Ananym Capital Compra Mais $11 Milhões de LKQ Após Queda de 26% na Ação

O que aconteceu

De acordo com um documento da SEC datado de 17 de fevereiro de 2026, a Ananym Capital Management, LP aumentou sua participação na LKQ (LKQ +1,11%) em 361.902 ações durante o quarto trimestre de 2025. O tamanho estimado da compra de ações é de 10,91 milhões de dólares, calculado com base no preço médio de fechamento trimestral. O valor total da posição em LKQ aumentou em 10,68 milhões de dólares, refletindo tanto a atividade de negociação quanto as variações no preço das ações.

O que mais é importante saber

Após a compra, a LKQ agora representa 13,79% dos ativos sob gestão reportáveis da Ananym no relatório 13F.

• Principais participações após o documento:
  • Marriott Vacations Worldwide: 42,51 milhões de dólares (17,5% do AUM)
  • Henry Schein: 41,35 milhões de dólares (17,0% do AUM)
  • Baker Hughes: 36,61 milhões de dólares (15,1% do AUM)
  • Scholastic: 35,85 milhões de dólares (14,7% do AUM)
  • LKQ: 33,52 milhões de dólares (13,8% do AUM)

Em 17 de fevereiro de 2026, as ações da LKQ estavam cotadas a 32,51 dólares, uma queda de 14,9% ao longo do último ano e um desempenho inferior ao do S&P 500 em 29 pontos percentuais.

Visão geral da empresa

Visão geral da empresa

LKQ:

• Distribui peças de reposição automotivas, componentes e sistemas, incluindo painéis de carroceria, vidro, peças mecânicas de salvamento e acessórios especializados para veículos.
• Opera um modelo de negócio diversificado na América do Norte e Europa, gerando receita principalmente através da venda e distribuição de peças automotivas para reparo e manutenção.
• Atende oficinas de colisão e mecânica, concessionárias de carros novos e usados, e clientes de varejo no setor de aftermarket automotivo.

A LKQ é uma distribuidora global líder de peças de reposição automotivas, com presença significativa na América do Norte e Europa. A empresa aproveita sua escala e seu amplo portfólio de produtos para oferecer soluções completas para reparo e manutenção de veículos. Sua base de clientes diversificada e sua extensa rede de distribuição posicionam a LKQ como um fornecedor chave na indústria de aftermarket automotivo.

O que essa transação significa para os investidores

A compra da LKQ pela Ananym Capital é interessante por algumas razões. Primeiro, a empresa originalmente comprou LKQ no quarto trimestre de 2024 por cerca de 36 dólares. Ela virou o jogo e obteve um lucro rápido nos dois trimestres seguintes, vendendo mais da metade de suas ações. No entanto, a Ananym tem acumulado novamente LKQ nos últimos dois trimestres, após a ação cair para 30 dólares, sugerindo que a empresa pode ver nisso uma oportunidade de comprar na baixa.

O reforço da Ananym na ação da LKQ é notável, pois a ação enfrenta uma questão existencial: o que os veículos autônomos (VAs) farão com suas operações? Não há como negar que essa mudança em direção aos VAs parece imparável, mas pode levar anos (se não décadas) para se concretizar. Além disso, essa mudança pode não causar uma disrupção total nos negócios da LKQ, já que a empresa é líder em seu nicho, e não sabemos qual será o impacto na cadeia de fornecimento de peças automotivas mais ampla.

Dito isso, as vendas da LKQ cresceram apenas 3% ao ano nos últimos cinco anos, enquanto as margens foram pressionadas, fazendo com que a avaliação da ação despencasse. A LKQ agora é negociada a apenas 1,3 vezes o valor patrimonial e 12 vezes o fluxo de caixa livre, portanto o mercado a precifica como se estivesse madura para uma disrupção. Embora eu pessoalmente ache a Copart mais interessante nesse nicho, certamente entendo o interesse da Ananym, especialmente com a LKQ oferecendo um dividendo bem financiado de 3,7%. A LKQ provavelmente continuará sendo uma ação de batalha por anos enquanto assistimos aos VAs remodelarem o setor, mas não acredito que essa mudança aconteça da noite para o dia, dando à empresa bastante tempo para ajustar seu foco operacional.