Restruturações e fusões do mercado A focam-se na pista de tecnologia robusta

Desde a intenção da Kangxin New Materials de adquirir uma participação de 51% na Yubang Semiconductor até à proposta da Tianlong Shares de entrar no setor de radares de ondas milimétricas 4D, e passando pela estratégia de empresas energéticas como a Yunnan Energy Holdings de expandir para infraestruturas de computação… Este ano, as fusões e aquisições de empresas listadas na A-share têm mostrado uma forte orientação para a tecnologia avançada.

Dados do Wind indicam que, desde o início do ano, ocorreram quase 300 eventos de fusões e aquisições iniciados por empresas listadas na A-share, sendo que apenas desde março houve 74, número superior ao do mês anterior, refletindo uma maior atividade no mercado de capitais. As empresas já não buscam apenas expansão de escala, mas também ampliar segmentos críticos da cadeia de valor e construir uma segunda curva de crescimento através de fusões e aquisições.

“Unir forças” para aperfeiçoar a cadeia de valor

Ao analisar, várias empresas listadas estão realizando integrações de suas cadeias produtivas por meio de aquisições, visando incorporar ativos de alta qualidade, estender suas cadeias de valor, gerar sinergias e fortalecer sua competitividade central.

Por exemplo, a Shenlian Bio planeja adquirir uma participação de 2,37 bilhões de yuans na controladora de uma empresa conjunta, a Shizhi Source, acelerando sua estratégia no setor de medicamentos inovadores para humanos. A Shenlian Bio afirmou que, para acelerar sua estratégia de inovação, está integrando capacidades de pesquisa e desenvolvimento e plataformas tecnológicas no setor de medicamentos inovadores e de cuidados animais, fortalecendo rapidamente sua linha de pesquisa e desenvolvimento e a base de industrialização na área de medicamentos para humanos.

Além disso, várias empresas estão expandindo horizontalmente suas operações, buscando novas fontes de crescimento. A Huashengchang pretende adquirir 100% da Garlant, especializada em testes de módulos de comunicação óptica e chips de luz no setor de instrumentos de medição. A empresa afirmou que essa iniciativa fortalecerá sua competitividade geral e capacidade de lucro.

No âmbito da “unificação” e integração industrial, as fusões no setor de semicondutores, especialmente na área de chips de armazenamento, tornaram-se um foco. A Microchip anunciou que, por motivos estratégicos e para acelerar o desenvolvimento de seu negócio de chips de armazenamento, pretende usar fundos próprios para aumentar o capital na Zhuhai Boya, passando a deter 20% da empresa após a transação.

A Microchip destacou que há forte sinergia e complementaridade entre seus negócios e os de Zhuhai Boya. Com o aumento da demanda por capacidade de armazenamento, controladores e MCUs precisam de mais espaço de armazenamento, sendo que os MCUs geralmente operam junto com chips de armazenamento. Como a empresa entrou recentemente no setor de chips de armazenamento, sua experiência técnica ainda é limitada e a produção em massa está em fase inicial. Por outro lado, Zhuhai Boya possui mais de 10 anos de experiência em design, pesquisa, desenvolvimento e vendas de chips de armazenamento. Assim, investir na Zhuhai Boya ajuda a integrar recursos industriais de ambas as partes.

A Blue Arrow Electronics pretende adquirir pelo menos 51% da Chengdu Xinying, uma empresa focada em design de chips, com o objetivo de estender sua cadeia de produção até o estágio de design de chips, promovendo o desenvolvimento coordenado entre design e fabricação de chips.

Buscando novas curvas de crescimento

Várias empresas listadas estão entrando em novos setores por meio de aquisições, acelerando o desenvolvimento de novas fontes de produtividade de alta qualidade.

A Topstrong, provedora de soluções completas para móveis, planeja adquirir 51,55% da Stander por 2,68 bilhões de yuans, expandindo suas operações para o setor de informações eletrônicas, apoiando sua transformação estratégica, criando uma segunda curva de crescimento e fortalecendo sua resistência às oscilações de mercado de um único setor.

A Kangxin New Materials, que atua no setor de pisos para contêineres, pretende investir na Yubang Semiconductor, realizando uma transformação estratégica para o setor de semicondutores. A empresa afirmou que, com base em sua estratégia e na tendência do setor de semicondutores, a aquisição visa expandir de negócios tradicionais de pisos para semicondutores, promovendo a otimização da estrutura industrial e a transformação estratégica, cultivando novos motores de crescimento e uma segunda curva de crescimento.

Especialistas afirmam que a entrada de empresas listadas em setores tecnológicos de ponta por meio de aquisições transfronteiriças favorece a superação das limitações do core business, promove diversificação de negócios, gera novas fontes de lucro e aumenta a rentabilidade e resiliência geral das empresas listadas.

Simultaneamente, várias empresas estão acelerando sua expansão internacional por meio de aquisições transfronteiriças. A subsidiária da Cotex Intelligent pretende adquirir participação majoritária na principal operadora do grupo APM na Coreia, fortalecendo sua capacidade de expansão no setor de moda e aumentando sua competitividade internacional. A Guoci Materials planeja adquirir 100% da SDI, uma empresa australiana, para acelerar sua presença global no setor de materiais de restauração odontológica.

A Guoci Materials também afirmou que a SDI possui uma linha de produtos odontológicos clínicos bem estabelecida, acumulando vasta experiência técnica e de mercado na fabricação de materiais odontológicos. A empresa pretende colaborar em desenvolvimento tecnológico, produção de produtos e expansão de mercado, explorando profundamente as oportunidades de mercado.

Apoio político robusto

As fusões e aquisições estão se consolidando como uma estratégia importante para otimizar recursos, promover upgrades de negócios e ajustar estruturas empresariais. Além disso, o apoio político continua a crescer, com políticas favoráveis em nível central e local.

Este ano, o relatório de trabalho do governo destacou o fortalecimento do serviço financeiro para inovação tecnológica ao longo de toda a cadeia e ciclo de vida, implementando rotas de acesso facilitado para empresas de tecnologia com foco em tecnologias-chave, apoiando a inovação por meio de financiamento e fusões e aquisições.

Além disso, cidades como Pequim e Anhui lançaram políticas de apoio. O Departamento de Economia e Informação de Pequim, juntamente com outros órgãos, publicou as “Medidas de Pequim para promover o desenvolvimento e uso de recursos de dados de satélites comerciais (2026-2030)”, incentivando empresas capazes a realizar fusões e aquisições de empresas upstream e downstream de dados de satélites, integrando e aprimorando a cadeia de serviços de estações terrestres e aplicações de dados, formando empresas líderes com competitividade global.

O Governo de Anhui também divulgou medidas para consolidar e expandir o crescimento econômico, promovendo fusões e aquisições de alta qualidade, construindo um centro de fusões e aquisições em Hefei, com a criação de casos representativos em setores-chave.

Desde a orientação política até a prática empresarial, as fusões e aquisições estão profundamente ligadas à atualização industrial, com o fortalecimento do suporte financeiro ao setor real, aumentando a eficácia e a relevância das ações.