Resumo

• A inflação nos EUA manteve-se estável, com o IPC de fevereiro a subir 2,4% em relação ao ano anterior. Devido ao risco de inflação impulsionado pelos preços do petróleo, as expectativas de cortes nas taxas de juro pelo Federal Reserve estão a diminuir.

• O PIB do quarto trimestre nos EUA foi revisado para 0,7%, indicando uma desaceleração da dinâmica económica, enquanto o aumento dos custos de energia pode restringir ainda mais a procura de consumo.

• Os dados-chave a serem divulgados na próxima semana incluem as vendas a retalho de fevereiro e a produção industrial.

• Na semana passada, o mercado de criptomoedas reagiu com forte recuperação, com o ETH a superar o BTC. O BTC subiu 10,4%, enquanto o ETH aumentou 12,4%. Os fluxos de fundos em ETFs à vista mantêm-se positivos, com o ETF de BTC a registar uma entrada líquida de 767,3 milhões de dólares e o ETF de ETH de 160,8 milhões de dólares.

• O preço médio das 30 principais ativos digitais subiu 8,8%, liderado por TAO, HYPE e SUI. TAO disparou 42,6%, impulsionado pelo entusiasmo em torno de agentes de IA, enquanto HYPE, devido a recompra, entrou numa fase de deflação líquida, subindo 24,5%.

• Segundo relatos, o HSBC e o Standard Chartered poderão ser as primeiras instituições a obter licenças para stablecoins em Hong Kong.

• No financiamento, a MetaComp concluiu uma ronda Pre-A de 35 milhões de dólares para expandir a sua infraestrutura de pagamentos Web2.5 em conformidade.

Visão macroeconómica

Fevereiro de 2026: IPC mantém-se estável com aumento dos custos de energia

Os dados do IPC de fevereiro indicam um aumento de 2,4% em relação ao ano anterior, alinhado com as expectativas do mercado, mas o risco de inflação impulsionado pelos preços do petróleo está a intensificar-se. Com o conflito entre EUA e Irã, o preço da gasolina atingiu 3,50 dólares por galão, um máximo desde 2024, com um aumento mensal de 21%. Espera-se que esta tendência eleve a inflação geral nos próximos meses, complicando ainda mais as perspetivas de política do Federal Reserve. O aumento dos custos de energia pressiona a economia de duas formas: reduz o poder de compra dos consumidores e aumenta os custos de produção das empresas, podendo frear o crescimento económico. A incerteza geopolítica obriga o Fed a equilibrar o combate à inflação com o apoio ao mercado de trabalho.

O PIB do quarto trimestre foi revisto para 0,7%, sinalizando uma fraqueza na dinâmica económica no início de 2026. A subida dos preços do petróleo restringiu o consumo disponível, aumentando o risco de desaceleração do crescimento. Apesar dos efeitos estimulantes das primeiras fases da reforma fiscal, o aumento dos gastos com energia tem contrabalançado esses benefícios, reduzindo a renda disponível e a rentabilidade empresarial.

Com a redução de 75% no volume de transporte pelo Estreito de Hormuz, o preço da ureia subiu 19% numa semana, atingindo 590 dólares por tonelada, refletindo um aumento nos custos de fertilizantes. Um terço do comércio global de fertilizantes por via marítima enfrenta riscos, com custos de importação elevados devido ao aumento do preço do combustível e do frete, revertendo a tendência de queda da inflação alimentar global. Este choque na oferta ameaça a segurança alimentar mundial e complica os esforços dos bancos centrais em estabilizar as economias regionais. A crise energética pode prolongar a pressão inflacionária e desacelerar a expansão económica. Os investidores permanecem cautelosos, preferindo ações de dividendos e setores defensivos.

Na próxima semana, serão divulgados os dados de vendas a retalho e produção industrial de fevereiro, essenciais para avaliar a resiliência da procura dos consumidores e a saúde do setor manufatureiro num contexto de custos energéticos elevados. Prevê-se um crescimento moderado nas vendas a retalho, embora os preços elevados do petróleo possam limitar o consumo disponível. A produção industrial poderá ser afetada por perturbações na cadeia de abastecimento devido ao conflito no Médio Oriente. Estes dados influenciarão as perceções do mercado sobre a dinâmica económica e as perspetivas de política do Fed, afetando ativos de risco e rendimentos de títulos (1).

DXY

Esta semana, o índice DXY valorizou-se cerca de 0,5%, impulsionado pela tensão no Médio Oriente e por dados de inflação nos EUA robustos, aumentando a procura por ativos de refúgio. A volatilidade levou o Japão e a Coreia do Sul a adotarem medidas para lidar com as oscilações cambiais (2).

Rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 e 30 anos

O rendimento do título a 10 anos subiu para perto de 3,8%, enquanto o a 30 anos ultrapassou 4,1%, refletindo preocupações com a inflação e riscos geopolíticos. A curva de rendimentos tornou-se ligeiramente mais íngreme, indicando que o mercado já incorpora expectativas de inflação persistente e de adiamento de cortes nas taxas pelo Fed (3).

Ouro

O preço do ouro subiu cerca de 1,2% esta semana, impulsionado pela incerteza geopolítica e preocupações inflacionárias, com investidores a procurar ativos de refúgio face ao conflito no Médio Oriente e à volatilidade do mercado bolsista (4).

Visão geral do mercado de criptomoedas

Principais ativos

BTC价格

ETH价格

Rácio ETH/BTC

Na semana passada, o BTC subiu 10,4%, enquanto o ETH destacou-se com um aumento de 12,4%. Quanto aos fluxos, o ETF de BTC à vista registou uma entrada líquida forte de 767,3 milhões de dólares, e o ETF de ETH de 160,8 milhões de dólares (5).

O rácio ETH/BTC também subiu 1,87%, atingindo 0,03, indicando uma valorização do ETH relativamente ao BTC. O sentimento geral do mercado melhorou ligeiramente, com o índice de medo e ganância a subir de 8 para 23, embora ainda esteja na zona de medo extremo (6).

Capitalização total de mercado

Capitalização total do mercado de criptomoedas

Capitalização total excluindo BTC e ETH

Capitalização total excluindo as dez principais moedas

Na semana passada, a capitalização total subiu 9%. Excluindo BTC e ETH, aumentou 5,3%; excluindo as dez principais, o mercado de altcoins ampliou-se 7% (7).

Desempenho das 30 maiores criptomoedas

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, até 16 de março de 2026

A média de aumento das 30 principais ativos foi de aproximadamente 8,8%, liderada por TAO, HYPE e SUI.

TAO destacou-se com um aumento de 42,6%, impulsionado pelo rebound geral de tokens relacionados a IA e pelo entusiasmo em torno de projetos como OpenClaw e Perplexity Computer.

HYPE subiu 24,5% na semana passada, beneficiando da recompra do HyperCore, que acelerou a redução líquida de tokens, com uma recompra de 49.323 HYPE e uma emissão de 26.846 no mesmo dia, resultando numa diminuição líquida de 22.477 tokens (7).

Principais novidades do setor de criptomoedas

HSBC e Standard Chartered podem obter as primeiras licenças de stablecoin em Hong Kong

Segundo fontes, o regulador bancário de Hong Kong prepara-se para emitir as primeiras licenças para emissores de stablecoins, com o HSBC e uma joint venture liderada pelo Standard Chartered a serem os principais candidatos. A Autoridade Monetária de Hong Kong prioriza instituições com licença para emitir notas em dólares de Hong Kong, incluindo o Bank of China. Esta iniciativa marca um passo importante na construção de Hong Kong como centro global de ativos digitais sob a nova legislação de stablecoins, que estabelece um regime de licenciamento para stablecoins lastreadas em moeda fiduciária. Espera-se que as primeiras licenças sejam limitadas, com emissão prevista para março de 2026. Mais de 30 entidades já apresentaram candidaturas, demonstrando forte interesse do setor (8).

Anchorage Digital integra Puffer Finance para re-staking institucional de Ethereum

A plataforma de custódia de criptomoedas Anchorage Digital integrou-se com a Puffer Finance, oferecendo aos clientes institucionais um serviço de re-staking de ETH baseado na infraestrutura de custódia. A integração permite que as instituições façam staking de ETH mantido na Anchorage e recebam tokens de liquidez de re-staking pufETH da Puffer. Estes tokens representam posições de ETH re-stakeadas, podendo ser transferidos na cadeia ou utilizados em várias aplicações, enquanto continuam a gerar rendimentos de staking e re-staking. Assim, as instituições podem participar sem precisar de criar nós de validação ou gerir infraestrutura de staking, mantendo os ativos sob custódia regulamentada na Anchorage (9).

