Acabei de perceber que a Zebra Technologies explodiu de desempenho nesta manhã - as ações subiram cerca de 20% na abertura. Acontece que os números do quarto trimestre deles foram sólidos, mas honestamente a verdadeira história é a orientação futura que eles acabaram de divulgar. A gestão veio muito mais otimista do que o esperado pela Wall Street para o próximo trimestre.

As vendas do Q4 atingiram US$ 1,48 bilhão (aumento de 10,6% ano a ano) e o lucro por ação ficou em US$ 4,33 ajustado. Nada de mais, praticamente alinhado com o consenso. Mas então eles orientaram para US$ 1,48 bilhão de receita no próximo trimestre com US$ 4,18 de EPS - ambos números significativamente acima das estimativas atuais da Street. É isso que deixou as pessoas animadas.

O que é interessante na Zebra é que eles estão basicamente atuando na área de infraestrutura de IA sem serem uma jogada óbvia de IA. Eles fazem rastreamento de inventário e gerenciamento de dados para varejistas, fabricantes, saúde, redes de fast food - todos os lugares que precisam digitalizar operações. As ferramentas de coleta de dados que eles fornecem se encaixam perfeitamente na análise de IA. A gestão até destacou como eles estão posicionados como fornecedores de soluções de IA para operações comerciais de linha de frente.

No entanto, as pressões de margem estão chegando - os custos de chips de memória devem pressionar os lucros até 2026. Mas eles ainda estão orientando crescimento de lucro apesar disso, o que é sólido. As ações estão sendo negociadas a 2,7x as vendas e 28x os lucros passados, mas o P/E futuro é de apenas 14x, então a avaliação parece razoável se a história de crescimento se mantiver.