Os fundos de seguros não foram afetados por perturbações emocionais de curto prazo, e as mudanças na alocação geral permanecem relativamente estáveis.

Sob a influência dos conflitos geopolíticos no Médio Oriente, o sentimento de proteção global aumentou, levando a uma correção nos mercados de ações, o que também pressionou os investimentos de fundos de seguros. O repórter do Shanghai Securities News analisou os dados de retorno dos últimos 30 dias e constatou que quase metade dos produtos de gestão de ativos de seguros de ações apresentaram perdas.

No entanto, fontes do setor informaram que, apesar da retração do mercado de ações devido aos conflitos no Médio Oriente, aumentando a pressão sobre os investimentos de seguros, as instituições de seguros mantêm a calma na ajustagem de posições, com mudanças gerais de carteira pouco significativas. Muitas dessas instituições acreditam que não há necessidade de preocupação com a perturbação do mercado devido ao aumento do sentimento de proteção a curto prazo. A longo prazo, o mercado de capitais chinês continua a oferecer boas oportunidades de investimento e, à medida que o capital internacional valoriza cada vez mais a segurança, a segurança dos ativos chineses torna-se evidente, podendo atrair mais fundos.

Mudanças gerais nas posições de seguros não são significativas

Dados da Wind mostram que, até o fechamento de 24 de março, entre mais de 1.800 produtos de gestão de ativos de seguros de ações no mercado, quase 900 apresentaram perdas no último mês, representando quase metade. Destes, mais de 40 produtos perderam mais de 10%, e mais de 270 produtos perderam mais de 5%.

A contínua queda do mercado tem causado certa pressão em algumas contas de seguros. “Alguns produtos de contas de retorno absoluto, lançados mais tarde no ano, com posições de mercado elevadas na construção de carteira, podem reduzir passivamente suas posições após a retração do mercado para controlar perdas,” explicou um responsável pelo departamento de investimentos em ações de uma instituição de seguros ao Shanghai Securities News. No entanto, essas contas representam uma pequena escala e não têm impacto significativo no mercado.

Recentemente, a questão da redução de posições de seguros devido à correção do mercado tem recebido muita atenção. Segundo fontes do setor, apesar de enfrentarem testes de volatilidade, os fundos de seguros continuam otimistas quanto às oportunidades de investimento de longo prazo no mercado de capitais, sem reduzir significativamente suas posições. Um gerente geral de uma instituição de seguros em Xangai afirmou ao Shanghai Securities News: “Nossas mudanças de posição são pequenas.”

Outro responsável pelo departamento de investimentos em ações de uma seguradora de aposentadoria afirmou que o conflito no Médio Oriente mais amplifica a volatilidade de curto prazo, especialmente nos setores de tecnologia e metais não ferrosos, que apresentam maior oscilação. Mas, a longo prazo, a lógica de investimento no mercado A é baseada na melhora dos fundamentos domésticos, e o mercado A ainda demonstra forte resiliência e atratividade.

“De uma perspectiva de longo prazo, os conflitos geopolíticos aumentam a atenção à segurança, e as vantagens da China nesse aspecto se destacam. Com a reavaliação internacional dos ativos chineses, é provável que mais fundos sejam atraídos para o mercado chinês,” afirmou um gerente geral do departamento de pesquisa de uma instituição de seguros ao Shanghai Securities News.

Aumento na alocação de ações continua sendo a principal estratégia de investimento dos fundos de seguros

O ambiente de baixas taxas de juros, aliado ao aumento na venda de seguros de dividendos, faz do aumento na alocação de ativos de ações a principal estratégia de investimento dos fundos de seguros até 2026.

Na verdade, desde 2025, os fundos de seguros vêm aumentando sua alocação em ativos de ações. Dados da Administração Reguladora de Valores Mobiliários indicam que, até o final de 2025, os saldos contábeis de investimentos em ações de companhias de seguros patrimoniais e de vida eram aproximadamente 226,8 bilhões de yuans e 3,5 trilhões de yuans, respectivamente, crescendo 41,66% e 54,67% em relação ao início de 2025.

Especialistas do setor acreditam que, do lado dos passivos, a “migração de depósitos” dos residentes ainda pode impulsionar as vendas de seguros de dividendos, que possuem maior tolerância ao risco em comparação com seguros tradicionais, podendo aumentar a flexibilidade na alocação de ativos de seguros de ações.

Quanto aos ativos específicos de investimento, fontes do setor destacam que a nova força produtiva representada pela inovação tecnológica é uma área de interesse comum para os fundos de seguros; além disso, sob a expectativa de recuperação de lucros e aumento de preços, setores cíclicos de baixa avaliação também estão sendo favorecidos.

O gerente geral do departamento de investimentos em ações da China People’s Property Insurance, Tian Gang, afirmou que a indústria relacionada à IA é uma das áreas com maior potencial de retorno excedente no futuro. Por exemplo, o desenvolvimento de IA depende de capacidade computacional, que por sua vez requer grande quantidade de energia elétrica, criando uma demanda de mercado significativa para a cooperação entre computação e energia.

“Com a recuperação do PPI em relação ao ano anterior, setores cíclicos terão base para obter retornos excedentes, mas o espaço de valorização e o aumento de preços estão estreitamente ligados. Ainda há oportunidades de investimento no futuro, mas é importante controlar o ritmo de investimento e a alocação de posições,” afirmou o gerente geral de um fundo de ações de uma instituição de seguros em Xangai.