Banco Central realizou hoje operação de MLF no valor de 500 mil milhões de yuan

O Banco Popular da China anunciou em 24 de março que, para manter a liquidez do sistema bancário adequada, realizará uma operação de facilidade de empréstimo de médio prazo (MLF) de 500 mil milhões de yuans em 25 de março de 2026, através de licitação de quantidade fixa, taxa de juros e múltiplos preços de adjudicação, com um prazo de um ano.

No dia 25 de março vencerá um MLF de 450 mil milhões de yuans. Após esta operação, haverá um desembolso líquido de 50 mil milhões de yuans, continuando a série de operações de MLF do banco central pelo 13º mês consecutivo. Com base na liquidez de médio prazo lançada em março, as operações de recompra reversa de 3 e 6 meses totalizaram um recolhimento líquido de 300 mil milhões de yuans, e, juntamente com o MLF do mês, o recolhimento líquido totalizou 250 mil milhões de yuans.

“Desde o Ano Novo Chinês, a oferta e a procura de liquidez mantêm-se equilibradas, portanto, desde março, várias ferramentas de liquidez de médio prazo têm sido predominantemente de recolhimento líquido”, afirmou Ming Ming, economista-chefe da CITIC Securities.

Wang Qing, analista macroeconómico-chefe da Orient Securities, acredita que o recolhimento líquido de liquidez de médio prazo em março pode estar principalmente relacionado ao fato de que, nos dois primeiros meses do ano, o volume de liquidez de médio prazo injetado atingiu 1,9 triliões de yuans, e o mercado de fundos permaneceu relativamente abundante em março, o que não indica uma continuação do aperto na liquidez de médio prazo por parte do banco central.

“Este mês, o vencimento do MLF é de 4500 mil milhões de yuans, e a operação do banco central visa aumentar a quantidade, com um desembolso líquido de 500 mil milhões de yuans, continuando a tendência de aumento de liquidez no MLF desde o início do ano”, disse Dong Ximiao, economista-chefe da Zhaolian. “Especialmente após duas reduções na quantidade de operações de recompra reversa de compra única neste mês, o banco central transmitiu claramente sinais de estabilidade, dissipando preocupações do mercado sobre possível aperto na liquidez.”

O economista Ming Ming afirmou que, no futuro, a política monetária poderá ser ajustada de forma equilibrada, considerando o desenvolvimento interno e externo, com operações mais estáveis e uma postura moderadamente acomodatícia.

“A política fiscal de 2026 será implementada de forma antecipada, com maior emissão de títulos do governo. O banco central, através de ferramentas como o MLF, pode injetar liquidez de forma eficaz para absorver a oferta de títulos do governo, garantir o financiamento fiscal e assegurar que o sistema bancário tenha fundos suficientes para apoiar o crédito do primeiro trimestre, formando uma sinergia entre política fiscal e monetária”, acrescentou Dong Ximiao.

Wang Qing destacou que, para enfrentar possíveis tendências de aperto de liquidez, o banco central continuará a usar diversas ferramentas de política para injetar liquidez de médio a longo prazo no mercado, orientando a liquidez a permanecer relativamente estável e abundante, refletindo uma coordenação eficaz entre política fiscal e monetária.

O governador do banco central, Pan Gongsheng, afirmou anteriormente que o banco central equilibrará a relação entre apoio ao crescimento econômico real e a manutenção da saúde do sistema financeiro, entre equilíbrio interno e externo, utilizando de forma abrangente ferramentas como a taxa de reserva obrigatória, a taxa de juros política e operações de mercado aberto, para manter a liquidez adequada.