BlackRock lança ETF de ETH com staking, combinando exposição e rendimento

A BlackRock lançou o ETF iShares Staked Ethereum Trust (ETHB), listado na NASDAQ, que combina exposição direta ao ETH com rendimento de staking, expandindo a sua oferta de produtos de investimento em criptomoedas além de 比特币 e ETFs de Ethereum. O fundo oferece exposição direta ao ETH e permite aos investidores obter rendimentos através de staking, com recompensas distribuídas mensal ou trimestralmente. O prospecto indica que a Coinbase atua como custodiante e prestadora de serviços de staking, com validadores aprovados incluindo Figment, Galaxy Digital e Attestant da Bitwise. A taxa de gestão inicial é de 0,25%, com uma tarifa reduzida de 0,12% para os primeiros 25 mil milhões de dólares em ativos no primeiro ano (10).

Principais eventos de financiamento

MetaComp conclui ronda Pre-A de 35 milhões de dólares para expansão de pagamentos Web2.5 regulamentados

A MetaComp, sediada em Singapura, concluiu duas rondas de financiamento Pre-A em três meses, totalizando 35 milhões de dólares, com investidores como Alibaba e Spark Venture. A empresa opera uma plataforma financeira regulamentada Web2.5, integrando canais de pagamento em moeda fiduciária e stablecoins, além de oferecer serviços de tokenização e gestão de património tradicional, atendendo empresas, instituições financeiras e clientes de alto património. A MetaComp já possui licença de principal prestadora de serviços de pagamento da Autoridade Monetária de Singapura, com mais de 10 mil milhões de dólares em volume de pagamentos e OTC em 2025, envolvendo mais de 13 stablecoins, além de gerir mais de 500 milhões de dólares em ativos através da Alpha Ladder Finance (11).

Ark Labs arrecada 5,2 milhões de dólares em ronda seed com apoio de Tether para infraestrutura de stablecoins e finanças programáveis na Bitcoin

A Ark Labs concluiu uma ronda seed de 520 mil dólares, com investidores incluindo Tether, que planeja expandir a infraestrutura de aplicações financeiras programáveis na rede Bitcoin. A empresa já suporta a plataforma Arkade, que oferece infraestrutura para stablecoins e outros ativos digitais, promovendo a utilização de USDT e outras stablecoins na rede Bitcoin. Este movimento reflete o crescente interesse na construção de canais financeiros nativos na Bitcoin, com a Ark Labs a trabalhar para tornar o 比特币 uma base sólida para liquidação de stablecoins, transferências programáveis e serviços financeiros na cadeia (12).

Cryptio conclui rodada Série B de 45 milhões de dólares para apoiar contabilidade de ativos digitais empresariais

A Cryptio, software de contabilidade para criptoativos, arrecadou 45 milhões de dólares na Série B, liderada por BlackFin Capital Partners e Sentinel Global, para expandir ferramentas de rastreamento, contabilidade e gestão de ativos digitais para grandes instituições. A plataforma permite monitorizar posições, custodiante, empréstimos e outros ativos na cadeia, atendendo às necessidades de infraestrutura de ativos digitais em rápido crescimento. Fundada há oito anos, a Cryptio conta com 110 funcionários e mais de 450 clientes, incluindo Circle e a subsidiária de blockchain do Société Générale (13).

Dados do mercado de venture capital

Na semana passada, foram concluídas 8 operações de financiamento, das quais 6 no setor de infraestrutura (Infra), representando 75%. As restantes foram em DeFi e dados (Data), com uma operação cada.

Visão semanal de transações de venture capital, fonte: Cryptorank e Gate Ventures, até 16 de março de 2026

O total de financiamento divulgado na semana passada foi de 100,3 milhões de dólares, com mais uma operação sem valor divulgado. A maior parte do financiamento foi para infraestrutura, com 78,2 milhões de dólares. A maior operação foi a da Cryptio, com 45 milhões de dólares.

Visão semanal de transações de venture capital, fonte: Cryptorank e Gate Ventures, até 16 de março de 2026

Na terceira semana de março de 2026, o total semanal de financiamento caiu para 100,3 milhões de dólares, uma redução de 21% em relação à semana anterior.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures é uma firma de capital de risco do grupo Gate.com, focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações, com o objetivo de impulsionar a transformação social e financeira na era Web 3.0. A Gate Ventures colabora com líderes globais do setor para apoiar equipas inovadoras e startups, ajudando a remodelar o panorama social e financeiro.

Site oficial | Twitter | Medium | LinkedIn

Este conteúdo não constitui oferta, convite ou aconselhamento de investimento. Antes de investir, procure aconselhamento profissional independente. Note que a Gate Ventures pode restringir ou proibir o uso de alguns serviços por utilizadores de regiões restritas. Consulte os termos de uso para mais detalhes.