Por que a Nomad Foods se destaca entre as ações de dividendos mais altos para 2026

Enquanto o mundo dos investimentos tem ficado fascinado por ações de tecnologia de alto voo — inteligência artificial, computação quântica e outras inovações de ponta — uma classe de empresas confiáveis e geradoras de rendimento tem sido colocada de lado. Essas joias pouco valorizadas, que oferecem algumas das ações de dividendos mais elevadas disponíveis, foram eclipsadas pela obsessão do mercado por crescimento explosivo. No entanto, para investidores pacientes que procuram rendimento hoje e valorização amanhã, a Nomad Foods (NYSE: NOMD) representa exatamente o tipo de oportunidade que vale a pena analisar, especialmente após as suas ações terem caído mais de 60% desde o pico.

Potência Europeia de Alimentos Congelados com Valor Oculto

A Nomad Foods, sediada no Reino Unido, opera como a principal fabricante e distribuidora de alimentos congelados na Europa, ocupando a posição nº 1 em 13 dos 15 países que serve e ficando em segundo lugar nos dois restantes. Através do seu portfólio de marcas icónicas — Birds Eye, iglo e Findus, entre outras — a empresa obtém aproximadamente dois terços da sua receita de produtos de proteína e vegetais. Esta combinação de negócios posiciona a Nomad de forma intrigante como uma potencial candidata à recuperação, dado o seu pivô estratégico para refeições mais saudáveis, centradas em proteínas, alinhando-se às tendências de consumo mais amplas em direção a hábitos alimentares mais limpos.

A categoria de alimentos congelados normalmente expande-se cerca de 5% ao ano em todo o setor. No entanto, o preço das ações da Nomad tem sido fortemente afetado por uma combinação de obstáculos macroeconómicos: inflação persistente, perturbações na cadeia de abastecimento, desafios de produção relacionados com o clima na Europa e uma transição de liderança. Apesar desses obstáculos de curto prazo, a posição consolidada no mercado e as melhorias operacionais sugerem que uma recuperação significativa pode estar em curso.

Uma Valoração que Clama Oportunidade

Por praticamente todos os métricos tradicionais, a Nomad Foods negocia a avaliações que não se viam há uma década. Seja pelo índice preço-lucro, preço-fluxo de caixa livre ou valor da empresa sobre EBITDA, a ação está cotada como se o negócio estivesse em declínio terminal — uma desconexão surpreendente, dado que cresceu receitas a uma taxa de 6% ao ano nos últimos cinco anos.

Esse desconto extraordinário cria um ponto de entrada atraente, especialmente quando combinado com as ações da gestão. O cofundador Martin Franklin destacou, durante a chamada de resultados do terceiro trimestre, que a empresa está a priorizar recompras de ações como seu uso principal de fluxo de caixa após os dividendos. O Diretor Financeiro Ruben Baldew reforçou essa confiança ao investir pessoalmente 1 milhão de dólares do seu próprio capital na ação da empresa. Quando insiders corporativos compram de forma agressiva a avaliações historicamente baratas, muitas vezes sinalizam que acreditam que o mercado exagerou na baixa.

O Motor de Fluxo de Caixa por Trás do Maior Rendimento de Dividendos

O que torna a Nomad particularmente atraente entre as ações de dividendos mais elevados não é apenas o rendimento de 5,8% — que por si só seria convincente — mas a saúde financeira subjacente que o sustenta. Os pagamentos de dividendos da empresa consomem apenas 46% do seu lucro líquido, deixando espaço considerável para continuadas recompras de ações e gestão da dívida. Nos últimos dez anos, a Nomad demonstrou uma geração consistente de fluxo de caixa livre ano após ano, sugerindo segurança no pagamento de dividendos mesmo enquanto a empresa navega pela sua recuperação.

Os investidores também devem notar que a gestão aumentou recentemente o dividendo em 13% em relação aos níveis de 2024, sinalizando confiança na trajetória do negócio. Com um balanço patrimonial tão sólido em relação às obrigações de dividendos, o pagamento parece seguro por muitos anos.

Reduzindo Custos Enquanto Otimiza o Crescimento

Após cinco aquisições desde 2015, a gestão redirecionou o foco do crescimento da receita para a excelência operacional. A empresa pretende economizar 200 milhões de dólares entre 2026 e 2028 através de várias estratégias: consolidar a rede logística reduzindo o número de depósitos, reformular os processos de aquisição e aumentar a utilização da capacidade de produção — atualmente a apenas 66%.

Além disso, a empresa espera reduzir pela metade os investimentos de capital em relação à média de 2023-2025, o que deve impulsionar ainda mais a geração de fluxo de caixa livre. Para contextualizar, o valor da empresa da Nomad está próximo de 4 mil milhões de dólares, portanto, uma redução de custos de 200 milhões de dólares melhoraria significativamente a rentabilidade e o retorno sobre o capital investido.

O Efeito Multiplicador das Recompras de Ações

Se os planos de otimização de custos se concretizarem, a Nomad terá fluxo de caixa adicional disponível para recompras de ações, às quais a empresa já demonstrou compromisso. Nos primeiros nove meses de 2025, a gestão recomprou aproximadamente 175 milhões de dólares em ações, continuando uma trajetória de redução do número de ações em 4% ao ano desde 2021.

Essa alocação disciplinada de capital mostra-se especialmente poderosa em avaliações de década baixa. Cada recompra de ações melhora simultaneamente os indicadores financeiros por ação e demonstra a convicção da gestão na criação de valor a longo prazo. Combinado com o robusto dividendo, os acionistas beneficiam-se tanto de rendimento atual quanto de potencial de valorização de capital.

Riscos a Reconhecer

Para ser transparente, a Nomad enfrenta desafios legítimos. Um CEO recentemente nomeado, Dominic Brisby, precisa provar que é capaz de executar a estratégia de recuperação. As metas de economia de custos e as iniciativas de inovação de produtos carregam riscos de execução. Além disso, desacelerações macroeconómicas na Europa podem pressionar o consumo de alimentos congelados, embora a estabilidade histórica da categoria sugira resiliência.

Dito isto, esses riscos parecem estar bastante precificados na avaliação atual, deixando uma margem de segurança significativa para novos investidores nos níveis de hoje.

A Oportunidade para o Investidor Paciente

Entre as ações de dividendos mais elevadas que se negociam atualmente, a Nomad Foods merece consideração séria por parte de investidores focados em rendimento, com horizonte de vários anos. A combinação de um rendimento de 5,8%, geração consistente de fluxo de caixa, recompras agressivas a avaliações baratas, confiança na compra por insiders e um roteiro operacional claro cria uma oportunidade verdadeiramente atraente.

Em vez de perseguir a próxima grande inovação em inteligência artificial, esta é uma chance de possuir uma líder de mercado bem estabelecida, com fundamentos em melhoria, negociando a um desconto raro. À medida que a gestão executa a otimização de custos e a inovação de produtos, os acionistas podem receber confortavelmente um rendimento significativo enquanto a empresa gradualmente restaura a confiança dos investidores e desbloqueia valor oculto.