Aqui está por que o investimento em IA da Amazon, Alphabet e Microsoft é uma jogada de génio

O mercado está realmente preocupado com uma coisa neste momento: os gastos em inteligência artificial (IA). É compreensível; muitos dos hyperscalers de IA estão investindo uma quantidade enorme de dinheiro nesta tecnologia, e ainda não houve um retorno sobre o investimento. O mercado preferiria ver parte desse dinheiro direcionado para tecnologias ou estratégias comprovadas que possam gerar retorno de capital. Acho que a IA irá proporcionar isso, mas os investidores precisam ser pacientes.

O mercado normalmente não é uma entidade paciente. Na maior parte das vezes, cada ação é avaliada com base no que fará no próximo trimestre ou no próximo ano, não em onde estará daqui a cinco anos. Este erro representa uma oportunidade ideal para investidores, pois esse gasto em IA começa a fazer sentido quando olhamos para ele numa escala de 50 anos. Com isso em mente, acho que as projeções de despesas de capital da Amazon (AMZN +1,99%), Alphabet (GOOG +0,24%) (GOOGL +0,29%) e Microsoft (MSFT +0,92%) são razoáveis, pois a oportunidade está presente.

Fonte da imagem: Getty Images.

Computação em nuvem é a razão de todo esse gasto

O maior catalisador para esses três é o negócio de computação em nuvem deles. No seu núcleo, a computação em nuvem é realmente apenas uma plataforma de aluguel. Grandes empresas de tecnologia como essas três constroem capacidade de computação excedente, depois alugam para clientes que não têm a capacidade que precisam. Embora isso não seja tão econômico para os clientes quanto construir seu próprio data center, também tem um custo inicial muito menor. Não faz sentido para uma startup de IA construir seus próprios data centers logo de início, pois a tecnologia pode ser um fracasso, e todo o dinheiro gasto em hardware inicialmente poderia ter permitido que a empresa operasse por mais tempo se tivesse simplesmente alugado energia pronta.

Você está começando a ver isso agora com a OpenAI, que operava exclusivamente na Microsoft Azure, mas desde então expandiu e começou a construir seus próprios data centers. Vários clientes de IA também podem rodar suas cargas de trabalho em servidores de computação em nuvem indefinidamente, por isso o investimento inicial da Microsoft, Amazon e Alphabet faz sentido.

Expandir

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Variação de Hoje

(0,92%) $3,66

Preço Atual

$400,52

Dados principais

Valor de Mercado

$2,9 trilhões

Variação do dia

$396,36 - $402,55

Variação em 52 semanas

$344,79 - $555,45

Volume

726 mil

Média de Volume

31 milhões

Margem Bruta

68,59%

Rendimento de Dividendos

0,86%

Eventualmente, esse trio terá construído toda a capacidade de computação de que precisa. Quando isso acontecer, eles não terão mais o custo de construir um data center, apenas a manutenção geral e a substituição de hardware de computação queimado ou desatualizado. Nesse momento, as áreas de computação em nuvem desses três se transformarão em verdadeiras máquinas de fazer dinheiro, tornando-se ações extremamente atrativas para investir agora.

Atualmente, cada um deles está indo muito bem, mas podem ficar ainda mais fortes nos próximos cinco anos à medida que os gastos com IA aumentam.

As três empresas de computação em nuvem estão mostrando força

Começando pela maior, a Amazon Web Services (AWS) também está crescendo mais lentamente. A AWS cresceu 24% ano a ano no quarto trimestre — o melhor em mais de três anos. Está vendo força particular em seus chips de design próprio, que tiveram crescimento de receita de três dígitos no Q4. Se a AWS conseguir manter esse ritmo de crescimento ao longo de 2026, a Amazon se beneficiará enormemente como um todo.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de Hoje

(1,99%) $4,01

Preço Atual

$205,16

Dados principais

Valor de Mercado

$2,2 trilhões

Variação do dia

$201,53 - $206,86

Variação em 52 semanas

$161,38 - $258,60

Volume

2,1 milhões

Média de Volume

47 milhões

Margem Bruta

50,29%

Passando para a de crescimento mais rápido, o Google Cloud registrou um crescimento impressionante de 48% no Q4. Um ponto interessante — o Google Cloud adicionou $5,71 bilhões em receita ano a ano. A AWS acrescentou $6,79 bilhões em novos negócios. Portanto, só porque o Google Cloud está crescendo mais rápido, não significa que esteja realmente ficando maior que a AWS. Ainda assim, é uma parte empolgante dos negócios da Alphabet, e pode continuar crescendo rapidamente graças ao fato de a Alphabet possuir um dos principais modelos de IA generativa, o Gemini.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de Hoje

(0,29%) $0,89

Preço Atual

$302,91

Dados principais

Valor de Mercado

$3,7 trilhões

Variação do dia

$301,35 - $305,37

Variação em 52 semanas

$140,53 - $349,00

Volume

717 mil

Média de Volume

38 milhões

Margem Bruta

59,68%

Rendimento de Dividendos

0,27%

Por último, temos o Microsoft Azure. A Microsoft não fornece resultados por segmento, apenas taxas de crescimento. Portanto, é impossível saber quão grande ou lucrativo é o Azure, ao contrário da AWS ou Google Cloud. Ainda assim, o Azure cresceu 39% ano a ano — um número impressionante. O Azure continua sendo uma das principais razões para possuir ações da Microsoft, e acho que isso não mudará tão cedo, com uma carteira de pedidos de $625 bilhões para seus serviços.

Há uma enorme demanda por poder de computação em IA, e esses três provedores de computação em nuvem são a principal forma de as empresas de IA obtê-lo. Acho que o movimento deles de gastar bilhões de dólares em despesas de capital é a decisão correta, mesmo que o mercado não seja grande fã disso a curto prazo.