Tokenização, Transparência e Demanda Institucional Dominam Discussão no Painel ‘O Capital Está Seletivo Novamente’ do HSC

Resumidamente

O painel “O Capital Está Seletivo Novamente” concluiu que os investidores institucionais estão a tornar-se muito mais seletivos no ciclo atual de criptomoedas, priorizando receitas reais, ajuste produto-mercado e infraestrutura de ativos tokenizados em conformidade, à medida que o mercado passa de uma especulação impulsionada pelo hype para uma avaliação disciplinada baseada em fundamentos.

No meio de fevereiro, a HSC Asset Management realizou seu evento em Hong Kong, reunindo investidores institucionais, fundos de hedge, gestores de ativos focados em Web2 e cripto, e family offices para examinar as últimas tendências que moldam o panorama de ativos digitais institucionais.

Uma das sessões centrais foi o painel “O Capital Está Seletivo Novamente”, que abriu a conferência e contou com a participação do Dr. Asaf Nadler, da Addressable, Charles Edwards, da Capriole Investments, Chetan Karkhanis, da Franklin Templeton, John Cahill, da Galaxy Digital, e Stanley Huo, da Hivemind Capital. A discussão focou em como a alocação de capital se tornou significativamente mais seletiva no ciclo atual, com os palestrantes enfatizando a diligência rigorosa, modelos de receita sustentáveis e a realidade de que apenas projetos fundamentalmente sólidos estão agora garantindo apoio institucional.

Os palestrantes começaram observando que o mercado de criptomoedas passou por vários ciclos — do boom de ICOs ao verão DeFi e ao colapso de plataformas importantes — que, coletivamente, erosionaram a confiança e impulsionaram os investidores a uma avaliação mais disciplinada. As fases anteriores foram impulsionadas pelo hype, especulação de varejo e ideias não testadas, mas o ambiente atual exige receita, ajuste produto-mercado e economia de tokens sustentável. Apenas uma pequena fração de tokens atende a esses critérios, e a era de captar recursos apenas com base na visão chegou ao fim. A mudança de um mercado de “me diga” para um de “mostre-me” agora exige modelos de negócio reais, clientes identificáveis e tração mensurável.

Institutionalização e o Crescimento de Ativos Tokenizados

A conversa então virou para a institucionalização e a tokenização de ativos do mundo real. A participação institucional cresceu de forma constante, especialmente em stablecoins, fundos de mercado monetário e ativos do mundo real tokenizados. Os palestrantes destacaram que casos de uso institucional, como gestão de garantias, operações de tesouraria e liquidez intradiária, estão avançando mais rápido do que a adoção pelo varejo. A tokenização continua a expandir-se entre blockchains, apoiada pelo aumento na emissão de stablecoins e crescimento de ativos do mundo real, enquanto a clareza regulatória permanece essencial, pois as instituições globais operam dentro de quadros jurídicos específicos. O painel observou que a tokenização está evoluindo de instrumentos simples para ativos mais complexos, como crédito privado e ações de empresas privadas, com conformidade e gestão de riscos no centro.

Como os Investidores Avaliam Projetos Hoje

Ao avaliar projetos, os palestrantes enfatizaram que transparência não garante precisão, pois dados on-chain podem ser distorcidos por atividade artificial ou métricas inflacionadas. Para avaliar a tração real, os investidores dependem de uso verificado por clientes, validação de parceiros, estruturas de incentivo sustentáveis, dinâmica de oferta de tokens, tendências de receita e credibilidade da equipe. Alguns participantes acrescentaram que condições macroeconômicas, sentimento e indicadores técnicos também influenciam a tomada de decisão, especialmente para estratégias de tokens líquidos.

Convergência Entre Finanças Tradicionais e Web3

A discussão também destacou a crescente convergência entre finanças tradicionais e Web3. Carteiras digitais unificadas que oferecem uma visão holística de ativos e passivos, interesse crescente de bancos e gestores de ativos em produtos on-chain, e a expectativa de que agentes automatizados eventualmente gerenciem a construção de carteiras apontam para uma mudança estrutural de longo prazo. Essa transição exige infraestrutura compatível e transfronteiriça capaz de suportar ativos tokenizados em larga escala, com avanços iniciais já visíveis na Ásia, Europa e Estados Unidos.

Por fim, o painel analisou o papel da Ásia no cenário em evolução. Embora os fundamentos globais sejam semelhantes, a Ásia destaca-se por sua grande base de consumidores, rápida adoção de novas tecnologias e forte talento em engenharia. A alta demanda por pagamentos transfronteiriços, uso crescente de stablecoins para comércio e remessas, interesse em tokenizar ativos privados e produtos culturais, e um forte apetite por aplicações voltadas ao consumidor posicionam a região como um terreno fértil para inovação Web3.