O entusiasmo rearmamentista da Europa tem uma lacuna antitruste

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MUnique, 16 de fevereiro (Reuters Breakingviews) - Ao empurrar a Europa para uma rearmamentação mais rápida, as ações da Groenlândia de Donald Trump talvez tenham favorecido o bloco. Essa é a visão otimista sobre as recentes ameaças do presidente dos EUA de invadir o território de um Estado da OTAN – e que circulou na Conferência de Segurança de Munique durante o fim de semana.

No entanto, o quanto de benefício isso trouxe depende de como os Estados da União Europeia irão gastar aproximadamente 800 bilhões de euros em defesa até 2030. Apesar do tom relativamente construtivo adotado em Munique pelo Secretário de Estado dos EUA, Marco Rubio, em relação às relações transatlânticas, algumas capitais europeias têm pressionado por uma abordagem mais ampla de “comprar europeu” nas compras governamentais. Esse tema já está em prática no setor de defesa, mas, em casos extremos, corre o risco de criar monopólios locais que podem comprometer a prontidão militar.

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Com base em dados compilados por Guntram Wolff, acadêmico do think tank Bruegel, uma grande parte do dinheiro destinado à rearmament europeu pode acabar em um número relativamente pequeno de empresas. Wolff estima que mais de 70% dos gastos com equipamentos militares entre 2020 e 2025 em países-chave da Europa foram reivindicados pelos 10 principais fornecedores de cada país. Em comparação, os Estados Unidos têm feito esforços para aumentar as contribuições de players menores, e a porcentagem equivalente fica entre 30% e 40%.

O exemplo mais emblemático dessa concentração corporativa é a Rheinmetall (RHMG.DE). A capitalização de mercado do grupo de defesa alemão saltou de 4 bilhões de euros há quatro anos, pouco antes da invasão da Ucrânia pela Rússia, para mais de 70 bilhões de euros atualmente. Isso é sustentado por um backlog de pedidos que o CEO Armin Papperger estima poder atingir 120 bilhões de euros até meados deste ano, o que representa mais de 11 vezes a receita que os analistas preveem para a empresa em 2025.

Papperger afirmou que a Rheinmetall conquistou 40% de um fundo especial de defesa alemão anunciado em 2022. Estimativas de analistas compiladas pela Visible Alpha preveem que a receita do grupo crescerá a uma taxa composta anual de 33% de 2025 a 2029, mais rápido do que as previsões para as chamadas Magnificent 7 Big Tech stocks.

Alguns especialistas do setor de defesa veem a Rheinmetall como parte do problema. Papperger é uma figura influente, tanto dentro de sua empresa quanto na política alemã. Muitos presentes na conferência de Munique ficaram surpresos com a recente decisão da Rheinmetall de expandir além de seus produtos tradicionais, como armas e munições, para novas áreas como drones, transporte marítimo e até espaço. Em dezembro, a empresa foi awarded um contrato de reconhecimento por satélite de 1,7 bilhão de euros em parceria com a ICEYE, da Finlândia, apesar de contar com uma equipe pequena focada em espaço. O grupo também tentou recentemente adquirir uma participação na rival franco-alemã de tanques, a KNDS.

No entanto, Papperger também tem sido uma figura-chave na iniciativa de aumentar a produção europeia. Tomemos, por exemplo, as casamatas de obuseiro de 155mm. A Rheinmetall prevê que a produção anual, que foi de apenas 70.000 unidades em 2022, possa atingir 1,1 milhão em 2027. Outros participantes de Munique zombaram das preocupações antitruste enquanto a Rússia também está remilitarizando. Segundo essa leitura, a preocupação padrão com monopólios – de que eles são incentivados a produzir uma quantidade menor de bens a um preço mais alto do que em um ambiente mais competitivo – é apenas discurso de economista de torre de marfim.

A verdade está em algum lugar no meio. Rheinmetall e outros gigantes da UE dificilmente podem ser criticados por perseguir seus interesses. E os governos, com a bênção da Comissão Europeia, estão dispostos a direcionar recursos para campeões nacionais, em vez de empresas americanas. Dito isso, é razoável preocupar-se com monopólios fortemente ligados ao Estado que possam adquirir uma fatia desproporcional dos contratos, potencialmente levando a preços mais altos e menor produção ao longo do tempo.

Considere a escala da missão. Pesquisas do Instituto Kiel para a Economia Mundial tentaram determinar quanto de mão de obra e armamento extra a Europa precisaria se os EUA retirassem substancialmente suas forças. Levando em conta o aumento esperado do poder de Moscou, as previsões mostram que o número de tanques russos até 2030 superará o europeu por um fator de 1,5. Isso em um cenário onde a Europa adiciona apenas 25 brigadas, cada uma com alguns milhares de soldados e todo o seu equipamento. Para reduzir essa proporção para um nível mais confortável de 1,2, a Europa precisaria acrescentar 50 brigadas.

Por outro lado, se a aquisição europeia não avançar o suficiente, a proporção pode subir para 2,2 – um nível que os analistas do Kiel temem que possa dar à Rússia uma vantagem decisiva, caso o presidente Vladimir Putin lance um ataque na frente leste da OTAN. Em outras palavras, mercados sem competição representam um risco de longo prazo. O bloco precisa de um ambiente dinâmico que abrace a inovação tecnológica, mas que também seja incentivado a aumentar continuamente a produção.

Preços mais altos, outra consequência da competição mínima, também são problemáticos. O Instituto Kiel acompanha o custo de equipamentos militares essenciais, como tanques, armas e munições. Estima que o valor total de 86 bilhões de euros seja necessário para adquirir 1.293 novos tanques, 564 novas obuseiras e 7.197 veículos de infantaria, usando os custos de produção mais baixos atuais. Mas, se esses itens forem comprados pelos preços mais altos cobrados por algumas empresas de defesa europeias, o valor total sobe para 203 bilhões de euros. Em outras palavras, adquirir equipamentos desnecessariamente caros de uma série de campeões nacionais isolados – em vez de de empresas que competem em um mercado único europeu – pode fazer com que os orçamentos de defesa dos Estados europeus não sejam tão eficientes.

Em áreas com forte concorrência, os custos caíram. Apenas alguns anos após o início da guerra Rússia-Ucrânia em 2022, o custo unitário de obuseiras de 155mm caiu de quase 6.000 euros para menos de 3.000 euros. Isso se deve à Rheinmetall, mas também ao fato de que a empresa foi fortemente incentivada a ampliar sua capacidade de produção para manter sua participação de mercado frente à concorrência de fabricantes de outros países. Outras áreas, como tanques e veículos de infantaria – onde há menos opções de mercado – não tiveram as mesmas tendências de redução de custos e aumento de produção.

Analistas militares alemães gostam de distinguir entre uma abordagem “Fight Tonight”, que prioriza velocidade em detrimento da perfeição, e uma “Fight Tomorrow”, que desvaloriza a prontidão imediata. O risco é que a Europa, em uma espécie de pânico pós-Groenlândia, veja a competição como algo desejável, mas não imperativo – prejudicando sua própria força militar.

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Edição por Liam Proud; Produção por Aditya Srivastav