Proibição de uso de informações privilegiadas na negociação de criptomoedas, a Agência de Serviços Financeiros (FSA) realiza uma grande mudança na regulamentação

O mercado de criptomoedas no Japão está a atravessar um período de grande transformação. A Agência de Serviços Financeiros (FSA) planeia apresentar uma proposta de alteração à Lei de Operações de Mercado de Valores Mobiliários em 2026, que irá clarificar as criptomoedas como instrumentos financeiros. Esta iniciativa visa proibir práticas comerciais injustas, incluindo negociações com informação privilegiada, reforçando significativamente a proteção dos investidores.

Crescimento acelerado do mercado aumenta a necessidade de proteção dos investidores

O mercado de criptomoedas no Japão está a expandir-se rapidamente. Dados de janeiro de 2025 indicam que o número de contas ativas de criptomoedas atingiu cerca de 7,34 milhões, um aumento de aproximadamente 3,6 vezes em relação a cinco anos antes. Com o aumento de participantes, têm surgido muitas consultas relacionadas com fraudes em campanhas de investimento e práticas comerciais pouco transparentes. Neste contexto, o sistema regulatório atual, baseado na Lei de Pagamentos e Liquidação, não consegue acompanhar completamente a realidade do mercado.

Transformar as criptomoedas em “instrumentos financeiros” e clarificar negociações com informação privilegiada para estabelecer ordem no mercado

O grupo de trabalho da FSA reconhece que as criptomoedas funcionam não apenas como meios de pagamento, mas principalmente como ativos de investimento. Com base nesta compreensão, foi anunciado um plano para reclassificar criptomoedas como Bitcoin (BTC) e outras, de acordo com a Lei de Operações de Mercado de Valores Mobiliários, atualmente sob a Lei de Pagamentos e Liquidação.

Se a alteração legislativa for aprovada, as negociações com informação privilegiada em transações de criptomoedas serão explicitamente proibidas, tal como no mercado de ações. Informações não públicas, como planos de emissão ou lançamento de novos serviços por parte de emissores ou trocadores, que possam ser usadas para negociações injustas, serão consideradas violações. A Securities and Exchange Surveillance Commission (SESC) será responsável por monitorar e investigar estas violações, podendo aplicar sanções administrativas, como multas.

Acompanhamento das tendências regulatórias internacionais

Este reforço regulatório não é uma iniciativa exclusiva do Japão, mas faz parte de uma tendência global. Na União Europeia, já há avanços na regulamentação do mercado de ativos digitais, enquanto nos Estados Unidos, ex-funcionários da Coinbase foram acusados de negociações com informação privilegiada, refletindo uma abordagem mais rigorosa ao tratar as criptomoedas como ativos de investimento.

O próprio material da FSA refere-se a estas tendências internacionais, destacando a importância de o Japão alinhar o seu quadro regulatório com os padrões globais. Além disso, está em curso a consideração de obrigar também os operadores de troca de criptomoedas que realizam atividades de captação de investimentos a registarem-se, o que poderá expandir a rede de regulamentação do mercado.

Implementação da alteração legislativa e perspectivas futuras

A FSA tinha previsto concluir as discussões no grupo de trabalho até ao final de 2025 e apresentar a proposta de alteração na sessão ordinária de 2026. Os detalhes específicos da regulamentação serão clarificados através do debate com os intervenientes do mercado e no parlamento.

Esta alteração legislativa representa um marco importante na consolidação das criptomoedas como uma nova classe de ativos, promovendo simultaneamente maior transparência e proteção dos investidores. Com a implementação de um quadro regulatório que inclui a proibição de negociações com informação privilegiada, espera-se que o mercado de criptomoedas evolua para um ambiente mais saudável e confiável.