar com USDC ou USDT antes de explorar as funcionalidades descentralizadas do DAI.

As stablecoins algorítmicas são fiáveis? Porque falharam algumas?

As stablecoins algorítmicas dependem exclusivamente de mecanismos de ajustamento da oferta para a estabilidade do preço—viável em teoria, mas de risco elevado na prática. Quando a confiança do mercado diminui, podem entrar numa espiral descendente: queda de preço → vendas em pânico → novas quedas de preço. Vários projetos (como o UST no ecossistema Luna/Terra) falharam por este motivo. Os principiantes devem evitar stablecoins algorítmicas, salvo se tiverem experiência e consciência de risco.

Que tipo de stablecoin devo utilizar para armazenar fundos?

Escolha com base em três critérios: segurança (privilegie stablecoins bem estabelecidas e lastreadas por moeda fiduciária, como USDC ou USDT), liquidez (garanta conversão fácil para moeda fiduciária ou outros ativos) e objetivo (USDT é indicado para negociação frequente; USDC para detenção de longo prazo). Ambos estão amplamente disponíveis na Gate com múltiplos pares de negociação—os principiantes devem começar por aqui. Evite concentrar todos os fundos numa só stablecoin; diversifique sempre que possível.

Quais as vantagens e desvantagens das stablecoins face a outras criptomoedas?

As stablecoins oferecem estabilidade de preço—ideais como meio de troca ou reserva de valor, com muito menor volatilidade do que BTC/ETH. Contudo, não têm potencial de valorização e não acompanham o crescimento dos criptoativos. São recomendadas para preservar ganhos ou preparar entrada/negociação no mercado—não para valorização de longo prazo. Uma carteira equilibrada combina stablecoins com outros criptoativos para otimizar risco e retorno.