De que forma as políticas económicas de Trump vão impactar os mercados globais em 2026?

As políticas tarifárias de Trump aumentam a incerteza económica, mas o impacto permanece limitado até ao momento

As políticas tarifárias de Trump provocaram uma forte turbulência económica, apesar de os resultados concretos em matéria de redução do défice comercial terem sido escassos. Segundo a análise do Yale Budget Lab, o agregado familiar americano médio enfrenta um custo anual de 2 400 $ devido a estas medidas, enquanto pequenas empresas importadoras suportaram mais de 90 000 $ em tarifas apenas entre abril e julho de 2025, registando perdas de receita próximas de 13 por cento.

O impacto nas receitas evidencia valores significativos, com estimativas que apontam para mais de 5,2 biliões $ ao longo de uma década, em termos convencionais. No entanto, a análise económica revela um paradoxo essencial: as tarifas são um mecanismo fiscal ineficiente, pois reduzem o PIB e os salários em mais do dobro do valor arrecadado, independentemente de o custo recair sobre consumidores ou empresas.

Os estudos apresentam provas claras do cepticismo dos especialistas. Durante a primeira administração Trump, 93 por cento dos economistas discordaram que as tarifas sobre aço e alumínio contribuíssem para o bem-estar americano. As análises confirmam que o peso das tarifas recaiu quase totalmente sobre os consumidores dos EUA, com efeitos desproporcionados nos agregados familiares de menores rendimentos, que destinam parte significativa do orçamento a bens importados. Entre abril e julho de 2025, as empresas importadoras americanas pagaram mais 67,3 mil milhões $ face ao período homólogo de 2024, evidenciando um agravamento económico sem redução do défice comercial correspondente.

Políticas da Federal Reserve e dados de inflação serão decisivos em 2026

O rumo da política monetária da Federal Reserve e a evolução da inflação vão determinar o contexto dos mercados ao longo de 2026. Sob uma administração Trump, as expectativas apontam para cortes acentuados nas taxas de juro, com o CME FedWatch a indicar que o FOMC dará prioridade à redução das taxas nas oito reuniões regulares. Kevin Hassett é o principal nome apontado para presidir à Federal Reserve, favorecendo um quadro político direcionado para cortes nas taxas.

Os mercados financeiros projetam uma descida das taxas de juro para 2,75%-3,0% até ao final de 2026, uma redução de 1,25 pontos percentuais face aos níveis atuais. Entretanto, o balanço da Federal Reserve encolheu expressivamente em 2,1 biliões $ desde o início do abrandamento do quantitative easing, em junho de 2022, situando-se agora nos 6,8 biliões $.

A perspetiva para a inflação encerra um desafio delicado. As previsões consensuais apontam para uma descida do CPI dos 3,5% em 2025 para cerca de 2,8% no último trimestre de 2026, embora a inflação persistente permaneça como preocupação central. Os economistas antecipam uma aceleração ligeira do crescimento do PIB, mas ganhos laborais modestos, o que favorece cortes graduais das taxas por parte do Fed, em vez de ciclos agressivos de redução. O equilíbrio entre o controlo da inflação e o estímulo económico será determinante para o desempenho dos ativos, a valorização das moedas e as estratégias de investimento em 2026.

Mercados globais podem superar os EUA devido à incerteza política

Ao longo de 2025, os mercados de capitais evidenciam uma divergência acentuada entre economias desenvolvidas e emergentes. O mercado acionista dos EUA sofreu fortes perdas, com uma redução de 4 biliões $ na capitalização bolsista só no primeiro trimestre, principalmente devido à incerteza em torno das políticas da administração Trump sobre tarifas e negociações comerciais. O S&P 500 registou a maior queda diária com uma descida de 2,7%, enquanto o Nasdaq Composite caiu 4%, refletindo preocupação dos investidores quanto ao impacto económico.

Em contrapartida, os mercados emergentes, em especial na Ásia, mostraram resiliência e desempenho superior. Os setores tecnológico e industrial da Coreia do Sul e de Taiwan registaram fortes valorizações, beneficiando de políticas económicas diversificadas e exposição reduzida às tarifas americanas. As ações chinesas, apoiadas por estímulos fiscais governamentais para atingir 5% de crescimento, mantiveram estabilidade apesar das tensões comerciais.

O elevado índice de incerteza política traduz-se em fluxos de capital voláteis, levando investidores internacionais a direcionar carteiras para regiões com regimes regulatórios mais estáveis e melhores perspetivas de crescimento. Com as tarifas da era Trump a ameaçarem aumentos de 10 a 60% sobre vários parceiros comerciais, os mercados globais apresentam valorizações competitivas e menor risco político face ao mercado acionista norte-americano, tornando as economias emergentes opções atrativas para investidores exigentes.

FAQ

Quanto vale a Trump coin hoje?

Em 2 de dezembro de 2025, a Trump coin vale 0,003662 $, registando uma valorização de 7,96% nas últimas 24 horas.

Posso comprar uma Trump coin?

Sim, é possível adquirir Trump coins. Estão disponíveis em diversas exchanges de criptomoedas e plataformas descentralizadas. Recomenda-se utilizar uma carteira segura para armazenamento e consultar a disponibilidade em ATM de criptomoedas locais.

As moedas Trump de ouro têm valor?

Sim, as moedas Trump fabricadas em ouro têm valor, determinado pelo conteúdo de ouro e pelo seu valor enquanto objeto de coleção. Em 2025, a valorização depende do preço do ouro e da procura do mercado.

Quanto vale uma Trump coin de prata?

Em 2025, uma Trump coin de prata vale cerca de 57,11 $, baseada em 1 oz de prata pura .999.