O Bank of America antecipa: Ouro spot poderá atingir 6 000 $ na primavera do próximo ano

O ouro à vista registou uma subida acentuada para 4 060 $ por onça, logo nas primeiras transações de segunda-feira, estabelecendo um novo máximo histórico. Durante a tarde, os preços continuaram a valorizar-se, superando os 4 070 $ e renovando sucessivamente os recordes ao longo do dia.

A prata à vista apresentou uma valorização ainda mais expressiva, subindo mais de 3,3 % à hora da publicação e negociando a 51,63 $ por onça. A pressão compradora histórica no mercado londrino está a intensificar-se e continua a impulsionar as cotações da prata para perto dos 52 $. Platina e paládio também registaram ganhos relevantes.

Os traders mantiveram-se atentos antes da divulgação dos resultados da investigação da Secção 232 sobre minerais críticos por parte do governo dos EUA, incluindo prata, platina e paládio. O ambiente de tensão no mercado agravou-se com receios de que estes metais possam ser alvo de novas tarifas, sobretudo devido à redução acentuada dos inventários disponíveis em Londres, o que tem alimentado a pressão compradora da prata.

Os mercados financeiros registaram elevada volatilidade após a abertura de segunda-feira. Com a ansiedade a aliviar ligeiramente, as negociações iniciaram-se às 22:00 UTC. O ouro à vista oscilou perto de 40 $, chegando a descer momentaneamente abaixo dos 4 000 $ por onça, antes de recuperar fortemente. Os futuros de cobre em Nova Iorque registaram ganhos superiores a 2 % em determinado momento. Os futuros do crude WTI e Brent subiram quase 3 %. Os futuros dos índices de ações norte-americanos recuperaram, com os futuros do Nasdaq 100 a valorizarem mais de 1 %. O Bitcoin aumentou quase 1 000 $ no curto prazo, ao passo que ativos de refúgio como o iene enfraqueceram e o dólar ganhou força.

Na sexta-feira, uma publicação de Trump nas redes sociais fez o valor de mercado das ações norte-americanas cair 2 triliões de dólares, levando o índice S&P 500 a cair 2,7 %—a pior sessão desde o início de abril. Este episódio evidencia o impacto persistente das políticas comerciais agressivas de Trump na economia global.

A queda acentuada dos ativos de risco tem sido pouco frequente ultimamente. Tal pode sinalizar divergências nas reações do mercado às tensões comerciais. Desde a correção motivada por tarifas em abril, o S&P 500 disparou com otimismo em torno da inteligência artificial e expectativas de cortes de taxas pela Reserva Federal. O índice está agora próximo de máximos de 25 anos, com pouca margem para absorver desenvolvimentos negativos.

Michael O’Rourke, da JonesTrading, referiu: “Durante o verão, o otimismo no mercado acionista dos EUA superou largamente a cautela, e a elevada complacência tornou os investidores vulneráveis. Uma venda pode transformar-se numa correção muito mais profunda.”

Chris Zaccarelli, da Northlight Asset Management, salientou que outubro é historicamente um dos meses mais voláteis e que a tão anunciada correção finalmente chegou. “É possível que a volatilidade aumente nas próximas semanas, mas, se a economia não for realmente afetada, os mercados deverão recuperar até ao final do ano, e os investidores que aproveitaram a queda de outubro poderão ser recompensados até dezembro.”

Mark Newton, da Fundstrat Global Advisors, comentou: “Independentemente de o S&P 500 recuperar para 6 800 esta semana, considero que o enfraquecimento registado na sexta-feira reduziu ainda mais a amplitude e o impulso, podendo desencadear uma correção no outono.” O índice fechou sexta-feira nos 6 552,51. Newton reforçou a necessidade de vigilância, já que a volatilidade entre ativos começou e poderá prolongar-se até ao próximo mês.

Por outro lado, declarações de Trump e do Vice-presidente Vance durante o fim de semana indicam que estão a tentar tranquilizar os mercados e os investidores, assegurando que uma escalada não é inevitável. O discurso de Trump foi notoriamente mais moderado, afirmando que tudo acabará por se resolver.

Anna Wu, estratega de ativos cruzados na Van Eck Associates Corp., afirmou: “Este cenário não parece uma repetição de abril, já que o mercado absorveu parte das condições de sobrevenda de sexta-feira e recuperou dos mínimos.”

Michael Hirson e Houze Song, da 22V Research, destacaram: “Este é um período extremamente arriscado para as cadeias de abastecimento globais—including as que suportam a IA—mas, crucialmente, nenhuma das partes concretizou as ameaças. Existe ainda margem para compromisso, e Trump enfrentaria riscos políticos elevados se avançasse com as medidas.”

Apesar da recuperação dos ativos de risco na segunda-feira, o rally do ouro prosseguiu. Os traders continuam atentos a sinais de reabertura do governo dos EUA e à divulgação de dados que possam influenciar a política da Reserva Federal.

Kyle Rodda, analista da Capital.com, referiu: “A turbulência comercial pode abrandar, mas nunca desaparece por completo. Isso é positivo para o ouro.”

Segundo a Fxempire, a tendência técnica principal do ouro mantém-se positiva. O fecho de sexta-feira manteve os preços bem acima dos suportes em 3 939,38 $ e 3 888,43 $. A dinâmica permanece forte, exceto se o mercado cair abaixo dos 3 819,42 $, o que sinalizaria uma inversão de curto prazo. Com o ouro em zona de máximos, não existem resistências técnicas acima dos valores atuais; os níveis psicológicos de 4 100 $ e 4 200 $ são os próximos objetivos em alta. Pelo lado descendente, a média móvel dos 50 dias em 3 592,82 $ é o suporte mais fiável no momento.

Michael Hartnett, do Bank of America, escreveu: “A história não antecipa o futuro. Nos últimos quatro mercados bull, o ouro registou em média uma valorização de 300 % em 43 meses. Isto aponta para preços na ordem dos 6 000 $ até à primavera do próximo ano.”

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