Max Stochyk Duarte da CoinTerminal sobre lançamentos de tokens, proteção de retalhistas e sobrevivência em 2026

No último SlateCast, Liam “Akiba” Wright e Nate Whitehill conversaram com Maximiliano Stochyk Duarte para analisar o que faz os lançamentos de tokens terem sucesso à medida que o mercado se aproxima de 2026. Duarte argumentou que o padrão aumentou: a atenção do retalho é mais difícil de conquistar, e projetos sem um modelo de negócio real correm o risco de fracassar rapidamente.

Apresentação do lançamento da CoinTerminal

Wright apresentou Duarte como Chefe de Vendas na CoinTerminal, uma plataforma de captação de recursos Web3 com sede em Dubai, posicionada em torno de “levantar capital de forma transparente” enquanto “dá aos investidores de retalho acesso justo a negociações de tokens em estágio inicial.”

Questionado sobre como isso se traduz no trabalho diário — “O que você faz ao acordar e sair da cama?” — Duarte disse que seu trabalho principal é conversar com equipes que estão se preparando para lançar e ajudá-las a estruturar o que o token precisa para ter sucesso. Ele destacou que a tração do produto por si só não garante um lançamento saudável: “E mesmo que você tenha um ótimo produto, geralmente o token é como um produto separado.”

Captação de recursos é central, mas Duarte enquadrou a CoinTerminal como formação de capital e distribuição. “Temos uma comunidade de 650.000 usuários. Que basicamente podem contribuir para as vendas antes de serem disponibilizadas nas exchanges,” disse ele, acrescentando que os fundadores também querem exposição e “pressão de compra no seu token.”

Por que 2026 parece diferente

Duarte contou aos apresentadores que o mercado tornou-se mais seletivo, começando pela formação de capital: captar recursos “não é tão fácil como era há alguns anos.” Ele também apontou a regulação como uma força crescente em torno dos lançamentos, ao mesmo tempo que observou que os projetos entram no mercado por motivos diferentes — às vezes por utilidade, às vezes apenas por dinheiro.

Ele voltou repetidamente ao mesmo ponto de fricção: atenção e confiança. Narrativas podem se esgotar rapidamente, disse, apontando como “AI” se tornou uma etiqueta colada em tudo sem sustentar o interesse do retalho, antes de resumir o novo padrão de forma direta: “O retalho está se perguntando se quer mesmo esse token.”

Essa mudança força uma triagem mais rigorosa. Duarte alertou que muitas equipes ainda não possuem um modelo de receita ou plano duradouro após a captação, e argumentou que a indústria precisa de um equilíbrio — condições mais amigáveis às criptomoedas também podem atrair “maus atores” que afastam o retalho se o risco parecer descontrolado.

O que a CoinTerminal avalia nos lançamentos

Whitehill perguntou como é o “verdadeiro ajuste produto-mercado” para uma plataforma de lançamento e quais métricas são mais importantes. Duarte descreveu um filtro prático: apoiadores como prova social (embora reconheça que muitos projetos são autofinanciados), estratégia de KOL onde “não é sobre quantidade, é sobre… qualidade,” e uma narrativa combinada com um caminho real para sustentar o produto.

Ele também destacou como as exchanges e a estrutura do token moldam os resultados do primeiro dia. Para sinais “não negociáveis,” Duarte começou com “boas exchanges,” dizendo que a avaliação deve corresponder ao local — em avaliações mais altas, “esperamos as principais exchanges,” enquanto avaliações mais baixas podem se encaixar em “tire duas ou tire três.” A partir daí, apontou para desbloqueios e vesting, argumentando que desbloqueios pequenos na TGE podem deixar os usuários negativos mesmo se o token tiver bom desempenho, e disse que a CoinTerminal frequentemente incentiva os fundadores a ajustar esses parâmetros.

O modelo reembolsável e a proteção do retalho

A curiosidade de Wright aumentou em relação à estrutura de reembolso da CoinTerminal, perguntando como funciona e se ajuda a proteger o retalho. Duarte descreveu um “período reembolsável de 12 horas” após o lançamento do token, onde um participante deve escolher entre reivindicar ou reembolsar com base na ação de preço inicial, chamando-o de “sem risco” do ponto de vista do usuário.

Mas também enquadrou isso como um mecanismo de disciplina para os fundadores. “No nosso caso, você reivindica tudo ou reembolsa tudo,” disse, rejeitando modelos de reivindicação parcial como injustos. Duarte acrescentou que vendas reembolsáveis podem atrair mais contribuições porque o perfil de risco é diferente, enquanto reembolsos reduzem o valor final arrecadado se o desempenho decepcionar.

Utilidade, incentivos e quando lançar

Whitehill questionou sobre a utilidade do token além da governança. Duarte disse que gosta de modelos onde “as empresas têm receita e compartilham essa receita com diferentes detentores de tokens,” mas reconheceu que utilidade é “uma questão complicada” porque descontos e benefícios comuns muitas vezes não convencem o retalho.

Wright ampliou a visão para ciclos mais longos e como os investidores devem julgar se um token está apenas deprimido por condições mais amplas ou se está fundamentalmente desaparecendo. A lista de verificação de Duarte focou na execução: o que a equipe está construindo, se as atualizações continuam, e como desbloqueios e runway afetam a sobrevivência — especialmente para projetos sem um modelo de negócio.

Para encerrar, Whitehill perguntou se os fundadores pensam demais no timing de alta versus baixa. Duarte concordou que os mercados importam, mas alertou contra atrasos intermináveis: “Acho que o timing é importante,” disse, acrescentando que as equipes ainda podem fracassar em boas condições se as métricas do token estiverem erradas.

A linha principal do episódio foi clara: em 2026, os lançamentos serão avaliados menos pelo hype e mais pelo alinhamento — entre produto, estrutura do token e as expectativas dos compradores do retalho que os fundadores ainda precisam conquistar.