Para além da Nvidia: Os principais investidores bilionários acumulam ações de IA com aumentos de 970% e 2.000% desde 2023

O boom de investimentos em inteligência artificial estendeu-se muito além dos fabricantes de semicondutores. Enquanto Nvidia e Broadcom capturaram a maior parte dos holofotes, vários gestores de fundos de hedge de elite discretamente assumiram posições em apostas alternativas que capitalizam a expansão da infraestrutura de IA. No terceiro trimestre, investidores líderes, incluindo Ken Griffin, Cliff Asness, Israel Englander e Steven Cohen, aumentaram as participações em duas empresas que têm entregado retornos extraordinários desde janeiro de 2023 — ganhos que rivalizam ou superam muitas ações tradicionais de IA.

Estes investidores bilionários, que têm consistentemente superado os retornos do S&P 500 nos últimos três anos, identificaram oportunidades em setores negligenciados. Os seus movimentos revelam uma tese de investimento sofisticada: a expansão da IA exige muito mais do que poder de processamento. Ela requer sistemas de refrigeração, infraestrutura de data centers e plataformas de análise para gerir a complexidade computacional.

Como a Refrigeração de Data Centers se Tornou uma Aposta em IA: Crescimento Explosivo da Comfort Systems

A Comfort Systems USA (NYSE: FIX) tornou-se silenciosamente uma das maiores beneficiárias do boom na infraestrutura de IA, com ações a subir 970% desde o início de 2023. A empresa opera através de duas principais divisões: serviços mecânicos e serviços elétricos, lidando com sistemas HVAC, instalações hidráulicas e elétricas em propriedades comerciais, industriais e institucionais.

O verdadeiro motor de crescimento, no entanto, reside no setor de refrigeração de data centers. À medida que a infraestrutura de IA gera cargas térmicas massivas, a Comfort Systems emergiu como um fornecedor crítico de sistemas de ar condicionado padrão e de refrição por imersão especializada — tecnologia avançada que refrigera diretamente o hardware dos servidores. Além da refrigeração, a empresa também fornece ventilação para salas limpas e sistemas mecânicos para fabricantes de semicondutores.

Os números contam uma história convincente. No terceiro trimestre, a Comfort Systems reportou receitas de 2,4 bilhões de dólares, um aumento de 35% em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido GAAP disparou 101% para 8,25 dólares por ação diluída. Mais importante, o backlog de receitas da empresa aumentou 66%, sinalizando um crescimento futuro robusto. Clientes do setor tecnológico agora representam 42% da receita, subindo de 32% há apenas um ano — um reflexo claro do aumento nos gastos com infraestrutura de IA.

Do ponto de vista de avaliação, a Comfort Systems negocia a 52 vezes o lucro. Para a maioria das empresas, esse múltiplo levantaria suspeitas. Mas, com lucros previstos para crescer 39% ao ano nos próximos três anos, a avaliação parece razoável para uma aposta de infraestrutura de alto crescimento. Investidores que acompanham o cenário de ações de IA deveriam considerar seriamente construir uma posição.

A Vantagem da Análise: Por que a Palantir Continua a Ser uma Pedra Angular nas Ações de IA

A Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) seguiu um caminho diferente para alcançar destaque em ações de IA, registrando um ganho astronômico de 2.000% desde janeiro de 2023. A empresa desenvolve plataformas avançadas de análise projetadas para ajudar organizações — desde agências governamentais até empresas — a extrair insights de conjuntos de dados complexos.

O que diferencia a Palantir dos concorrentes é sua tecnologia fundamental: uma estrutura baseada em ontologia que serve como espinha dorsal para a tomada de decisão. Ao contrário de plataformas analíticas convencionais focadas em relatórios e visualizações, a abordagem da Palantir torna-se mais valiosa com o tempo à medida que modelos de aprendizado de máquina acumulam e analisam mais dados. Recentemente, a empresa aprimorou essa capacidade ao lançar a AIP, uma plataforma de inteligência artificial que permite o desenvolvimento de agentes de IA e o engajamento de dados em linguagem natural.

O desempenho financeiro recente da Palantir validou a tese de investimento. As receitas do quarto trimestre aumentaram 70%, atingindo 1,4 bilhões de dólares — o décimo trimestre consecutivo de aceleração. O lucro líquido ajustado (non-GAAP) saltou 79% para 0,25 dólares por ação diluída. A empresa atingiu uma pontuação Rule of 40 de 127%, uma conquista sem precedentes que combina métricas de crescimento e rentabilidade que raramente se veem na Wall Street.

O desafio para os investidores na Palantir é a avaliação. A ação atualmente negocia a 214 vezes o lucro, um múltiplo caro mesmo para uma empresa de crescimento. Embora a Wall Street projete um crescimento anual de lucros de 45% ao longo de três anos, o preço atual exige uma execução perfeita. Para quem deseja investir em ações de IA com exposição à Palantir, uma abordagem cautelosa faz sentido — uma posição pequena é aceitável se entender que a ação poderia cair até 50% sem alterar fundamentalmente o caso de investimento de longo prazo.

Avaliando Sua Estratégia em Ações de IA: Risco e Oportunidade

Comfort Systems e Palantir representam dois caminhos distintos dentro do universo de oportunidades em ações de IA. A Comfort Systems oferece uma avaliação mais razoável (52x lucros) com um modelo de negócio tangível centrado em infraestrutura crítica. A Palantir exige fé em um crescimento caro, com uma avaliação que requer aceleração sustentada.

Ambas as empresas contam com o respaldo de bilionários que demonstraram habilidade em identificar posições vencedoras. A acumulação no terceiro trimestre sugere que veem um potencial significativo para essas ações de IA. No entanto, os investidores devem reconhecer que as avaliações importam — mesmo para empresas que seguem tendências seculares poderosas. A Comfort Systems parece razoavelmente precificada para entrada, enquanto a Palantir justifica uma abordagem mais moderada, com uma posição menor.

A lição mais ampla: jogadas dominantes em ações de IA existem muito além dos nomes óbvios de semicondutores. Fornecedores de infraestrutura e empresas de análise sofisticada desempenham papéis igualmente críticos na construção da infraestrutura de IA. Identificar e investir nessas apostas alternativas pode ser tão recompensador quanto perseguir Nvidia e Broadcom.