Como o novo quadro da FDIC permite que os bancos dos EUA emitam moedas estáveis

O processo de aplicação da moeda estável disruptiva do FDIC já está ativo.

A Federal Deposit Insurance Corporation está a mudar fundamentalmente o panorama da indústria bancária dos EUA ao lançar o seu abrangente quadro de emissão de moeda estável. Este marco representa um momento significativo na interseção das finanças tradicionais e dos ativos digitais, estabelecendo o primeiro caminho regulatório formal para as instituições depositárias dos EUA participarem na emissão de moedas estáveis. O Quadro de Banco de Moeda Estável da FDIC 2025 apresenta um processo de candidatura estruturado que elimina a ambiguidade anteriormente existente em torno da emissão de moedas estáveis por instituições financeiras reguladas. Os bancos agora operam dentro de parâmetros regulatórios claramente definidos estabelecidos sob 12 C.F.R. §303.252, intitulado "Emissores de Moedas Estáveis de Pagamento Permitidos." Esta clareza regulatória permite que as instituições passem de um interesse teórico na tecnologia blockchain para um planeamento operacional concreto. O quadro visa especificamente moedas estáveis de pagamento—tokens digitais respaldados por reservas em dólares americanos—que servem como uma ponte entre o sistema bancário tradicional e a infraestrutura financeira descentralizada. As instituições depositárias interessadas na emissão de moedas estáveis devem estabelecer subsidiárias dedicadas conhecidas como Emissores de Subsidiárias de Moeda Estável de Pagamento para lidar com a criação e gestão dos tokens. Este requisito estrutural assegura uma separação entre as atividades bancárias tradicionais e as operações de moeda estável, proporcionando supervisão regulatória e isolamento de risco. O processo de candidatura reflete anos de deliberação regulatória, representando uma abordagem cuidadosamente equilibrada à inovação que protege os depositantes enquanto promove o avanço tecnológico. As instituições que buscam aprovação devem demonstrar um profundo entendimento da infraestrutura blockchain, acordos de gestão de reservas e estratégias de mitigação de risco que transcendem a banca tradicional.

As condições que os bancos devem cumprir em relação aos requisitos de capital, liquidez e reservas.

Os requisitos da proposta de moeda estável da FDIC estabelecem padrões rigorosos de capital e liquidez que diferenciam a emissão de moedas estáveis das atividades bancárias tradicionais. Esses requisitos representam uma estrutura abrangente de gerenciamento de riscos projetada para garantir que as moedas estáveis lastreadas em dólar permaneçam totalmente colateralizadas e operem com suporte de reservas transparente. Os bancos que buscam a emissão de moedas estáveis devem manter reservas de capital que excedam os limites mínimos para atividades de depósito tradicionais, refletindo as características de risco únicas associadas aos sistemas de pagamento em blockchain. As obrigações de gerenciamento de reservas exigem que as instituições que apoiam moedas estáveis mantenham ativos denominados em dólares em uma proporção de um para um com os tokens emitidos, garantindo que a total colateralização seja sempre mantida. Os ativos de reserva aceitáveis incluem saldos em caixa mantidos em Bancos da Reserva Federal, títulos governamentais de curto prazo e outros instrumentos financeiros de alta liquidez e baixo risco especificamente aprovados pelos reguladores. Esta estrutura de reservas previne os arranjos parcialmente colateralizados que caracterizavam esquemas problemáticos de moedas estáveis em anos anteriores e estabelece que a estrutura bancária de moeda estável da FDIC para 2025 é significativamente mais conservadora do que as alternativas descentralizadas. Os bancos também devem manter reservas de liquidez suficientes para lidar com pedidos de resgate sem interromper as operações, o que significa que as instituições não podem investir reservas em investimentos ilíquidos, independentemente dos retornos potenciais. A estrutura exige relatórios trimestrais para demonstrar conformidade com todas as métricas de capital e liquidez, e os reguladores mantêm a autoridade para ajustar os requisitos com base em fatores de risco emergentes ou condições de mercado. Os emissores subsidiários de moedas estáveis de pagamento operam sob disposições de supervisão aprimoradas, incluindo auditorias regulares das reservas mantidas e verificação independente dos números de suprimento de tokens. Essas disposições estabelecem uma trilha de auditoria e um mecanismo de relatórios que instila confiança entre investidores institucionais, usuários de varejo e reguladores na integridade das moedas estáveis lastreadas em dólar emitidas por bancos aprovados.

A Lei do Gênio: Como o Congresso está a permitir que os Bancos dos EUA entrem no Mercado de Moeda Estável

