USDJPY sob influência de dados: Como os pontos base moldam o futuro do par

Para USD/JPY permanece no centro das atenções dos traders, especialmente porque os pontos base relativos às futuras decisões de política monetária de ambos os bancos centrais serão cruciais para a sua direção. Após, nos últimos meses, os investidores terem observado dados dos EUA abaixo do esperado e indicadores japoneses abaixo das previsões, o mercado agora enfrenta a questão: quão rapidamente as taxas de juro serão realmente cortadas?

O que mudou: Dólar e mercado de cortes ao longo de dois anos

Há alguns anos, as previsões indicavam cerca de 62 pontos base de cortes até ao final do ano — mas a realidade revelou-se mais complexa. O dólar americano sofreu uma perda significativa ontem após a publicação de dados do ISM Manufacturing PMI mais fracos do que o esperado, tendo perdido os ganhos anteriores da sessão europeia. A situação no mercado permanece incerta, pois os últimos relatórios de emprego e os indicadores de inflação foram decepcionantes.

A Federal Reserve mostrou cautela em relação aos dados de dezembro devido a possíveis perturbações relacionadas com o funcionamento do governo. No entanto, olhando para uma perspetiva mais ampla, os investidores veem o futuro com incerteza. Anteriormente, pensava-se que os cortes poderiam começar já em março, mas apenas se os próximos indicadores fossem particularmente fracos. Manter uma tendência de dados abaixo das expectativas poderia aumentar as especulações sobre cortes adicionais nos anos seguintes, exercendo mais pressão sobre a moeda americana.

Por outro lado, se a economia mostrar força, os investidores podem reduzir as suas expectativas de afrouxamento de política — um cenário que provavelmente apoiará o dólar e contrariará mais pontos base de cortes.

Iene japonês ainda na mira por aumento salarial

Os dados mais recentes sobre preços de bens e serviços em Tóquio ficaram abaixo do previsto, embora a inflação continue acima da meta de 2% estabelecida pelo Banco do Japão. Apesar disso, o banco central não demonstra pressa em alterar a política. Em vez disso, concentra-se na dinâmica dos salários, tornando os próximos relatórios salariais e as negociações de primavera essenciais para o curso do ano.

O mercado atualmente avalia cerca de 42 pontos base de aperto, o que equivale aproximadamente a dois aumentos de taxas por ano. Nenhum movimento político importante é esperado antes de junho, a menos que os salários aumentem drasticamente ou a inflação acelere significativamente. Nesse cenário, os investidores poderiam antecipar aumentos mais precoces.

Níveis técnicos USDJPY: Revisão multianual

Perspectiva diária

No gráfico diário, um nível de suporte sólido mantém-se próximo de 154,50, onde o preço tem rebatido várias vezes nas últimas semanas. Os compradores podem encontrar aqui uma relação risco-retorno favorável, apostando numa subida em direção a 160,00. Os vendedores aguardam uma quebra decisiva deste nível para mirar na direção da linha principal de tendência em 151,00.

Perspectiva de quatro horas

No gráfico de quatro horas, os movimentos de preço são caóticos e não oferecem pontos claros para negociação. Uma linha de tendência ligeiramente ascendente pode atuar como suporte, onde os compradores entram, visando novos picos. Os vendedores, por sua vez, podem esperar uma quebra desta linha para aumentar posições curtas na zona de 154,50.

Perspectiva horária

No gráfico de uma hora, o par move-se numa formação de cunha em expansão. Os compradores provavelmente usarão a linha inferior da tendência como ponto de partida para novos aumentos, enquanto os vendedores podem procurar uma quebra ou continuar a venda a curto prazo perto do limite superior. As linhas marcadas no gráfico indicam o intervalo médio de oscilações diárias de hoje.

Calendário económico: Quais dados influenciarão os pontos base

Nos próximos dias, serão divulgados dados importantes que podem alterar a trajetória do par. Na quarta-feira, saem o Relatório de Emprego ADP, o índice ISM Services PMI e estatísticas sobre vagas de emprego nos EUA. Quinta-feira, o mercado conhecerá os últimos dados de subsídios de desemprego e o relatório de salários do Japão — este último será especialmente relevante para o iene.

A semana termina na sexta-feira com a publicação do relatório Non-Farm Payrolls, que tradicionalmente provoca movimentos significativos nos mercados e influenciará a disposição dos investidores em relação a futuros cortes de pontos base por parte da Federal Reserve.