O Ato GENIUS, oficialmente denominado "Ato de Garantia do Padrão Básico de Não Discriminação", representa a base legislativa para permitir que os bancos dos EUA emitam moedas digitais através da estrutura do FDIC. O Congresso promulgou esta legislação em reconhecimento de que a falta de um caminho regulatório claro criou uma desvantagem competitiva para as instituições financeiras dos EUA em comparação com sistemas bancários estrangeiros que adotaram a tecnologia de moeda estável. A regulamentação de moeda estável do Ato GENIUS fornece autoridade estatutária para estabelecer regras para agências bancárias federais, governando a emissão de moedas estáveis de pagamento por instituições depositárias, mudando fundamentalmente a abordagem regulatória de proibição para empoderamento estrutural. Antes desta legislação, os bancos operavam em uma área cinza regulatória onde a emissão de moedas estáveis era tecnicamente possível, mas não incentivada devido ao status legal ambíguo e potenciais ações regulatórias. O Ato autoriza explicitamente o FDIC a desenvolver processos de aprovação e mecanismos regulatórios para atividades de moeda estável, transitando de orientações informais para a formulação de regras regulatórias formais. Esta estrutura estatutária concede ao FDIC poderes específicos para aprovar aplicações de moeda estável, estabelecer padrões operacionais e impor condições sobre a emissão de moeda estável com base em considerações prudenciais e princípios de proteção ao consumidor. A intenção do Congresso ao aprovar o Ato GENIUS reflete um reconhecimento das vantagens significativas oferecidas por moedas estáveis emitidas por bancos regulamentados em comparação com alternativas não regulamentadas, incluindo supervisão direta, proteção de seguro de depósito para fundos de reserva e integração com a infraestrutura bancária existente. O Ato surge de um consenso bipartidário sobre a necessidade de as instituições financeiras dos EUA terem autorização clara para competir no mercado de ativos digitais sem restrições regulatórias. Os bancos que buscam a aprovação regulatória de moeda estável do Ato GENIUS operam sob uma estrutura estatutária que requer coordenação do Federal Reserve em questões de política que afetam o sistema bancário, mantendo a autoridade do FDIC para aprovações de instituições individuais. O Ato considera especificamente que os emissores subsidiários de moeda estável de pagamento operarão como entidades especializadas focadas em atividades de moeda estável para prevenir a contaminação cruzada entre operações de token de pagamento e atividades tradicionais de depósito. Esta estrutura legislativa cria separação regulatória, protegendo os depositantes enquanto promove a inovação no sistema de pagamentos.

O mecanismo de aprovação automática de 120 dias está a remodelar o cronograma regulatório.

O elemento mais transformador do quadro da FDIC envolve um mecanismo de aprovação automática de 120 dias, representando uma mudança fundamental no processo regulatório e estabelecendo um cronograma específico para a inação regulatória desencadear a aprovação, em vez de um período de consideração indefinido. Sob este mecanismo, quando um banco submete uma aplicação completa demonstrando conformidade com todos os requisitos especificados, a FDIC tem 120 dias corridos para aprovar ou negar o pedido. Se a agência não tomar nenhuma ação durante este período, a aplicação será automaticamente aprovada, eliminando assim o dilema regulatório historicamente indefinido enfrentado pelos bancos em suas aplicações. Esta disposição de aprovação automática acelera significativamente o processo para os bancos emitirem moedas estáveis com a aprovação da FDIC, criando prazos executáveis e eliminando atrasos estratégicos que os reguladores poderiam usar para adiar decisões sobre novas atividades. O padrão de 120 dias reflete o reconhecimento do Congresso de que a inovação financeira requer um cronograma regulatório alinhado com as realidades dos negócios, em vez de uma discricionariedade administrativa indefinida. Como resultado, os bancos podem planejar o desembolso de capital, o desenvolvimento de infraestrutura e lançamentos de produtos de moeda estável, e determinar que as decisões regulatórias serão concluídas dentro do prazo especificado. O mecanismo de aprovação automática estabelece que a inação regulatória não constitui negação, revertendo fundamentalmente o princípio tradicional do direito administrativo onde o silêncio geralmente significa negação ou consideração administrativa contínua. Esta inovação processual incentiva os reguladores a completar revisões substantivas dentro do prazo designado, em vez de adiar decisões enquanto aguardam a coleta de mais informações. Dentro do período de 120 dias, a FDIC tem a autoridade para solicitar informações adicionais ou esclarecimentos sobre os materiais da aplicação, e as respostas a tais solicitações podem pausar temporariamente o relógio, permitindo à agência uma oportunidade ampla para fornecer documentação suplementar. No entanto, a agência não pode adiar aprovações indefinidamente através de pedidos intermináveis de informações; os reguladores devem chegar a uma decisão final dentro de todo o prazo. O mecanismo de aprovação automática tem implicações significativas sobre como as instituições bancárias constroem sua prontidão para a conformidade com moedas estáveis, uma vez que as instituições podem desenvolver cronogramas operacionais baseados em datas fixas de conclusão regulatória. Esta certeza reduz o risco de execução e torna a alocação de capital para a infraestrutura de moedas estáveis mais eficiente. Desenvolvedores de blockchain e profissionais de fintech que trabalham com bancos tradicionais abraçaram esta regulamentação, pois cria um cronograma de projeto previsível consistente com os roteiros de desenvolvimento de produtos. Especialistas em conformidade regulatória reconhecem que o padrão de 120 dias transforma o quadro de conformidade de moedas estáveis da FDIC de supervisão regulatória indefinida para um processo com prazo definido, mudando fundamentalmente a forma como investidores institucionais avaliam a viabilidade de moedas estáveis emitidas por bancos como ferramentas de liquidação. A disposição de aprovação automática representa um reconhecimento político de que atrasos regulatórios excessivos em comparação com um processo de aprovação mais simplificado no sistema bancário internacional podem impor custos competitivos às instituições financeiras dos EUA. O Congresso e a FDIC criaram incentivos fortes para que os reguladores completem efetivamente revisões substantivas, aprovando automaticamente após 120 dias de inação, em vez de tratar atrasos administrativos como uma ferramenta política de fato. Este mecanismo beneficia os investidores de criptomoedas ao estabelecer um cronograma claro para a disponibilidade de moedas estáveis institucionais, criando um cronograma de adoção de infraestrutura previsível que beneficia os investidores institucionais.Empreendedor Web3Ativar um programa de parcerias com instituições bancárias que operam sob um prazo regulatório conhecido.